Jaký byl váš investiční výkon za poslední, pět a deset let? Naneštěstí na tuto otázku investoři často poskytují příležitostná pozorování jako "OK" nebo "docela dobrá". Pravdou je, že většina investorů nemá ponětí o tom, jak dělají, protože nemají žádnou měřítko, na níž srovnávají výkonnost svého investičního portfolia.
Kdy jste hrál naposledy golf, tenis, basketbal nebo jiný konkurenční sport? Odcházeli jste, když jsme říkali "OK" ve srovnání s druhým týmem? Ne - jste zaznamenali skóre! Neměli byste mít při investování stejné skóre? Nejefektivnější způsob, jak to udělat, je použít investiční měřítko a porovnat jej s výkonem svého investičního portfolia. Přečtěte si o tom, jak to udělat.

Nastavení měřidel
Jaká je vhodná měřítka? Dobrá investiční měřítka bude mít následující charakteristiky:

1. Bude vhodné a bude sjednáno předem .
   Vybratá měřítka by měla být v souladu s cíli a omezeními týkajícími se rizika / návratu. Rovněž byste měli předem dohodnout mezi vámi a investičním manažerem, že dohodnutý benchmark je reprezentativní pro investiční strategii manažera a že přebírá zodpovědnost za rizikově upravenou výkonnost vašeho portfolia ve srovnání s Vaším měřítkem. (Pro související čtení viz Přizpůsobení rizikové tolerance .)
2. Bude investable.
   Měli byste se zbavit aktivního řízení a investovat do benchmarku. Nesrovnávejte investiční výkonnost s benchmarkem, který nelze v reálném světě replikovat. Měřítka, která obsahují spoustu malých, nelikvidních cenných papírů nebo které mají vysoký obrat, by měly být kontrolovány. Dobrým způsobem, jak posoudit, zda lze benchmarku v reálném světě replikovat, je zjistit, zda je k dispozici indexový fond nebo fond na burze (ETF), který odpovídá vybranému benchmarku. (Pro více informací nahlédněte Benchmark Your Returns With Indexes .)
   
3. Bude správně vážen.
   Pokud používáte index jako měřítko, měli byste se ujistit, že index je vážen tak, aby odrážel pasivní (buy-and-hold) investiční strategii. Indexy vážené na základě tržního kapitálu, jako je index S & P 500, nevyžadují neustálé vyvažování a jsou v souladu s pasivní investiční strategií. Jiné populární váhové schémata, jako je například cenová váha nebo rovnocenné vážení, vyžadují neustálé vyvažování a nejsou v souladu s pasivní investiční strategií. (Podrobnější informace naleznete v části Market Cap, Equal Weight and Fundamental Indexing .)
4. Bude transparentní a snadno srozumitelný.
   Použitá měřítka by měla mít jasná a zveřejněná pravidla upravující věci, jako jsou kritéria používaná pro přidávání a odstraňování holdingů z benchmarku.Měla by mít také historické údaje o držení a údaje o výkonu. To vám a vašemu investičnímu manažerovi umožní lépe odpovídat benchmarku vašim investičním cílům; bude také pomáhat manažerovi s procesem řízení portfolia.

Různé typy investičních ukazatelů
Existuje několik různých typů kritérií, které byste měli vzít v úvahu při hledání správného, ​​proti kterému chcete porovnat své portfolio.

1. Absolutní měřítko: Jedná se pouze o cíl návratnosti. Příkladem toho by byla minimální požadovaná míra návratnosti nebo pojistně-matematický výnos. Tento typ benchmarku je snadno monitorovatelný a srozumitelný a lze ho dohodnout předem. Nevýhodou je, že mu chybí pasivní investable alternativy.
2. Specifické indexy stylu: Tyto indexy představují určitou oblast nebo manažerskou disciplínu v kategorii třídy aktiv. Příkladem těchto faktorů by mohly být velké nebo malé indexy horní hranice a hodnoty nebo růstu. Vzhledem k tomu, že tyto indexy jsou soustředěny v jedné oblasti, jejich expozice určitým odvětvím nebo zásobám může být příliš omezená. Tato úzká expozice může způsobit, že někteří investiční správci považují tyto indexy specifické pro styl za nevhodné jako referenční hodnoty.
3. Široké tržní indexy: Tyto indexy odrážejí široký trh, ať už je to domácí akcie, index dluhopisů nebo globální akcie. Většina lidí je s těmito indexy obeznámena. Některé příklady by měly být S & P 500, Russell 3000, Lehman Aggregate, MSCI World a indexy MSCI Europe, Australasia a Dálného východu (EAFE). Mnoho disciplín investičních manažerů není tak široké, což by mohlo znamenat, že benchmark špatná shoda s jejich investičními strategiemi.
4. Investiční manažer Vesmír Průměr : Toto je průměrná výkonnost manažera investic od širokého vesmíru manažerů se stejnou disciplínou. Tento typ benchmarku je vhodný pro porovnání správce investice s jeho partnery, ale není investicní, protože průměrný investiční manažer ve vesmíru není předem znám. Tento typ benchmarku je náchylný k předpojatosti přežití, neboť špatně výkonní manažeři / vzájemné fondy jsou vždy propouštěny / uzavřeny v průběhu času. (Chcete-li se dozvědět více o výkonu manažera, přečtěte si Jak skutečně dělá váš podílový fond? )
5. Vlastní benchmark: Tento benchmark se skládá z jednoho nebo více indexů nebo skupin cenných papírů, optimální přidělení aktiv investorů, styly nebo investiční strategie. Například portfoliu se 60% akcií USA a 40% amerických vládních dluhopisů by mohlo být přiřazeno vlastní měřítko tvořené 60% Indexem Standard a Poor's 500 a 40% Treasury Indexu Lehmanu U. S. Vlastní měřítka jsou skvělé pro investory s komplexnějšími investičními cíli a omezeními a investičními manažery s úzkými strategiemi. Vlastní měřítka mohou být časově náročná na vybudování a vyvažování, ale obvykle stojí za to.

Závěr
Porovnáním rizikově upraveného výkonu vašeho investičního portfolia s investičním benchmarkem pomůžete kvantifikovat hodnotu, kterou vy nebo váš správce investic přidáte, a to tím, že budete provádět aktivní správu investic.S nedávným proliferací indexů a vytvářením ETF existuje nyní mnoho kombinací benchmarků, které lze sladit s ohledem na vaše investiční cíle. Vzhledem k tomu, že investování by mělo být vždy považováno za maraton a nikoliv za šprint, musíte mít trpělivost v tom, abyste se snažili nejlépe vybírat váš benchmark - a buďte připraveni být pokořen, pokud se ukáže být těžké porazit.