a:

Peněžní přidaná hodnota (CVA) může pomoci základním investorům vyhodnotit, jak může společnost v průběhu času uspokojovat své potřeby peněžního toku. Vysoká čísla CVA jsou známkou efektivních operací, ziskovosti a likvidity. Nízké hodnoty CVA, zejména ty, které jsou uvedeny pod bodem 1, jsou považovány za známky, že společnost není schopna uspokojit své potřeby v oblasti peněžních toků.

Zásadní investoři se zabývají finančním zdravím společnosti a budoucími vyhlídkami a existuje několik důležitějších faktorů než peněžní tok. Společnosti, které mohou vytvářet dostatečný peněžní tok po delší dobu, jsou dobře vybaveny pro přizpůsobení a růst. Společnosti, které nemají peněžní toky, se mohou rychle stát nadměrně investorem nebo se mohou snažit zisk. Dokonce i společnosti s zdánlivě vysokými výnosy mohou v dlouhodobém výhledu ztratit, protože se potýkaly s hotovostí.

Vzorec pro CVA se vypočítá z výkazu peněžních toků. CVA se rovná provoznímu peněžnímu toku sníženému o provozní peněžní tok. Může být také vyjádřeno jako indexovaný výnos rozdělením CVA o požadovanou míru návratnosti. Indexovaná CVA usnadňuje porovnání různých společností a vyhodnocuje výkonnost v průběhu času. Jakýkoli poměr indexu nižší než 1 je známkou špatného peněžního toku. Přemýšlejte o tom, pokud jde o hodnotu investic; poměr pod 1 ukazuje, že je dána větší hodnota, než je vytvořena investicí.

Tato metrika je podobná ekonomické přidané hodnotě (EVA) v tom, že měří zbytkové výnosy. Rozdíl spočívá v tom, že EVA je stále akruální a obsahuje ztěžší úpravy, zatímco CVA poskytuje realističtější pocit skutečných peněžních toků. CVA může být zaměňována s přidanou hodnotou akcionářů (SVA), ale SVA stále používá akruální základnu pro výpočet čistého provozního zisku po zdanění.

Na rozdíl od technických investorů věnuje zásadní investoři velkou pozornost skutečné obchodní činnosti, ekonomickým úvahám a finančním výkazům. Přidaná hodnota hotovosti je jednou z metod přeuspořádání informací převzatých z výkazu peněžních toků a jejich přeměnou na smysluplný odraz skutečné tvorby peněz. Společnost s konzistentně vysokou hodnotou CVA může včas platit své dluhy, rozhodnout se o vyplacení dividend nebo reinvestovat do podnikání a udržet si určitou míru provozní flexibility.

Jedním omezením pro CVA je to, že popisuje pouze obecný problém, ale ve skutečnosti nezvýrazňuje oblasti boje. Nízká CVA může být známkou neefektivních výrobních procesů, špatné reklamy, nízké opakovatelnosti, sběru problémů na pohledávkách nebo sezónních nerovnováh.

Je také možné, aby společnost měla příliš mnoho peněz na ruce.Příliš mnoho likvidity poukazuje na příležitostné náklady, jelikož peníze nevytvářejí žádné další bohatství tím, že prostě sedí. Musí být zaměstnán produktivním způsobem nebo investován do růstu bez deflačního prostředí. CVA není schopna informovat investory, pokud společnost používá své likvidní aktiva vhodně; může popisovat pouze tendenci společnosti vytvářet dostatečnou hotovost k plnění svých likvidních závazků.