V dnešním finančním tržišti je pro úspěšnost každého investora životně důležité udržované portfolio. Jako individuální investor musíte vědět, jak určit přidělení aktiv, které nejlépe odpovídá vašim osobním investičním cílům a strategiím. Jinými slovy, vaše portfolio by mělo splnit vaše budoucí potřeby kapitálu a dát vám klid. Investoři mohou vytvářet portfolia přizpůsobená jejich cílům a investičním strategiím, a to sledováním systematického přístupu. Zde je několik důležitých kroků k tomu, abyste tento přístup zvolili.

Krok 1: Určení vhodného přidělení aktiv

Zjištění vaší individuální finanční situace a investičních cílů je prvním úkolem při sestavování portfolia. Důležitými věcmi, které je třeba zvážit, jsou věk, kolik času budete potřebovat k růstu investic, stejně jako množství investic do kapitálu a budoucí kapitálové potřeby. Jeden absolvent školy, který právě začíná svou kariéru, potřebuje jinou investiční strategii než 55letá ženatá osoba, která očekává, že pomůže zaplatit školní vzdělání dítěte a odjede do důchodu v příštím desetiletí.

Druhým faktorem, který je třeba zvážit, je vaše osobní a riziková tolerance. Jste ochoten riskovat nějaké peníze za možnost větší návratnosti? Každý by chtěl každoročně těžit z vysokých výnosů, ale pokud nemůžete spát v noci, když vaše investice zažijí krátkodobý pokles, je pravděpodobné, že vysoká návratnost z těchto druhů aktiv nebude stát za stres.

Objasnění vaší současné situace, vaše budoucí potřeby kapitálu a vaše tolerance vůči riziku určí, jakým způsobem by vaše investice měla být rozdělena mezi různé třídy aktiv. Možnost větší návratnosti přichází na úkor většího rizika ztrát (zásada známá jako riziko / výnos) - nechcete riziko eliminovat tak, abyste ji optimalizovali pro svůj jedinečný stav a styl. Například mladý člověk, který nebude muset záviset na svých investicích do výdělečné činnosti, si může dovolit větší riziko při hledání vysoké návratnosti. Na druhou stranu se osoba, která se blíží odchodu do důchodu, musí zaměřit na ochranu svých aktiv a na čerpání příjmů z těchto aktiv daňově efektivním způsobem.

Konzervativní vs. Agresivní investoři

Obecně platí, že čím větší riziko budete mít, tím bude agresivnější vaše portfolio, investuje větší část do akcií a méně na dluhopisy a jiné cenné papíry s pevným výnosem. Naopak, čím méně rizika je vhodné, tím více bude konzervativní vaše portfolio. Zde jsou dva příklady: jeden pro konzervativní investora a jeden pro mírně agresivní investora.

Hlavním cílem konzervativního portfolia je chránit jeho hodnotu. Uvedená alokace by přinesla běžný příjem z dluhopisů a poskytla by také určitý dlouhodobý potenciál kapitálového růstu z investice do vysoce kvalitních akcií.

Mírně agresivní portfolio uspokojuje průměrnou toleranci vůči riziku a přitahuje ty, kteří jsou ochotni přijmout větší riziko v jejich portfoliích, aby dosáhli rovnováhy mezi růstem kapitálu a příjmy.

Krok 2: Dosažení portfolia navrženého v kroku 1

Jakmile určíte správné přidělení aktiv, musíte kapitál rozdělit mezi příslušné třídy aktiv. Na základní úrovni to není těžké: akcie jsou akcie a dluhopisy jsou dluhopisy.

Můžete ale dále rozdělit různé třídy aktiv do podtříd, které mají také různá rizika a potenciální výnosy. Například investor může rozdělit kapitálovou část mezi různá odvětví a tržní kapitál a mezi domácí a zahraniční akcie. Část dluhopisů může být rozdělena mezi ty, které jsou krátkodobé a dlouhodobé, vládní versus dluh společnosti a tak dále.

Existuje několik způsobů, jak můžete vybírat aktiva a cenné papíry, abyste mohli splnit strategii alokace aktiv (nezapomeňte analyzovat kvalitu a potenciál každé kupované investice - ne všechny dluhopisy a akcie jsou stejné):

• Sklad Picking - Vyberte si akcie, které uspokojují úroveň rizika, kterou chcete mít v akciové části vašeho portfolia - sektory, tržní kapitál a typ akcií jsou faktory, které je třeba zvážit. Analyzujte společnosti, které používají třídiče zásob, aby vybrali potenciální návrhy, než provést podrobnější analýzu každého potenciálního nákupu, abyste zjistili jeho příležitosti a rizika v budoucnosti. Jedná se o nejdůležitější způsob přidávání cenných papírů do vašeho portfolia a vyžaduje, abyste pravidelně sleduje změny cen ve svých podnicích a udržoval si aktuální informace o společnosti a průmyslu.
• Vybírání dluhopisů - Při výběru dluhopisů existuje několik faktorů, které by se měly zabývat zahrnutím kupónu, splatnosti, druhu a ratingu dluhopisů, jakož i obecného úrokového prostředí.
• Vzájemné fondy - Vzájemné fondy jsou k dispozici pro širokou škálu tříd aktiv a umožňují držet akcie a dluhopisy, které jsou odborně prozkoumány a vybírány správci fondů. Samozřejmě, správci fondů účtují poplatek za jejich služby, což bude zhoršovat vaše výnosy. Indexové fondy představují další volbu. mají tendenci mít nižší poplatky, protože odrážejí zavedený index a jsou tak pasivně spravováni.
• Fondy obchodované na burze (ETF) - Pokud nechcete investovat s podílovými fondy, ETF mohou být životaschopnou alternativou. ETF jsou v podstatě podílovými fondy, které obchodují jako s akciemi. Jsou podobné podílovým fondům tím, že představují velký koš akcií - obvykle seskupený podle odvětví, kapitalizace, země a podobně. Ale liší se tím, že nejsou aktivně spravováni, ale místo toho sledují vybraný index nebo jiný koš akcií. Jelikož jsou pasivně řízeny, ETF nabízejí úspory nákladů vůči podílovým fondům při diverzifikaci. ETF rovněž pokrývají širokou škálu tříd aktiv a mohou být užitečné pro zaokrouhlení vašeho portfolia.

Krok 3: Přehodnocení vážení portfolia

Jakmile máte zavedené portfólio, musíte je pravidelně analyzovat a vyvažovat, protože pohyby na trhu mohou způsobit změnu počátečních opravných koeficientů.Chcete-li posoudit skutečné rozdělení aktiv portfolia, kvantitativně kategorizujte investice a určte jejich hodnoty v poměru k celku.

Dalšími faktory, které se mohou časem měnit, je současná finanční situace, budoucí potřeby a tolerance rizika. Pokud se tyto skutečnosti změní, možná budete muset odpovídajícím způsobem upravit své portfolio. Pokud vaše riziko tolerance klesla, možná budete muset snížit množství držených akcií. Nebo jste nyní připraveni převzít větší riziko a vaše rozdělení aktiv vyžaduje, aby malá část vašeho majetku byla držena v rizikovějších akcie s malým limitem.

Chcete-li znovu vyvážit, určit, které z vašich pozic jsou převážené a nižší. Řekněme například, že držíte 30% vašich běžných aktiv v akciových podnicích s malou kapitalizací, zatímco vaše přidělení majetku naznačuje, že byste měli mít pouze 15% svých aktiv v této třídě. Rebalancování zahrnuje určení toho, kolik z této pozice je třeba omezit a přidělit jiným třídám.

Krok 4: Strategické vyvažování

Jakmile určíte, které cenné papíry potřebujete ke snížení a do jaké míry rozhodnete, které cenné papíry s nižším podílem nakoupíte s výnosy z prodeje nadhodnocených cenných papírů. Chcete-li zvolit své cenné papíry, použijte postupy popsané v kroku 2.

Při prodeji aktiv k opětovnému vyvážení portfolia věnujte chvíli pozornost daňovým důsledkům přestavby portfolia. Možná, že vaše investice do růstových akcií v uplynulém roce výrazně vzrostla, ale pokud byste prodávali všechny své pozice na akciových trzích, abyste znovu vyvážili své portfolio, můžete vynakládat značné daně z kapitálových výnosů. V takovém případě by mohlo být výhodnější jednoduše nepřispět k této třídě aktiva novým fondům, aniž by bylo možné přispívat k dalším třídám aktiv. To vám pomůže snižovat váhu vašich růstových akcií ve vašem portfoliu v průběhu času, aniž by vznikly daně z kapitálových výnosů.

Zároveň vždy zvažte výhled vašich cenných papírů. Pokud máte podezření, že ty stejné převážené růstové akcie jsou zlověstně připraveny k poklesu, možná budete chtít prodávat navzdory daňovým dopadům. Názory analytiků a výzkumné zprávy mohou být užitečným nástrojem, který vám pomůže posoudit výhled vašich podniků. A prodej daňových ztrát je strategie, kterou můžete uplatnit s cílem snížit daňové důsledky.

Zapamatujte si důležitost diverzifikace .

Během celého procesu výstavby portfolia je nesmírně důležité, abyste si pamatovali, že si udržujete svou diverzifikaci nad všemi ostatními. Nestačí jednoduše vlastnit cenné papíry z každé třídy aktiv; musíte v každé třídě také diverzifikovat. Ujistěte se, že vaše podíly v dané třídě aktiv jsou rozloženy v řadě podtříd a odvětví.

Jak jsme uvedli, investoři mohou dosáhnout vynikající diverzifikace pomocí vzájemných fondů a ETF. Tyto investiční nástroje umožňují jednotlivým investorům získat úspory z rozsahu, které mají velké manažeři fondů, což průměrný člověk nebude schopen produkovat s malou částkou peněz.

Spodní linie

Celkově je dobře diverzifikované portfólio nejlepší volbou pro dlouhodobý růst vašich investic. Chrání vaše aktiva před rizikem velkých poklesů a strukturálních změn v ekonomice v průběhu času. Monitorujte diverzifikaci svého portfolia, upravte je v případě potřeby a výrazně zvýšíte své šance na dlouhodobý finanční úspěch.