a:

Firma, která potřebuje peníze na dlouhodobé, všeobecné obchodní činnosti, může získat kapitál buď prostřednictvím vlastního kapitálu nebo dlouhodobého dluhu. Zda firma používá dluh nebo vlastní kapitál k získání kapitálu závisí na relativních nákladech na kapitál, na stávajícím poměru dluhu k vlastním kapitálem a na předpokládaném peněžním toku. Vlastní kapitál je pojistným termínem pro nedluhové peníze investované do společnosti a obvykle představuje posun ve složení majetkových účastí. Dluhové financování je obecně levnější, ale vytváří závazky z peněžních toků, které musí společnost řádně spravovat.

Spravedlnost je obecně méně riskantní než dlouhodobý dluh. Více vlastního kapitálu má tendenci vytvářet příznivější účetní poměry, které ostatní investoři a potenciální věřitelé pohlížejí příznivě. Vlastní kapitál také přichází s řadou příležitostných nákladů, zejména proto, že se podniky mohou rychleji rozšiřovat pomocí dluhového financování.

I když je běžné házet termíny "dluh" a "kapitál", jako by se oddělily odděleně od obecných homogenních zdrojů, existuje mnoho různých podkategorií.

-

Vlastní kapitál

Vlastní kapitál může například odkazovat na dodatečné financování ze soukromých peněz od stávajících vlastníků - zakladatel investuje více svých osobních prostředků. Může se týkat příspěvků anjelských investorů nebo rizikových kapitalistů, kteří zjišťují příležitost ke zvýšení budoucích zisků. Vlastní kapitál může dokonce zahrnovat státní dotaci nebo jinou přímou dotaci.

V případě společností, které jsou veřejně obchodovatelné, je vlastní kapitál synonymem pro vydávání obchodních podílů. To může být nejvzácnější ze všech způsobů vlastního kapitálu, protože akcionáři mohou být velice skličující a trpí mentalitou "jednou kousnuti, dvakrát plachost", pokud přestanou vidět návratnost.

Rozhodnutí o použití dluhu je silně ovlivněno strukturou kapitálového transferu. Zisky je třeba sdílet s investory do akcií. Pokud by investice byla dostatečně velká, kapitálové investoři by mohli ovlivnit budoucí obchodní rozhodnutí.

Dlouhodobý dluh

Veškerý splatný splatný do jednoho roku nebo méně se označuje jako krátkodobý dluh (nebo běžný závazek). Dluhy se splatností delší než jeden rok jsou dlouhodobé dluhy (dlouhodobé závazky).

Dluh společnosti podle své povahy dává jiné straně nárok na budoucí příjmy z podnikání. Pokud banka nebo držitel dluhopisu dnes podniká 10 000 dolarů, pak banka nebo držitel dluhopisů očekává, že firma vrátí budoucí výnos ve výši 10 000 USD plus naběhlý úrok.

Tím vzniká další implicitní povinnost pro společnost: nyní musí vygenerovat dostatek budoucích výnosů na pokrytí provozních nákladů a splacení 10 000 USD plus úroků.Konkrétněji, musí vytvářet dostatok peněžních toků, které pokryjí průběžné úrokové výdaje.

Snad největší výhodou pro dlouhodobý dluh je to, že umožňuje expanzi bez okamžitých příjmových závazků. Začátečníci nebo společnosti s hotovostí mohou využít dluhu k úderu, zatímco žehlička je horká, pokud nejsou dostatečné současné rezervy.

Dlouhodobé splacení

Kapitálové a dlouhodobé dluhy musí být v průběhu času splaceny. Úvěry mají velmi jasné, přímé splátky se stanovenými úrokovými sazbami a splatností. Vlastní kapitál se splácí díky pokračujícímu zisku a zhodnocování aktiv, což vytváří příležitost pro kapitálové zisky.

I když splátka dlouhodobého dluhu je strukturovanější a přichází s větší právní povinností než vlastním kapitálem, kapitál je často časově dražší. Úspěšné společnosti musí nadále nabízet výnosy majitelům vlastního kapitálu; dlouhodobé dluhy nakonec vyprší.