Vyrovnáním investičního portfolia jednoduše znamená vrátit vaše investiční majetek zpět na své původní procentní podíly. Mitch je 45letý investor s přednostním rozdělením aktiv o 60% akcií a 40% dluhopisů. Po rocku vznikajících výnosů na akciovém trhu se Mitchova alokace aktiv snížila na 70% akcií a 30% dluhopisů. Rebalancování získá Mitchovy investice zpět do původních investičních procent.

Nejen, že se změní vyrovnanost jakýchkoli ztrát, existuje výzkum, který doporučuje každoroční rebalancování, aby se zvýšila roční návratnost investic až na 1% ročně. Porozumět těmto tipům pro vyvažování a vaše investiční portfolio bude pravděpodobně lépe pracovat s nižší volatilitou. (Pro více informací viz: Vyrovnejte své portfolio za účelem udržení se na stopě .)

Udržujte riziko v zátoce

Pokud Mitch nedělá nic a akciový trh má jednu, jestliže je to cyklický pokles, větší částku, než kdyby se vrátil k původnímu rozdělení 60:40.

Bez vyrovnání se při 70% přidělení akcií sníží 25% pokles akciového trhu o 17,5% oproti poklesu o 15% s původním 60:40 směs. Pokud Mitch nevyrovná rovnováhu, 25% pokles trhu způsobí, že portfolio 100 000 dolarů ztratí hodnotu 17, 500 dolarů oproti poklesu o 15 000 dolarů po rebalancování. To je další $ 1, 500 nahoru v kouři kvůli selhání vyvážení. (Další informace naleznete v části

Typy strategií vyvažování .)

Bez rebalancování se vaše portfolio obvykle stává rizikovějším. S většími poklesy během poklesu investic můžete být v pokušení prodat na tržních žlabech a následně poškodit vaše portfolio.

Diverzifikace může zvýšit návratnost investic

Jedním z největších výhod diverzifikovaného portfolia je držení nekorelovaných aktiv. Méně související majetek jsou ty investiční kategorie, které se nepohybují v zámku. Například pokud se výnosy mezinárodních rozvíjejících se trhů zvýší, když půjde dolů, pak držení těchto dvou tříd aktiv dohromady sníží celkovou volatilitu portfolia. Přidané, dobře prozkoumané zjištění je, že tyto méně korelované třídy aktiv pravděpodobně zvýší celkový výnos portfolia více než držet několik úzce souvisejících aktiv.

Rebalancování diverzifikovaného portfolia může tedy zvýšit celkovou návratnost a snížit riziko. (Další informace viz:

Diverzifikace: Ochrana portfolií před hromadným ničením .) Udržujte disciplinované investory

Nikdo nemůže předpovědět, že se tržní výnos dokonale vrátí. Ale rebalancování může být další nejlepší věcí křišťálové koule. Zpět na Mitch, který po roce našel své portfolio 60:40 ve výši 70% akcií a 30% dluhopisů. Aby se vyrovnala, Mitch prodává 10% bohatě cenných akciových fondů a využívá výtěžek k nákupu levnějších cenných dluhopisů.Jinými slovy, rebalancování nutí investora prodávat třídy aktiv, které v uplynulém roce přinesly největší výnosy, a koupit podvýkonné třídy aktiv. (Více viz:

Řízení portfolia se vyplatí na tržním trhu .) Přestože rebalancování nezaručuje nákup na absolutním dně a prodej na vrcholu, umožní investorovi koupit nižší a prodávat vyšší.

Nezapomeňte na daně

Pokud jsou všechny investice vašeho klienta v důchodovém účtu 401 (k) nebo IRA, nemusíte se obávat daňových důsledků. Pokud investor prodává oceněná aktiva mimo chráněný účet, pak osoba uskuteční zdanitelnou událost.

Chcete-li daňové důsledky prodeje oceněných aktiv co nejmenší, nechte klient prodávat aktiva zakoupená více než před rokem. To bude počítáno jako dlouhodobý kapitálový zisk, který je zdaněn nižšími sazbami než prodej aktiv pořízených v průběhu roku. Prodej aktiv do jednoho roku spouští vyšší krátkodobé daňové sazby z kapitálových výnosů. (Více viz:

Co potřebujete vědět o kapitálových ziscích a daních .) Jak často vyvažujete?

Na tuto otázku neexistuje dokonalá odpověď. Někteří poradci doporučují čtvrtletní rebalanci. Jednou za rok se zdá být dostačující. Portfolio klientů je do jisté míry vždy vyvážené, protože jakmile bude opraveno, změní se ceny aktiv a tím i investiční podíl. (Pro více informací viz:

Role rebalancování .) Roční rebalancování minimalizuje krátkodobé kapitálové zisky a poskytne špičkovým třídám aktiv celý rok, aby se vyvíjel. Paul Merriman, investiční úřad, zjistil, že přes 44 let přesně toto portfolio vrátilo 10,3% s ročním vyrovnáním a pouze 9,3% s měsíční rebalancováním.

Kdy znovu vyvažovat?

Odborníci na chování v oblasti chování si všimli "anomálie na akciovém trhu", což ukazuje, že akcie v lednu mají tendenci převyšovat výkonnost. Znovu vědci zjistili, že vzhledem k tomu, že akcie mají v prvním čtvrtletí dobrý pokrok, je vhodné začít znovu na počátku roku. To také pomůže daňovému obrazu investora tím, že odloží prodej nejlepších umělců do příštího roku, čímž zpomalí daňové zatížení za jeden rok. (Pro související čtení viz:

Doba k vyvážení? Slabost v těchto ETFs říká .) Bottom Line

Pochopením toho, proč a jak se vyvažuje, má prospěch investor. Držením diverzifikovaného portfolia a každoročním vyrovnáváním se investor také setkává s vyššími výnosy než tím, že drží méně propojených tříd aktiv. Konečně, každoroční rebalancování nabízí disciplinovanému investora pravděpodobnost vyšší dlouhodobé návratnosti investic spolu s nižší volatilitou nebo rizikem. (Další informace naleznete v části:

Rebalancování portfolia snadné .)