a:

Investiční bankéři jsou vystaveni riziku při upisování, protože budoucnost nemůže být s jistotou známa. Dobré investiční banky mají záznamy o upisování akcií a dluhových cenných papírů a jejich prodeji za účelem zisku. Někdy dokonce i tyto banky způsobují ztráty z jednotlivých obchodů, ale celkově jsou ziskové. Neúspěšné investiční banky přebírají rizika, která plně nerozumí nebo se po dražbě výrazně změní, což vede ke ztrátám. Dva z nejvíce neslavných případů, kdy investiční banky přebírají větší riziko, než pochopili nebo byli připraveni spravovat, jsou Lehman Brothers a Bear Stearns.

Společnost Lehman Brothers byla silně zapojena do upisování cenných papírů zajištěných hypotékou subprime. Tyto cenné papíry byly svázány s rizikovými hypotékami prodávanými spotřebitelům, kteří si koupili nemovitosti za zvýšené ceny a nemohli si tyto platby dovolit. Když mnoho těchto dlužníků selhalo, trh s hypotečními cennými papíry se snížil. Lehman Brothers hrubě podceňoval výši rizika, která předpokládala. Nemohla prodávat svůj inventář rizikových aktiv a byla nucena je přenášet jako investice. Po ztrátě $ 6. 7 miliard v šesti měsících, firma podala na ochranu proti bankrotu v září roku 2008. Lehmanův kolaps se považuje za primární faktor přispívající k finanční krizi v roce 2008.

Podobně Bear Stearns převzala daleko větší riziko než si uvědomila a nebyla schopna prodávat svůj inventář cenných papírů, které byly původně oceněny téměř 30 miliardami dolarů. Když trh s těmito cennými papíry uschl a jejich skutečná hodnota byla pochopena, firma byla nucena odepsat téměř celou částku jako ztrátu. Obrovská odpovědnost, která vznikla tímto snížením, vedla k tomu, že firma byla prodána společnosti JP Morgan za 10 dolarů za akcii v březnu roku 2008 poté, co byla oceněna na úrovni 169 USD za akcii pouze v předchozím roce. JP Morgan souhlasil pouze s koupením společnosti Bear Stearns poté, co Federální rezervní fond garantoval riziková aktiva. Škody na ekonomice Spojených států by mohly být ještě vážnější, pokud by tato jistota nebyla provedena.