Volatilita nebo směrodatná odchylka výnosů je statistické měřítko rozptylu výnosů aktiv kolem jeho průměrné nebo průměrné výnosnosti. Historická volatilita označuje, zda aktivum obvykle vykazuje vysoký stupeň volatility. Implikovaná volatilita je naopak očekávanou volatilitou ceny cenného papíru. Během období neurčitosti na trhu nebo prostředí s vysokou volatilitou obvykle investoři považují fondy obchodované na burze za nízkou volatilitu (ETF) za minimalizaci ztrát během tržních vrcholů a údolí. Tyto ETF obecně usilují o poskytnutí majetkových cenných papírů v USA, přičemž mohou předpokládat nižší míru rizika. Proto mohou být považovány za středně konzervativní investiční nástroje. Ačkoli ETF s nízkou volatilitou mohou být atraktivní pro investory, kteří se obávají ztráty části kapitálu, tyto ETF se stávají dražšíji ve srovnání se SPDR S & P 500 ETF (NYSEARCA: SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 61 + 0.06 % Vytvořeno s Highstock 4. 2. 6 ).

Růst ETF s nízkou volatilitou

Mnoho investorů uprchlo z celkového akciového trhu a podíly a fondy ETF investované do amerických akcií zaznamenaly v roce 2016 téměř 60 miliard dolarů. ETF s nízkým volatilitou zaznamenal silný příliv v roce 2016. Investoři přemístili své peníze do ETF s nízkou volatilitou, z nichž dva viděli, že jejich kombinovaná celková čistá aktiva dosáhla v květnu 2016 více než 20 miliard dolarů. Dne 27. května 2016 společnost PowerShares Portfolio s nízkou volatilitou S & P 500 (NYSEARCA: SPLV SPLVPwrShr ETF FTII46. 79-0. 01% vytvořeno společností Highstock 4. 2. 6 kapitalizaci, zvýšila celkový čistý majetek na 7 dolarů. 1 miliarda.

Největší americký akciový fond s nízkou volatilitou ETF, iShares Edge MSCI Min Vol USA ETF (NYSEARCA: USMV USMViSh Edg MSCI MV51 43-0,6% Vytvořeno společností Highstock 4. 2. 6 ), zvýšil celkový čistý majetek na 13 dolarů. 24 miliard. Příliv peněz způsobil, že celková aktiva ETF se téměř zdvojnásobila, zatímco portfolia LowSoft S & P 500 s nízkou volatilitou zaznamenala růst celkových čistých aktiv o více než 1 miliarda dolarů. Tyto ETF přidaly k jejich celkovým čistým aktivům celkem 7 miliard dolarů v období od ledna 2016 do května 2016, což přesahovalo jejich celkovou čistou aktiva v letech 2014 a 2015.

Tento růst lze připsat především zvýšením volatility na konci roku 2015 a počátkem roku 2016. Investoři se mohou obávat možných ztrát, které způsobily nárůst obliby v ETF s nízkou volatilitou. Očekává se však, že volatilita indexu S & P 500 bude nízká. K 27. květnu 2016 byl index měnitelnosti volatility volajícího (CBOE: VIX), měřítko trhového očekávání budoucí volatility, o více než 30% pod jeho 10letým koncem a nad 50% pod jeho vysokou hodnotou v roce 2016.Vzhledem k rostoucí poptávce navzdory očekávanému prostředí s nízkou volatilitou se ETF s nízkou volatilitou, jako jsou USMV a SPLV, stávají oproti SPY dražší.

ETF s nízkou volatilitou vs. SPY

V květnu 2016 se aktivy ETF s nízkou volatilitou zvýšily v průměru o vrchol organického růstu o více než 15% v únoru 2016, zatímco SPY zaznamenal organický růst téměř 0 % mezi březnem 2016 a dubnem 2016. Zvýšená poptávka po těchto ETF způsobila, že ETF s nízkou volatilitou se staly dražšími než SPY. ETF s nízkou volatilitou mají průměrný roční nákladový poměr 0,29% ve srovnání s 0,39% SPY.

SPLV je fond sledování indexů, který byl volatilnější než SPY. Byl více volatilní od dubna 2016 do 24. května 2016. Fond účtuje roční čistý nákladový poměr 0,25%, což je téměř trojnásobek podílu SPY. K 27. květnu 2016 měl SPLV koncový 12měsíční poměr cena / výnos (P / E) 19 v porovnání s SPY 18, což naznačuje, že SPLV je o něco dražší než SPY. Navíc SPLV měl poměr cena-k-kniha (P / B) 3,12, zatímco SPY měl poměr P / B 2,72

USMV, což představuje roční čistý nákladový poměr 0,15%. Fond má konečný 12měsíční poměr P / E 21 a poměr P / B 3,21, což znamená, že USMV je dražší než SPLV a SPY.