Robo-poradci představují poslední vlnu technologických inovací v odvětví finančního plánování. Tyto sofistikované programy nyní mohou provádět řadu rutinních prací na správu peněz, které dříve vyžadovaly lidskou interakci, jako je rebalancování portfolia a sklizeň daňových ztrát. Zdá se, že jsou připraveny k tomu, aby se dostali na trh s důchodovými programy, ale někteří regulátoři průmyslu a odborníci varovali, že tyto digitální platformy ještě nejsou schopny splnit fiduciární standard, který může být brzy vyžadován od všech pracovníků, kteří pracují s plány sponzorovanými společností ERISA .

Fiduciární standard

Fiduciář je podle definice někdo, kdo je ze zákona povinen bezpodmínečně jednat v nejlepším zájmu klienta. To znamená, že veškeré případné střety zájmů (např. Dodatečné odškodnění nebo výnosy, které investiční společnost vyplácí fiduciáři za použití svých produktů) musí být klientovi zřetelně předány. Veškerá kompenzace, která je vyplácena fiduciáři, musí být jasně uvedena také. Ministerstvo práce (DOL) představilo návrh zákona, který povede všechny finanční odborníky, kteří se zabývají kvalifikovanými plány sponzorovanými společností ERISA, na úroveň fiduciáře. To znamená, že všichni poradci, zástupci zákaznických služeb a další odborníci, kteří zpracovávají, prodávají produkty nebo poskytují poradenství účastníkům penzijního plánu, musí splňovat fiduciární standard. Jedná se o mnohem vyšší úroveň péče než standard vhodnosti, který je v současné době vyžadován od finančních prodejců, kteří pracují s penzijními plány a účty. DOL schválil robo-poradce jako životaschopnou alternativu k tradičním poradcům, ale bližší prohlídka těchto automatizovaných služeb odhaluje některé zřetelné nesrovnalosti mezi nimi a jejich lidskými protějšky. (Pro více informací viz: Co znamená Fiduciární politika DoL pro poradce .

Robo-Advisors -

Ačkoli stále rostou v rozsahu a sofistikovanosti, současná plodina robo-poradců na současném trhu postrádá schopnost poskytovat mnoho ze základních služeb, které může nabídnout lidský poradce. Finanční advokátka Melanie L. Fine vydala bílou knihu, kterou zadala Federated Investors Inc. (FII

FIIFederated Investors Inc31, 75 + 0, 63% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ). Tento dokument podrobně zkoumal uživatelské dohody tří současných vedoucích robo-poradců na trhu. Došel k závěru, že robové nedosahují své lidské konkurence, pokud jde o splnění fiduciárního standardu. Dokument uvádí, že zatímco jsou mnohem levnější než tradiční poradci a mohou poskytovat poměrně nestranné rady v rámci svých programů, robové nemohou dát svým uživatelům skutečně personalizované rady, které jim skutečně odpovídají a jejich finanční potřeby a cílů.Místo toho mnoho z nich používá dotazníky, které dávají uživatele do konzervy, jedna velikost vyhovuje všem alokacím aktiv. Ačkoli může existovat rozsah alokací v závislosti na daných odpovědích, tato alokace nelze přizpůsobit konkrétní osobě. Počáteční dotazníky také často nedokáží prozkoumat úplnou finanční situaci uživatelů, což může snížit účinnost rad, které poskytují na oplátku. V mnoha případech se nezabývají otázkami týkajícími se daňového pásma zákazníka, počtu závislých osob, předpokládaných míra investic a výběru, jiných zdrojů aktiv nebo předpokládaných výdajů (jako je vysoká škola nebo odchod do důchodu). (Další informace naleznete v části:

Splnění vašeho fiduciární odpovědnosti

.) Některé z otázek také nezobrazují odpověď uživatele a určují jeho platnost. Jedna otázka, která může být položena, je například, zda uživatel "rozumí" určitým druhům investic, jako jsou akcie nebo podílový fond. Uživatel, který si myslí, že rozumí těmto investicím, řekne ano, ale zda je to pravda, je další příběh. Zatímco někteří uživatelé jsou o těchto věcech nepochybně obeznámeni, uživatel, který si myslí, že jsou, ale ve skutečnosti nejsou, nebude programem zpochybňován, který jednoduše přijme tuto odpověď bez dalšího zkoumání. Robos také často přichází s pobočkami, jako jsou banky a zprostředkovatelé, kteří své produkty na těchto platformách tlačí. V některých případech program může využívat pouze své produkty, což představuje zřejmý střet zájmů z fiduciárního hlediska. Ve skutečnosti bylo navrženo, že tyto programy porušují zákon o investičních poradcích z roku 1940, neboť se nezaregistrovali u Komise pro cenné papíry a burzu (SEC) jako samostatné poradenské subjekty. (Další podrobnosti viz:

Navrhované pravidla DoL: jak budou mít vliv na finanční poradce

. Lidský faktor Další hlavní nevýhodou, kterou robo-poradci představují, je schopnost empatize s klienty. Zatímco robos mohou v některých případech poskytnout dobrou radu, nebudou volat své klienty a poskytovat jim emocionální uklidnění během těžkých trhů s medvědy. Nemohou pomoci svým klientům spát lépe v noci, i když jsou investoři investováni tak, jak by měli být. Nemají zájem o osobní údaje o životě svých klientů a nebudou se snažit poznat děti nebo příjemce svých klientů, aby zajistili hladký přechod majetku po jejich odchodu.

Bottom Line

Robo-poradci rychle získávají trakci na finančním trhu navzdory jejich zřejmým omezením. Zatímco mohou zjevně prospět znalým investorům, kteří potřebují služby, které poskytují, zdá se, že nejsou schopni splnit fiduciární standard, jak je stanoven DOL v tomto bodě. Čas ukáže, zda tyto digitální služby dokážou překlenout tento rozdíl. (Pro více informací viz:

Jak pravděpodobně je nové fiduciární pravidlo v roce 2016?

)