Nové fiduciární pravidlo ministerstva práce (DOL) má několik poradců, kteří se obávají, že jeho požadavky budou odvádět podnikání mezi novými investory a tisíciletími. Toto pravidlo automaticky zvýší všechny finanční poradce, kteří pracují s důchodovými plány nebo účty v libovolném postavení, na statut fiduciáře. To znamená, že budou muset jednat bezpodmínečně v nejlepším zájmu svých klientů. Znamená to také, že poradci musí klientům před uskutečněním transakcí jasně prokázat jejich odškodnění a případné střety zájmů.

Neúmyslná důsledky

Zpráva CoreData Research z listopadu 2016 provedla studii finančních poradců a jejich reakci na fiduciární pravidlo. Přibližně sedm z deseti respondentů uvedlo, že se po uplynutí dne 10. dubna příštího roku přestanou odehrávat z trhů s "velkým" trhem. "Ve Spojeném království, když byly zavedeny podobné předpisy, určitá frakce průmyslu tvrdila, že by se vytvořila nerovnost v poradenství, protože mnoho investorů na masovém trhu zůstane," řekl Will Roberts, senior konzultant společnosti CoreData Research, finanční poradce IQ . (Další informace naleznete v části: Nejistota pravidlo fiduciářů: Jak se poradci přizpůsobují .

Pro většinu poradců jsou spotřebitelé na masovém trhu již pod svou radarovou obrazovkou. Odborníci nicméně tvrdí, že vytváření vztahů s mladšími investory, jako jsou podnikatelské tisíciletí, bude rozhodující pro podporu růstu podnikání. Je snadné pochopit, proč když se domníváte, že velké bohatství má změnit ruce ze stárnoucí generace Baby Boomer na dědice.

Odpůrci pravidla DOL tvrdí, že zvýšené náklady na dodržování předpisů, které budou přímým důsledkem implementace pravidla, budou účinně blokovat klienty, kteří investují méně než 1 milion dolarů. Roberts uvedl, že studie společnosti naznačuje, že větší počet poradců se oddělí od masových trhů a zaměří se výhradně na investory s vysokou čistotou. Kritici uvádějí pravidlo Retail Distribution Review, které bylo schváleno v roce 2013, v podstatě britský ekvivalent pravidla DOL, která začíná platit. Finanční poradci v Británii se obávali, že zvýšené náklady na dodržování předpisů by znamenaly vyšší poplatky za klienty.

Studie provedená společností Financial Times však ukazuje, že od zavedení pravidla skutečně klesly klientské poplatky o 10%. Přestože tento pokles je mnohem menší, než předpokládali obhájci spotřebitelů, poskytuje důkaz, že zavedení pravidla DOL nemusí nutně vést ke zvýšení nákladů pro klienty.

Ale mnozí poradci nesouhlasí. Dean Harman, poradce v Houstonu a člen představenstva Institutu finančních služeb, řekl finanční poradci IQ: "I když tržní struktury jsou v U.S., zavedení pravidla DOL zde také zvýší náklady pro zprostředkovatele a poradce. Domnívat se, že ziskové marže v tomto odvětví nebudou vystaveny většímu tlaku tím, že zvýšená regulace DOL je v tomto okamžiku jakousi Pollyanna-ish. "(Pro více informací viz: Pravidlo Fiduciary DOL vyžaduje holistický přístup. )

Harman nesouhlasí s některými odhady, které předpokládají, že pravidlo povede k velkým úsporám pro investory. "Podívali se na velmi obecné faktory, které byly nejvhodnější pro jejich případ - neviděly všechny proměnné, které musí poradci a makléři denně konfrontovat," řekl. Mnoho dalších lidí se také domnívá, že zvýšení výše potřebné dokumentace a odpovědnosti vůči klientům bude téměř jistě znamenat vyšší poplatky.

Ostatní poradci, kteří již pracují podle fiduciárního modelu, nevidí nová nařízení jako podstatný dopad na jejich spodní linie. Mark Shepherd z Shepherd Financial Partners říká, že nové pravidlo pravděpodobně nebude mít vliv na jeho podnik. Řekl finančnímu poradci IQ, že "po 28 letech fungování jako skutečných fiduciářů pro lidi nevidíme nic v těchto nových předpisech, které nás donučí spálit klienty nebo zvýšit naše poplatky. Ve skutečnosti jsme fungovali v duchu takových nařízení, protože jsme se otevřeli. "

Sčítání dole

Čas ukáže, jak bude pravidlo důvěrníka DOL ovlivňovat finanční odvětví po jeho počáteční implementaci, a existuje možnost, že by v současné podobě nemohla přežít. Několik poradců společnosti Donald Trump uvedlo, že hodlá zrušit pravidlo tak či onak a již bylo proti němu podáno několik soudních sporů. Ať už se domníváte, že pravidlo způsobí drastické změny v celém průmyslu či nikoliv, bude to mezi poradci bod, jak dlouho zůstane na stole. (Pro související čtení viz: Trump Advisor Slibuje Zrušení Fiduciary Rule a Může Trump vrátit pravidlo Fiduciary? )