Několik technologických startů, stejně jako Silicon Valley jako celku, bylo nedávno oživilo, když skupina fondů Fidelity Investments snížila odhadovanou hodnotu svých podílů v několika známých společnostech. Mezi těmito společnostmi patří Snapchat, populární aplikace pro zasílání zpráv. Věrnost odhadla odhadovanou hodnotu své investice do aplikace o neuvěřitelných 25%. Snapchat není jediným startovacím technologickým systémem, který by viděl, že jeho ocenění pokleslo v důsledku toho, že investoři ohodnotili svůj podíl. Společnost Dropbox Inc. zaznamenala podobnou situaci na začátku tohoto roku poté, co společnost BlackRock Inc. snížila očekávanou hodnotu svého podílu v podnikové kanceláři na ukládání dokumentů založenou na cloudových počítačích o 24%. (Pro související čtení viz: Jednorožci roku 2015 .)

Vzestup jednorožec

Podnikatelé najednou létali vysoko a využívali výhod masivních finančních prostředků od soukromých investorů. Výsledkem toho bylo, že ocenění pro začínající podniky mělo tendenci stoupat, což vedlo k vytvoření více jednorožců - těch vzácných plemen tech startu s oceněním nejméně 1 miliardy dolarů.

Nyní, když investoři jako Fidelity začali snižovat hodnotu svého podílu na startu, existuje obava, že věk, ve kterém začínající podniky rychle stoupá, může skončit. Od minulého měsíce počet jednorožců přesáhl 140 takových firem pouze ve Spojených státech, včetně společností jako Airbnb Inc. a Uber Technologies.

Ve srovnání s před několika lety startupy obvykle čekají mnohem déle, než uvolní IPO a budou zveřejňovány. Se soukromými investory, kteří chtějí získat finanční prostředky na to, aby pomohly rozvíjejícím se technologickým začínajícím podnikům, neexistují žádné důvody, proč by tyto firmy mohly jít veřejně, a ještě více důvodů k tomu, aby zůstaly soukromé. Mezi nejsilnější z těchto důvodů je touha zůstat mimo veřejný pozornost a vyhnout se nutnosti odpovědět na otázky veřejnosti. Zatímco se to v minulosti ukázalo být silným motivátorem, dnes již neplatí.

Problém, který mnoho investorů nyní čelí, je skutečnost, že zatímco oni potopili malá štěstí do tech startovacích firem, mnohé z nich nejsou ve skutečnosti tak ziskové . Podle zpráv zveřejněných The Wall Street Journal se předpokládá, že příjmy generované společností Snapchat v letošním roce činí pouhých 50 milionů dolarů. To může znít jako spousta peněz, ale vzhledem k tomu, že aplikace byla dříve oceněna na 16 miliardách dolarů, zisk ve výši 50 milionů dolarů se zdá být poněkud nepatrný.

Pesimisté, kteří se zajímají o stav průmyslu a potenciální nadhodnocení tolika společností, z nichž mnohé se snaží dosáhnout zisku, rychle ukázali, že i zakladatelé a investoři žijí ve světě fantasy.Takové obavy jsou na vzestupu. Ve skutečnosti jsou obavy týkající se nadhodnocení startovních technologií natolik vážné, že nyní existují obavy, že by Silicon Valley mohl být uprostřed bubliny nebo alespoň směřovat tímto směrem. (Pro více informací viz:

jsou vysoké hodnoty v Silicon Valley přes? ) Smrt některých takzvaných jednorožců se už blíží. Společnost Theranos Inc., lékařská zkušební firma, která byla oceněna ve výši 9 miliard dolarů po posledním kole financování, se během vyšetřování Wall Street Journal nedávno intenzivně zabývala. Případ slouží jako připomínka všem začínajícím podnikům, zejména těm, kteří mají vysoké ocenění, že prostě už není možné uniknout kontrole, která je typicky spojena s veřejně obchodovanou společností tím, že se rozhodne zůstat soukromá a spoléhá na rizikové kapitalisty.

Celkově se soukromí investoři, včetně fondů rizikového kapitálu, hedgeových fondů a soukromých kapitálových fondů, ukázali být ochotnější přehlížet určité oblasti zájmu než investoři, kteří investují do veřejně obchodovaných společností. Zatímco průměrný investor přezkoumá účetní závěrku zveřejněnou při zahájení činnosti v rámci procesu IPO a uznává důvod k obavám, tomu tak nebylo u soukromých investorů.

I přesto, když jsou ocenění na ústupu, investoři se mohou ukázat být méně ochotni převrátit obrovské bohatství, které v uplynulých letech posunuly ocenění. (

) Bottom Line Přinejmenším prozatím se zdá nevyhnutelné, že dav jednorožců, kteří vládli Silicon Valley, bude postupně tenčí v příštích měsících. Pokud by se současná indikace skutečně ukázala být smrtícím klepáním pro jednorožce Silicon Valley, je pravděpodobné, že situace nebude tak traumatická jako situace bubliny dotcom, která vyloučila více než 5 bilionů dolarů z hodnoty veřejně obchodovaných společností mezi rokem 2000 a v roce 2002. Pro investory, kteří litují, že nikdy nebyli schopni využít příležitost investovat do jednorožec, mohlo by se to skutečně ukázat jako požehnáním v převlečení, protože ocenění se i nadále zhoršuje.