Obecně platí, že fondy s malou a středně velkou kapitalizací překonaly finanční prostředky s velkým limitem a trend se pravděpodobně vůbec nezmění. V důsledku toho musí potenciální investoři mít silné pochopení tržní kapitalizace ("tržní kapitál"), aby efektivně začali hledat vzájemné fondy. Zde vysvětlujeme rozdíly mezi různými typy fondů a podíváme se na druhy výnosů, které od nich odůvodněně očekáváte na základě historických údajů.

Různé fondy, odlišné tržní kapitálové limity Pokud je podílový fond popsán z hlediska tržního limitu (tj. Malého limitu, středního nebo velkého limitu), uvádí velikost společností které fond investuje, a nikoli velikost samotného podílového fondu. Tržní limit se vypočítá jako počet nesplacených akcií vynásobený aktuální tržní cenou jedné akcie. Takže společnost s 1 milionem akcií nesplacených k prodeji ve výši 100 USD za akcii by měla tržní kapitál ve výši 100 milionů dolarů.

-

Fondy s malým kapitálem Fondy s malou kapitalizací obvykle zahrnují společnosti s tržní kapitalizací nižší než 1 miliardu dolarů (mějte na paměti, že tato čísla jsou pouze přibližná, která se časem mění a přesná definice z těchto kategorií se také může lišit mezi makléřskými domy). Obecně řečeno, menší společnosti jsou podniky v počáteční fázi podnikání. Předpokládá se, že mají značný růstový potenciál, ale nejsou tak finančně silné, nebo jak jsou stanoveny jako větší společnosti.

Vzhledem k tomu, že fondy s malým kapitálem investují do společností, které jsou méně stabilní než společnosti s velkou kapitalizací, mohou být finanční prostředky značně volatilní. To má své výhody a nevýhody. V dobách tržní nestability mohou finanční fondy s malou kapitalizací značně utrpět, neboť méně etablované společnosti ztrácejí podnikání. Na druhou stranu, fondy s malým limitem mohou být také velkými investicemi pro ty, kteří mohou tolerovat větší riziko a hledají agresivnější růst. Investoři, kteří doufají v agresivní výnosy, jistě budou chtít za těmito finančními prostředky zaparkovat nějaké peníze. Konečně, mnoho podílových fondů nemůže zaujmout významné pozice v akciích s malým limitem bez podání u Komise pro cenné papíry (SEC), a to obvykle znamená větší transparentnost, pokud jde o podíly fondu.

Fondy středního kapitálu Nejoblíbenější volbou mezi investory v rámci střednědobého kapitálu jsou fondy, které investují do společností s maximálními tržními limity ve výši 1 až 8 miliard dolarů. Firmy se středním kapitálem sdílejí některé růstové charakteristiky společností s malou kapitalizací, ale přinášejí méně rizika (alespoň teoreticky), protože jsou mírně větší. Mohli byste říci, že prostředky na střední kapitál jsou na trhu s podílovými fondy, jaké jsou střední automobily na automobilovém trhu. Středová čepička je kompaktní vozidlo pro trh, padá někde mezi těmi sportovními malými čepičkami a masivními velkými čepičkami typu SUV.

Prostředky se středním kapitálem se neustále pohybují se širším trhem a obvykle nejsou tak náchylné k násilným výkyvům jako malé čepice. Prostředky se středním kapitálem mohou být skvělými investičními prostředky pro investory, kteří hledají fond s velkými výnosovými možnostmi - bez rizika malých čepic - a výnosy související s indexem, jako jsou výnosy z velkých titulů.

Fondy s velkým kapitálem Fondy s velkým počátečním kapitálem zahrnují společnosti s maximálními tržními limity ve výši 8 miliard dolarů nebo více - "velká ryba" Wall Street. Nicméně kvůli jejich obrovské velikosti jsou fondy s velkým kapitálem často nuceny napodobovat větší index, jako je S & P 500. Je to proto, že podíly mají omezení na úrovni vlastnictví, kterou mohou mít v jedné společnosti, což je obecně nejvýše 10% svých zbývajících akcií. To vede k tomu, že velké fondy jsou nuceny nakupovat velké společnosti - ty, které tvoří hlavní indexy trhu.

Prostředky s velkým limitem mohou být skvělé pro investory, kteří mají dlouhodobější investiční časové pásmo a chtějí "koupit a držet". Existuje mnoho příjmových fondů s velkým příjmem, které jsou skvělým příjmovým prostředkem pro ty, kteří chtějí přijmout menší riziko. Ale pro ty, kteří usilují o větší diverzifikaci v menších a agresivnějších společnostech, pravděpodobně nejsou odpovědi na velké fondy.

Podíváte-li se na výnosy Jakmile pochopíte základní rozdíly mezi fondy malého, středního a velkého kapitálu, je důležité se podívat na reálný svět, abyste získali jasnější představu o tom, co je pro vás to pravé.

Obrázek 1

Pokud se podíváte na tabulku zobrazující fondy společnosti Morningstar na obrázku 1, uvidíte, že fondy s malým a středním kapitálem překonaly fondy s velkými částkami během přezkoumaného pětiletého období. A ačkoli to není uvedeno v této tabulce, totéž platí i pro období 10 let. Za pět let od roku 2001 do roku 2006 Dow Jones Industrial Average vrátil skromné ​​1,38%, zatímco Nasdaq Composite se vrátil jen mírněji na 1,63%. Obrázek 1 také ukazuje, že s výjimkou Morningstar Large Value se zbytek vrácených velkých čepiček pohybuje kolem výnosů širších indexů. Závěrem je, že v letech střednědobých výnosů indexů mohou fondy s malým a středním kapitálem často vytvářet výraznější výnosy než jejich protějšky s velkým limitem.

Breaking It Down Proč mají malé a střední čepice v posledních letech větší návratnost než velké čepice? Obecně řečeno, malé a střední společnosti mají schopnost produkovat větší výnosy prostřednictvím agilnějších a dynamických podniků, které mají tendenci růstu více orientovat než větší konglomeráty. Jednoduše řečeno, společnost s tržním stropem ve výši 1 miliardy dolarů může mnohem snadněji zdvojnásobit celkovou tržní kapitál, než velký konglomerát ve výši 50 miliard dolarů. A protože cena akcií je důležitým faktorem při měření tržních limitů, rychle se rozvíjející trhová hranice nejčastěji přenáší na cenu akcií, které se vyšplhají také výše.

Samozřejmě, že tam vždy existují příklady, které tento trend trpí, ale celkově čísla ukazují, že finanční prostředky pro malé a střední podniky jsou sázky na zboží za vyšší výnosy.

Příklad Zvažte tuto analogii: malý obchod s potravinami na rohu vaší ulice je pravděpodobně schopen přepnout své produkty mnohem rychleji než mega-řetězec jako Walmart, ne? Ačkoli menší společnosti nemusejí mít stejný cenový vliv jako větší společnosti, mohou své výrobky přizpůsobit konkrétnějšímu publiku, aby vytvořily významné umístění a výnosy specifické pro klienta. Fondy s velkým kapitálem investují do větších společností, zatímco fondy s malou kapitalizací se podílejí na menších a více sektorově specifických cenných papírech. Takže, když investujete do fondů s malou kapitalizací, je to jako kdybyste měli možnost investovat do 100 úspěšných rohových obchodů namísto mega-společnosti, jako je Walmart. Mějte také na paměti, že když manažeři fondů investují do menších společností, pracují velmi tvrdě, aby zajistili, že malé a střední firmy budou finančně zdravé a budou mít zdravé manažerské týmy.

Začlenění dole Když zvážíte, jaký typ podílových fondů je pro vaše portfolio správný, je důležité, abyste si pamatovali, že je třeba uvažovat o mnoha dalších faktorech, včetně toho, zda se fond specializuje na růst, hodnotu nebo jiný investiční styl . Navíc musíte být schopni rozlišovat mezi finančními nebo zatěžovacími prostředky a určit, zda upřednostňujete otevřené nebo uzavřené fondy.

Jako vždy budete muset udělat svůj domácí úkol a zkoumat finanční prostředky, do kterých investujete - společnosti z fondů podílových fondů jsou známy, že své špatné fondy převádějí do kvalitnějších fondů. Pochopení výhod a nevýhod různých fondů na trhu s penězi je dobrým prvotním krokem k určení, které finanční prostředky nejlépe vyhovují vašemu portfoliu a vašemu investičnímu stylu, ale důvtipný investor ví, že jeho práce nikdy nedělá.