Vyjměte téma hedgeových fondů na koktejlové party a první věc, která se může objevit v většině lidí, může být jejich výkon, exkluzivita a ochrana před poklesem trhu. Ale tyto dojmy nemusí mít co do činění s realitou. Zajišťovací fondy jako skupina neprodukují lepší výnosy než indexové fondy ani nepodléhají vaší investici lepší než vyvážené rozdělení aktiv. Ve skutečnosti nemáte přístup k této exkluzivní investici nebo se vyvarujete všemu dohromady ušetříte peníze. Pojďme se ponořit a podívat se přesně na to, co hedgeové fondy mají dělat, a proč prostě nesplňují povědomí o skvělé investice.

Účel hedgeového fondu

Původním cílem zajišťovacího fondu bylo minimalizovat riziko dlouhodobých investičních pozic a současně se snažit maximalizovat zisky. Původně začala jako dlouhá / krátká strategie s přidanou pákou. Tak vzniklo jméno jménem hedgeových fondů - rizikem z investice bylo zajištění. (Další informace viz: Stručná historie zajišťovacího fondu .)

V průběhu let, kdy fondy přinesly velké zisky těm, kteří je vedli, stále více a více peněz manažerů přitahovalo ke spuštění hedgeového fondu. Vzhledem k tomu, že byly vytvořeny další hedgeové fondy, důraz na zajišťování investičních ztrát se stal druhou prioritou k poskytování agresivních vysokých výnosů prostřednictvím nelikvidních a rizikových investic. S odklonem od původního účelu a zvýšením peněžních prostředků se výkon začal snižovat.

Zde jsou některé z důvodů, proč tyto fondy nevydělávají peníze, které by měly, ani zachovat kapitál.

Vysoké poplatky

Většina hedžových fondů účtuje poplatek za správu ve výši 2% plus 20% zisků, které vytvářejí, aniž by se podíleli na poklesu v případě ztrát. Zatímco tyto poplatky v posledních letech přišly se zvýšenou konkurencí, jsou stále vyšší, než byste platili v jiných investicích. Dokonce i s některými finančními prostředky, které nabízejí obchody tam, kde existují clawback opravné položky, kde dostanete nějaké peníze zpět, když je ztráta, je stále mnoho poplatků překonat. (Více viz: Hedge Funds: Vyšší výnosy nebo jen vysoké poplatky? )

Přečerpání poplatků je jedna z nejtěžších věcí pro každou investici. Čím vyšší je číslo, tím tvrdší je, aby se investoři vrátili. Pokud uděláte 10% a budete mít poplatky alespoň 2%, pak jste opravdu udělali pouze 8%. Tam, kde to skutečně bolí, je to, když se finanční prostředky nedaří tak dobře jako indexy. Pokud index vrátí stejné 10%, máte špatný výkon o 2%.

Replikace pasivních investic

Nedávné studie ukázaly, že drtivá většina hedgeových fondů se neúčastní skutečného aktivního řízení, aby získala vyšší návratnost.Místo toho replikují mnoho pasivních investičních strategií, jako jsou tradiční indexy nebo inteligentní strategie beta. Australská univerzita Monash nedávno zveřejnila dokument, který ukázal tento jev. Ukázalo se dokonce, že ty hedgeové fondy, které skutečně využívaly aktivní řízení k tomu, aby se pokusily překonat indexy, byly horší než hedgeové fondy, které byly pasivnější. Takže ti, kteří ve skutečnosti běhali jako hedžový fond, to byli špatní. ( Jaké jsou rozdíly mezi Alfa a Beta?

Nižší návratnosti

Nyní, když investoři hedgeových fondů platí za pasivní výnosy, je ještě bolestnější zjistit, že hedgeové fondy nečiní nic lepšího než standardní vyrovnaný fond, který má přiděleno 60% akcií a 40% dluhopisů při ochraně před rizikem na trhu. Společnost Vanguard provedla studii, která ukázala, že hedgeové fondy měly stejnou nepříznivou ochranu této vyvážené skupiny podílových fondů během selhání trhu v roce 2008. Od listopadu 2007 do února 2009 se hedžové fondy snížily z průměrné měsíční sazby o -2% na 1,3%. Současně došlo k poklesu portfolia 60% akcií a 40% dluhopisů o 2,3%, zatímco celkový trh poklesl o průměrnou měsíční sazbu 4,2%. Když přidáte poplatky, ty v zajišťovacím fondu musí mít větší výnos, aby se vrátili zpět na nulu než ty v vyváženém portfoliu. ( 6 důvodů, proč hedgeové fondy nemají výkon

.)

I po návratu na trzích hedžové fondy trvale podhodnocují S & P 500. Barclay Hedge Fund Index ukázal 2,88% v roce 2014, kdy se S & P 500 vrátil o 13%. Ne tak přesně ten návrat, který si myslíte, že se dostanete.

Bottom Line Může to vypadat jako skvělý nápad se dostat do hedgeových fondů, zvláště když se zdá, že jsou to horká věc, která se děje s vašimi investicemi. Špatná výkonnost hedgeových fondů nestojí za extra poplatky, které musíte zaplatit, jen aby byly v nich. Vaše peníze by vám lépe sloužily při hledání dobrého indexového fondu a udržení alokace aktiv správně vyvážené. (Pro více informací viz: Správa důchodového zabezpečení

.)