Většina lidí hledá na registrované investiční poradce (RIA) nebo zprostředkovatele při hledání finančního poradenství, ale nemusí si být vědoma rozdílů v loajalitě mezi oběma. Zatímco RIA musí vždy dělat to, co je v nejlepším zájmu klientů, investiční makléři jsou pouze povinni zajistit, aby investice byla vhodná pro klienta, a vytvářet potenciální zdroj střetu zájmů, pokud jde o provize a poplatky. V tomto článku se budeme podrobněji zabývat rozdíly mezi investičními poradci a makléři a podrobněji prozkoumáme jejich právní povinnosti vůči svým klientům.

Fiduciární povinnost poradců

Finanční poradci - také nazývaní portfolio manažeři, správci majetku nebo správci majetku - jsou investiční odborníci, kteří přímo nebo nepřímo radí ostatním, , prodávat nebo vyměňovat cenné papíry. Aby se mohli stát poradci, musí absolvovat zkoušky řady 65 nebo 66 a mohou mít další certifikaci, jako je certifikace certifikovaného finančního plánovače (CFP). (Další informace naleznete v části: Výběr finančního poradce: vhodnost vs. fiduciární standardy .

Zákon o investičních poradcích z roku 1940 vyžaduje, aby investiční poradce jednal v nejlepším zájmu klientů tím, že vždy přináší nejlepší zájmy klientů nad vlastními silami a dodržuje povinnosti loajality a péče. V souladu s těmito pravidly musí poradci před podpisem smluv o poskytování investičního poradenství zveřejnit svou kvalifikaci, poskytované služby, odškodnění, poplatky, metody analýzy, disciplinární opatření a případné střety zájmů.

Například poradce může být nabídnut vyšší komision odkázat na konkrétní fond, ale vzhledem k tomu, že fond má vyšší nákladový poměr, může být poradce právně povinen doporučit fondu s nižšími náklady klienta. Nejnovější požadavky ministerstva práce by mohly dokonce pověřit některými požadavky na vzdělávání zákazníků, jejichž cílem je zajistit, aby klienti přesně porozuměli, co dostanou, pokud jde o jejich správu majetku. (Viz dále:

Získejte svůj dům v pořádku výběrem finančního poradce .) Požadavky na vhodnost makléřů

Investiční makléři - také nazývaní správci majetku, finanční poradci, registrovaní zástupci - jsou investiční odborníci, kteří provádějí transakce pro klientské účty. Aby se stali makléřem, tito profesionálové musí získat řadu 7 a další licence v závislosti na prodávaných produktech. Tyto licenční zkoušky se obvykle zaměřují na znalost produktu a jeho vhodnost pro klienty.

Zákon o investičních poradcích z roku 1940 upřesňuje, že zprostředkovatelé, jejichž výkon poradenských služeb je výhradně výhradní k výkonu jejich podnikání jako zprostředkovatel, jsou osvobozeni od svěřeneckých povinností, pokud nedostávají žádnou zvláštní náhradu.Místo toho musí makléři dodržovat nižší standard známý jako vhodnost, která vyžaduje, aby makléř doporučil investice, které jsou vhodné pro klienta, ale ne nutně v jejich nejlepším zájmu. (Například:

Placení vašeho investičního poradce - poplatky nebo provize? ) Například může makléř prodávat klientovi investici, která mu vyplácí nejvyšší provizi, pokud je investice považována vhodné pro klienta. Makléř by mohl být dokonce motivován k tomu, aby investici prodal jiným způsobem, ale nebyl by povinen zveřejňovat tyto potenciální střety zájmů s klientem zákonem. Pojistné produkty jsou obzvláště náchylné k těmto typům problémů vzhledem k jejich velkým pověřením a možnostem konfliktu zájmů.

Duální standardy a jiné goty

Podle regulačního úřadu finančního průmyslu (FINRA) 88% investičních poradců slouží jako poradce a makléř, což komplikuje situaci. Tito investiční poradci mohou prodávat poradenské služby "založené na poplatcích" a zároveň provádět transakce na jiném účtu, na kterém obdrží provizi zprostředkovatele. Klienti si mohou být jisti, zda poradce podléhá svěřeneckým povinnostem poradce nebo pouze požadavkům na způsobilost spojeným s makléřem. (

FINRA: Jak chrání investory .) Klienti mohou přijmout několik opatření k ochraně proti těmto problémům:

Zeptejte se, zda finanční poradce jedná jako svěřitel a zkontrolujte, zda mají licenci řady 7, která může naznačovat, že jsou burzovní makléř.

• Formulář žádosti ADV viz poplatky, střety zájmů, disciplinární informace, typy klientů a další informace, které mohou pomoci při informovaném rozhodování.
• Zjistěte, zda je finanční poradce "pouze na základě poplatku" nebo "založeného na poplatcích", kde "pouze poplatky" znamená, že jedná jako svěřenci a "poplatkové" je trochu méně jasné.
• Klíčem v každém z těchto scénářů je určení, zda poradce jedná jako důvěrník místo toho, aby jednal pouze na základě standardů vhodnosti. (

Nákupy pro finančního poradce . Spodní linie

Finanční poradci přímo nebo nepřímo informují klienty o tom, zda si kupují, prodávají nebo vyměňují cenné papíry za účelem dosažení nejlepších výnosů . Jelikož jsou vázáni fiduciárními normami, jedná vždy v nejlepším zájmu klienta. Obchodníci s cennými papíry provádějí transakce jménem klientů, ale nejsou vázáni důvěrnými povinnostmi, jako jsou poradci. Spíše jsou vázány pouze požadavky na vhodnost, které jsou mnohem méně přísné než fiduciární normy. Dvojití registrovaní zprostředkovatelé a poradci mohou být pro klienty matoucí, protože nemusí být jasné, na jaké pravidla se poradce řídí. Existuje řada způsobů, jak mohou klienti určit rozdíl tím, že se zeptá na některé klíčové otázky. (Pro více informací viz:

Makléři a RIA: Jsou to stejné? )