Nelze pochybovat o tom, že evropské letecké společnosti těží z poklesu cen ropy. Například společnost International Airlines Group (IAG), mateřská společnost British Airways a AerLingus, informovala o tomto týdnu, že náklady na pohonné hmoty v roce 2015 před výjimečnými položkami poklesly o 6,3% nebo pokles o 17,2% v případě, že se posiluje dolar . Mezinárodní sdružení leteckých dopravců (IATA) ve svém finančním monitorovacím centru z ledna 2016 uvádí, že pokud ceny ropy zůstanou nízké, pak "pokles cen ropy během posledních tří měsíců by snížil roční spotřebu paliva v průmyslu o přibližně 12 miliard dolarů v roce 2016 , přestože zajišťování zpozdí tyto výhody. "

Upozornění na konci tohoto prohlášení je velmi důležité. Většina evropských leteckých společností zajišťuje své náklady na pohonné hmoty za ceny vyšší, než jsou běžné ceny. Níže uvedená tabulka ukazuje různé poměry zajišťování paliva 2016 a příslušné cenové hladiny pro tato zajištění. V současném klesajícím cenovém prostředí je nižší poměr lepší, protože znamená nižší podíl nákladů na palivo společnosti v roce 2016 s vysokými cenami. Místo toho může letecká společnost získat palivo za nižší spotové ceny, což podle IATA činí kolem 338 USD na milion tun.

-

Airbag	2016% Zabezpečení	Cena ($ / milionů tun)
Ryanair	95	898
	IAG	68
850-450	AerLingus
38 758	SAS	80
600-450	FlyBe	70
668	V současné době je Ryanair nejvíce znevýhodněným, co se týče ceny pohonných hmot, přičemž 95% jeho spotřeby paliva bylo uzavřeno za průměrnou cenu 898 dolarů, což je o 165% vyšší než současné spotové ceny. Na druhém konci spektra je společnost AerLingus, která má pouze 38% potřeb svých 2016 paliv, která jsou uzamčena nad spotové ceny. Zdá se, že jiné letecké společnosti někde spadají. I když jsou vystaveny spotovým cenám pohonných hmot jako pozitivní faktor ve srovnání s těmito vyššími zajištěnými cenami, evropské letecké společnosti budou muset pečlivě řídit novou volatilitu svých nákladů na jetové palivo, které pocházejí z vystavení spotovým cenám.	2017 Zachycování paliva

2017 by mohlo být bolestivým rokem, kdy by letecké společnosti s velkými palivovými ploty stále existovaly, kdyby ceny zůstaly nízké. Společnost RyanAir například uvedla ve výsledcích za třetí čtvrtletí roku 2016, že 95% svých nákladů na pohonné hmoty v roce 2017 je zajištěno ve výši 622 USD na milion tun. Společnost Scandinavian Airlines (SAS Group) naopak ve své prezentaci výsledků za Q4-2015 uvádí, že pouze 17% svých nákladů na pohonné hmoty v roce 2017 je zajištěno v rozmezí 700-600 USD na milion tun. Pokud ceny palivových paliv zůstanou nízké až v roce 2017, pak společnosti s lepšími nákladovými pozicemi budou moci zvýšit podíl na trhu tím, že přenesou část svých úspor prostřednictvím nižších tarifů.

Cenová válka

Pokud mohou dopravci s nízkou cenou přenést i část svých úspor paliva, mohou představovat skutečnou výzvu pro evropské letecké společnosti, jako je německá společnost Lufthansa nebo AirFrance-KLM v letech 2016 a 2017.To je přesně to, co RyanAir slíbil dělat s jakoukoli úsporou, kterou mohou dosáhnout prostřednictvím zajišťování. Ve své tiskové zprávě o Q3 ze dne 1. února 2016 říkají: "Máme v plánu tyto další úspory paliva proplácet našim zákazníkům ve formě nižších cen letenek … v letech 2016 a 2017." Vzhledem k tomu, že nízkonákladové letecké společnosti udržují své rozvahy, mohou být lépe schopni odolat cenové válce se staršími dopravci, pokud se člověk materializuje. Například když společnost Standard & Poor's v lednu 2016 přidělila společnosti EasyJet svůj rating úvěru BBB +, uvedli, že společnost má volný provozní hotovostní tok na dluh nad 100%. Tato relativní pozice finanční síly je v kontrastu s Lufthansou, která v loňském únoru zlikvidovala dividendu a měla ke konci září 9,2 miliardy eur čistých dluhů a důchodových závazků, podle agentury Bloomberg.

Bottom Line

Letecké společnosti v Evropě čelí některým výzvám, které letecké společnosti v USA nejsou. Nejprve se jedná o zajišťování paliva, které bylo uzavřeno, když byly ceny mnohem vyšší, než jsou nyní. Některé letecké společnosti mají lepší postavení, aby využily současného nízkonákladového prostředí s cenami pohonných hmot, jelikož se živé ploty odrazily, ale v důsledku toho jsou vystaveny volatilnějším cenám. Navíc jsou menší nízkonákladové dopravce ve silnější finanční pozici, aby případně vyhráli cenovou válku s většími staršími dopravci, pokud se začne. To vše znamená, že nízké ceny pohonných hmot samy o sobě nestačí k tomu, aby zaručily úspěch na evropském trhu roztříštěných leteckých společností.