Není žádným tajemstvím, že za každým úspěšným investičním manažerem existuje písemná, měřitelná a opakovatelná investiční strategie. Nicméně, mnoho investorů skočí z jednoho obchodu do druhého, a dává jen málo úsilí na vytváření a měření jejich celkových strategií.

Následující otázky vám pomohou vytvořit investiční strategii, která je napsaná, měřitelná a podpořena vaším silným přesvědčením. To povede ke konzistentnější investiční výkonnosti a pomůže vám zmírnit emoční investiční rozhodnutí.

Nejdůležitější je, že vám pomůže vyhnout se rozptýlenému portfoliu jednotlivých investic, které při pohledu na celou oblast nemají žádný obecný cíl nebo cíl.

• Můžete napsat svou investiční strategii jako proces?
  Citovat pozdního dr. W. Edwards Deminga, světově známého konzultanta autorů a manažerů: "Pokud nemůžete popsat, co děláte jako proces, nevíte, co děláte." Stejně jako cokoliv, co vyžaduje disciplinovaný proces, je důležité si zapsat svou investiční strategii. Tímto způsobem vám to pomůže artikulovat. Jakmile je vaše strategie zapsána, měli byste se na ni podívat, abyste se ujistili, že odpovídá vašim dlouhodobým investičním cílům. Sestavení strategie vám umožní vrátit se zpět do období chaosu, což vám pomůže vyhnout se rozhodování o emocionálních investicích. Dává vám také přehled a změnu, pokud si všimnete nedostatků nebo změny investičních cílů. Pokud jste profesionálním investorem, bude mít písemná strategie pomůcku klientům lépe pochopit váš investiční proces. To může zvýšit důvěru, zmírnit dotazy klientů a zvýšit zadržení klientů.

• Zahrnuje vaše investiční strategie přesvědčení o tom, proč se investice stávají nad nebo podhodnoceny? Pokud ano, jak to zneužíváte?
  Tato otázka by se mohla týkat toho, zda se domníváte, že investiční trhy jsou efektivní. Zeptejte se sami sebe: "Co mě dělá chytřejší než trh? Jaká je moje konkurenční výhoda?" Můžete mít zvláštní znalosti z oboru nebo se přihlásit k zvláštnímu výzkumu, který má jen málo dalších investorů. Nebo můžete mít přesvědčení o využívání určitých tržních anomálií, jako je nákup akcií s nízkými poměry cen za knihy. Jakmile jste se rozhodli, jaká je vaše konkurenční výhoda, musíte se rozhodnout, jak můžete ziskově realizovat dlouhodobý obchodní plán k jeho využití.

  Váš obchodní plán by měl obsahovat pravidla jak pro nákupy, tak pro prodejní investice. Mějte také na paměti, že konkurenční výhoda může nakonec ztratit svou ziskovost pouze jinými investory, kteří provádějí stejnou strategii. Na druhou stranu se můžete domnívat, že investiční trhy jsou naprosto efektivní, což znamená, že žádný investor nemá konzistentní konkurenční výhodu.V tomto případě je nejlepší zaměřit svou strategii na minimalizaci daní a transakčních nákladů investováním do pasivních indexů. (Podívejte se také na: Zjistěte tržní anomálie. )

• Bude vaše investiční strategie úspěšná v každém tržním prostředí? Pokud ne, kdy bude to nejhorší?
  Existuje na Wall Street staré tvrzení: "Trh může zůstat iracionálně déle, než můžete zůstat solventní ." Dobří investiční manažeři vědí, odkud pocházejí jejich investiční výkony, a mohou vysvětlit silné stránky své strategie a slabé stránky. Jak se mění tržní trendy a ekonomická témata, mnoho skvělých investičních strategií bude mít obdoby s velkým výkonem, po kterých budou následovat období zpoždění. Dobré pochopení slabých stránek strategie je zásadní pro udržení vaší důvěry a investování s přesvědčením, i když je vaše strategie dočasně mimo módu. Může vám také pomoci najít strategie, které mohou doplnit vaše vlastní. Oblíbeným příkladem by bylo smíchání jak hodnotových, tak růstových investičních strategií.

• Máte zavedený systém pro měření efektivity investiční strategie?
  Je těžké zlepšit nebo plně pochopit něco, co neměřujete. Měli byste tedy mít měřítko pro měření efektivity investiční strategie. Vaše měřítko by mělo odpovídat vašemu investičnímu účelu, což by mělo odpovídat vaší investiční strategii.

  Dvě běžné typy investičních kritérií jsou relativní a absolutní měřítka. Příkladem relativního benchmarku by byl index pasivního trhu, jako index S & P 500 nebo index burzovního agregátu Barclays. Příklad absolutního benchmarku by byl cílový výnos, například 6% ročně. Ačkoli to může být časově náročný proces, je důležité zvážit množství rizika, které užíváte ve vztahu k investičnímu benchmarku. Můžete to udělat tak, že zaznamenáte volatilitu výnosů vašeho portfolia a porovnáváte ho s volatilitou výnosů vašeho benchmarku za určité časové období. Složitější míra výnosů, které se přizpůsobují riziku, jsou poměr Treynor a Sharpe Ratio. (999) Bottom Line Sun Tzu, starý čínský vojenský generál a stratég, jednou řekl: "Taktika bez strategie je hluk před porážkou." Sun Tzu věděl, že mít dobře promyšlenou strategii před vstupem do bitvy, je rozhodující pro výhru.

Správní správci peněz mají jasné pochopení, proč jsou investice ukončeny a podceňovány, a vědí, co jim řídí jejich investiční výkonnost. Budete-li s nimi bojovat každodenně na investičních trzích, nemyslíte? Skvělé obchody mohou vyhrát bitvy, ale dobře promyšlená investiční strategie vyhrává války. (Viz také:

Vytvoření vlastních obchodních strategií.