Řízení portfolia znamená různé věci různým lidem, ale obecně je to způsob, jak vyvažovat rizika a odměny. A zatímco cíl nějaké investiční strategie se zdá být přímočarý - vydělat peníze - to často závisí na okolnostech investora.

Například mladý člověk, který je novým zaměstnancem na plný úvazek, může důvodně očekávat, že jeho investiční portfolio poroste a poskytne mu hnízdo, když odchází do důchodu. Naopak, starší pracovník může prostě chtít držet toho, co již nahromadila. Je zřejmé, že k uspokojení žádostí obou typů investorů (spolu s přáním ostatních) je třeba individuální přístup. Zde se podíváme na některé způsoby měření a zlepšení výkonnosti portfolia.

Měření návratnosti investic (ROI) Nejběžnějším měřením výkonnosti portfolia je návratnost investice nebo ROI. Tím, že vědí, co investovat do jednoho dolaru, mohou jednotlivci lépe formulovat logickou strategii správy peněz.

ROI = (Zisk - cena) / cena

Samozřejmě, návratnost investic závisí na druhu cenných papírů, které se investor rozhodne držet, což se může změnit, neboť se tržní podmínky zlepšují nebo zhoršují. Obvykle je čím vyšší potenciální návratnost investic, tím vyšší je riziko a naopak. Řízení rizika je proto jednou z hlavních funkcí správné správy portfolia.

Měření rizika
Vzhledem k tomu, že riziko a odměna jsou v podstatě dvě strany stejné mince, jeho tolerance má tendenci ovlivňovat nebo dokonce diktovat druhou. Například, pokud se osoba snaží zachovat, spíše než růst svého běžného majetku, možná si přeje pouze bezpečná a bezpečná investice do svého portfolia. Ale co je "bezpečné a bezpečné" a jak lze tento cíl dosáhnout? (Pro čtení na pozadí, podívejte se na Jaká je vaše tolerance rizika )

Obecně existují dva způsoby, jak snížit investiční riziko a nadále trpět převládající míra inflace. Prvním je pečlivé vybírání cenných papírů, neboť některé jsou zřejmě riskantnější než jiné. Zatímco investor může udeřit do domácího výběru nákupem oblíbené penny, vždy je tu možnost, že vystřelí. Naopak, státní dluhopis nemusí nabízet příležitost k tomu, aby se kolem základů často pohyboval, ale není pravděpodobné, že by vás také vyhnali z hry.

Jedním ze způsobů, jak posoudit riziko, je stanovení beta uvažovaného zajištění. Beta 1 znamená, že hodnota akcií obvykle vzrůstá a spadá ve spojení s trhem. Vyšší a nižší betas naznačují více či méně odlišnosti od příslušných tržních průměrů. (Další informace naleznete v dokumentu Beta: Know the Risk .)

Dalším, složitějším prostředkem pro hodnocení rizika je Sharpeův poměr, který měří výkonnost očištěnou od rizika odečtením bezrizikové míry , stejně jako deset let U.S. Treasury bond, z investičních výnosů a vydělením výsledku směrodatnou odchylkou těchto výnosů. Čím je tento poměr vyšší, tím lépe se říká, že výkon s ohodnocením rizika. (Pokud se chcete dozvědět více, podívejte se na Porozumění Sharpe Ratio .)

Bez ohledu na to, jak si člověk zvolí kvantifikaci (jiné metody zahrnují výpočty alfa, r-čtverečky a jednoduché standardní odchylky) cenové volatility; proto druhou a možná nejoblíbenější metodou minimalizace rizika je diverzifikace.

Není žádným tajemstvím, že cenné papíry jako zlato a stříbro obvykle fungují dobře během poklesu trhu, zatímco jiné, stejně jako zásoby technologií, se daří lépe, když trh vzrůstá. Prostřednictvím vyrovnání holdingů za účelem zajištění proti různým tržním podmínkám mohou investoři dosáhnout relativní stability portfolia - a to i při vysoce volatilních individuálních investičních nástrojích.

Získání diverzifikace Zatímco diverzifikace je dobrá, hrozí nebezpečí nadměrné diverzifikace. Celým bodem rozmanitého portfolia je vyhlazení cenových efektů špičkových a údolí způsobených běžnými výkyvy trhu a potírání dlouhodobějšího poklesu stavu akcií / trhu. Něco jiného, ​​než je to, může být rychle kontraproduktivní.

Tento prostřední efekt lze snadno porozumět zvážením portfolia, které se skládá výhradně z výše uvedených akcií zlaté a stříbrné a technologických akcií. Teoreticky budou zlaté a stříbrné akcie dobře fungovat na trzích s medvědy a ne tak dobře v býčích trzích, přičemž reverzní pozice platí pro zásoby technologií. Samozřejmě čistý výsledek je stagnující portfolio, přičemž zisky v jedné oblasti jsou kompenzovány ztrátami v jiné oblasti. ( ) Vyhněte se efektu loterie

Ještě horší než a portfolia rozmanitosti - zbavená divočiny je příliš závislá na vysoce rizikových investicích s vysokou návratností - i když jsou různorodé a dokázaly (pokud je to možné), že nabízejí dlouhodobé pozitivní očekávání. Důvodem je to jednoduché: čím spekulativnější je investice, tím je pravděpodobné, že: A) Slibované zisky se nezjistí; nebo B) Investor se potýká s krizí likvidity, která vyžaduje předčasné a ztrátové prodeje. Věci, které je třeba zvážit

Takže při rozhodování o správném složení portfolia si pamatujte tyto věci:
1.
Cíle - Přesně to, co se snažíte dosáhnout? Je váš cíl shromažďovat bohatství nebo držet toho, co již máte? 2.

Tolerance rizika - Jak zvládnete každodenní výkyvy na trhu a následný nárůst a pokles vaší čisté hodnoty? Pokud jste náchylní k divokým reakcím, jako je kontrola oblohy pro roje kobylky pokaždé, když vaše portfolio ztratí hodnotu, mohlo by tohoho hledat stabilnější investice. Pravda, může trvat déle, než dosáhnete některých finančních cílů, které jste nastavili, ale alespoň budete spát v noci … a plodiny budou v bezpečí.(Zapomeňte na klišé a zjistěte, kolik volatility můžete skutečně stát. Čtení Přizpůsobení rizikové tolerance .) 3.

Vlastní, co víš - často pomáhá investovat do podniků a průmyslových odvětví, o kterých víte něco. Acme Widgets může mít skvělou čtvrtou čtvrtletí, ale pokud nevíte nic o odvětví widgetů, jak víte, že společnost bude i nadále úspěšná? Z tohoto důvodu, jak víte, že lidé budou ještě používat widgety od pěti do deseti let? Je zřejmé, že informace o konkrétním podnikání nebo průmyslu nemusí nutně odpovídat na tyto otázky, ale určitě to neublíží.

4.

Kdy koupit / prodat - Pokud nám burza nedávno naučila něco, bylo to, že Kenny Rogers měl pravdu: "Musíte vědět, kdy je má držet, víte, kdy je sklopit." Každý nákup, který uděláte, by měl mít účel a měl byste tento cíl neustále přehodnocovat podle podmínek trhu a dalších podmínek. Bottom Line

Tím, že důkladně porozumíte a vyjadřujete své peněžní cíle a budete aktivně účastníkem finančního plánování, je možné bezpečně a stabilně rozvíjet své investiční portfolio - aniž by se v tomto procesu zvýšily šedivé vlasy. (Dosažte analytickou efektivitu tím, že použijete hodnocení na klíčový soubor akcií. Podívejte se na Mechanika správy akcií portfolia .