Fondy obchodované na burze se poprvé objevily na investiční scéně v roce 1993, kdy SPDR S & P 500 ETF (NYSEARCA: SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. byl vytvořen s Highstock 4. 2. 6 ). Od té doby vzrostl počet ETF na více než 1 600, k únoru 2015, a jejich popularita mezi investory vzrostla. Přestože existují podobnosti mezi ETF a podílovými fondy, existují také důležité rozdíly, které investoři musí zvážit před rozhodnutím o investicích.

Různorodost produktů ETF

První ETF, které byly zavedeny v devadesátých letech minulého století, byly pasivně řízené indexové ETF určené k replikaci výkonnosti určitého indexu, jako je S & P 500. Dnes, investoři si mohou vybrat z ETF produktů, které zahrnují index ETF, ETF s pevnými výnosy, aktivně spravované ETF založené na vlastním kapitálu, odvětvové ETF se zaměřením na určitý průmysl nebo geografický region a pákové nebo inverzní ETF. Průměrní investoři s malými investičními portfólii a velkými hedgeovými fondy spravujícími miliardy dolarů mohou najít vhodné ETF k plnění svých investičních cílů.

Ceny ETF

ETF může obsahovat stovky nebo dokonce tisíce cenných papírů, ale její akcie obchodují přesně jako akcie jednotlivých akcií. Akcie kolísají cenou v průběhu dne na burze cenných papírů a mají ceny nabídek a poptávek. Požadavek akcionářů a volatilita trhu mohou ovlivnit tržní cenu ETF, která může vést k obchodování s akciemi s prémií nebo ke slevě na čistou hodnotu ETF (NAV). Naproti tomu akcie podílových fondů jsou oceněny na základě jejich NAV jednou denně, ve výši 4 p. m. Intradenní tvorba cen ETF znamená, že investoři ETF mohou řídit načasování svých obchodů, takže mají potenciál pro dosažení vyšší výkonnosti. Intraday ceny mohou být zvláště důležité pro krátkodobé investory a obchodníky.

Flexibilita v nákupu a prodeji ETF

Investoři si objednávají ETF prostřednictvím makléřských účtů, které jim umožňují využít různé typy zakázek na nákup a prodej. Například investor může umístit limitní příkaz, příkaz stop-limit nebo příkaz k krátkodobému prodeji. On může také koupit na marži, pokud má marže účet u jeho makléřské firmy. Tato flexibilita nákupu a prodeje spolu s vnitrodenními cenami poskytuje investorovi ETF potenciál využít své návratnosti investic. Mnoho ETF má také možnosti nákupu a prodeje, které mohou investoři nakupovat a prodávat, aby mohli v portfoliu zajišťovat riziko. Investoři vzájemných fondů nemají podobné možnosti, pokud nakupují a prodávají akcie fondů. Každý investor, který nakoupí akcie podílového fondu v daný den, zaplatí stejnou cenu NAV, vypočtenou na 4 p.m.

Transparentnost

Mnoho investorů chce vědět, které cenné papíry drží v portfoliu ETF. Zatímco podílové fondy vykazují své podíly pouze jednou měsíčně nebo čtvrtletně, ETF nabízejí denní zveřejňování podílových listů svých portfolií, včetně svých deseti nejlepších podniků, alokací v průmyslových odvětvích a geografických alokacích. ETF také zveřejňují svůj výkon jak pro tržní cenu, tak pro NAV akcií. Všechna tato data jsou snadno dostupná na finančních webových stránkách.

Daňová efektivita

Vzhledem k tomu, že ETF akcie obchoduje na sekundárním trhu prostřednictvím různých burz, každý nákup je spojen s odpovídajícím prodejem. Manažer portfolia ETF neprodává žádné akcie v portfoliu, když obchoduje s akciemi fondu. Nicméně, když chce investor vykoupit 10 000 dolarů z podílových fondů, musí fond prodávat z jeho podílů 10 000 dolarů, aby zaplatil toto vykoupení. Pokud fond realizuje s prodejem kapitálový zisk, je tento kapitálový zisk na konci roku rozdělen mezi akcionáře. Akcionáři podílových fondů musí platit daně z čistých kapitálových zisků dosažených z obratu fondu v průběhu roku. Proto jsou ETF daňově efektivnější než vzájemné fondy, jelikož investor se může rozhodnout, kdy prodat, realizovat kapitálové zisky nebo kompenzovat kapitálové ztráty. Ovládá daňové důsledky.