Ve snaze lépe vyškrtnout své síly 11, 800 registrovaných investičních poradců (SEC), vydala SEC svým členům správní návrh, který vyzývá k outsourcování procesu zkoušky poradce třetí straně . Tento návrh vychází z toho, že agentura měla možnost v posledních letech každoročně zkoumat pouze asi 10% všech poradců. SEC tvrdí, že provedla analýzu rizik o mnohem větším procentu poradců než ta, ale přesto by chtěla rozšířit svůj program zkoušek tak, aby pokrývala přibližně 50% všech poradců každý rok pomocí třetího průzkumového pracovníka .

Ale doufá, že by se tato záležitost řešila, zmizela, protože jeden člen představenstva vetoval myšlenku, že o ní bude hlasovat, dokud nebudou rozhodnuty o dalších záležitostech. Přečtěte si další informace o tomto problému, který v krátkodobém horizontu čelí nejisté budoucnosti. (Pro související čtení viz: SEC k auditu RIA na třídách akcií ve společných fondech. )

Přezkoumání RIAs probíhajícího vydání

SEC se pokoušela rozšířit své oddělení vyšetřovatelů RIA za posledních několik let, ale snahy o dosažení tohoto cíle byly vyvráceny nedostatkem finančních prostředků Kongresu. Kongres jasně uvedl, že k této věci nedojde brzy. SEC proto tuto myšlenku navrhla jako způsob, jak dosáhnout svého cíle nákladově efektivnějším způsobem. Existuje několik výhod při zadávání externích poradců, včetně:

• Existuje mnoho firem, které se zabývají dodržováním předpisů ve finančním odvětví, které by byly způsobilé provádět důkladné zkoušky poradců.
• Konkurence na volném trhu by mohla udržet náklady na tyto zkoušky na rozumné úrovni.
• Proces není komplikovaný a může být implementován rychle a snadno.
• SEC bude lépe přidělit své zbývající zdroje k plnění dalších úkolů, zatímco třetí strany provádějí své zkoušky.
• SEC by mohla věnovat větší pozornost největším firmám RIA s potenciálem představovat nejvyšší riziko pro investující veřejnost.

Mezi hlavní faktory v argumentaci proti tomu, že SEC převedly své zkoušky, je:

• Vytvoření a kontrola jednotného souboru norem pro všechny společnosti, které by dodržovaly předpisy, by mohly být obtížné.
• Program by stále vyžadoval, aby SEC udržel vyčleněnou skupinu pracovníků a zdrojů pro dohled nad dodržováním předpisů, což by mohlo vést k neefektivitě.
• Použitá firma pro dodržování předpisů by mohla být FINRA, která by přímo dozorovala samosprávnou organizaci (SRO) v dohledu nad průmyslem RIA.
• Cenová cena pro tuto službu by mohla silně zdanit menší firmy registrované společností SEC.
• Celosvětové denní provozy společností RIA se značně liší a jsou v mnoha případech poměrně komplikované, takže jednotná sada norem pro dohled ze strany třetí strany nemusí pracovat velmi dobře.
• Tento návrh byl předtím vyjádřen v roce 2003 a reakce průmyslu byla obecně negativní. (Pro související čtení viz: Je větší dohled nad RIAs coming? )

Asociace investičních poradců vyjádřila obavy ohledně možnosti použití zkoušejících třetích stran s uvedením mnoha výše uvedených bodů. Neil Simon, viceprezident pro vládní vztahy IAA, nedávno řekl InvestmentNews : "Máme vážné obavy ohledně případných zkoušek outsourcingu SEC na třetí strany. Je zásadní, aby přednost společnosti SEC byla zachována ve všech oblastech regulace investičních poradců. "

Další údaje v tomto odvětví mají optimistický pohled na návrh. Todd Cipperman, ředitel společnosti Cipperman Compliance Services, konstatoval na konferenci ICI, že "není pro agenturu SEC politicky možné přidávat zdroje, které potřebují k přidání [pro další zkoušky]. Nastal čas. Tleskám [paní Bílá] za to, že si to uvědomila a pochopila, že může spolupracovat se soukromým sektorem, aby dosáhla svých cílů. "Cipperman také uvedl, že firmy RIA by měly svobodu nakupovat pro správného examinátora. "Každá firma si může pro ně vybrat nejlepší zdroj a neřadit se k určitému modelu," řekl.

Skutečná povaha a rozsah samotných zkoušek a způsob, jakým budou prováděny, nebyly zveřejněny v tomto bodě, a to se pravděpodobně nedozví, dokud nebude SEC připraveno hlasovat. V současné době dochází k několika zpožděním, jelikož představenstvo čeká na schválení Kongresu, aby obsadilo své dvě volné pozice a současní členové správní rady mají mezitím několik hlasů.

Bottom Line

V současné době neexistuje žádná časová osa, kdy SEC bude hlasovat o tom, zda zadat své zkoušky společností RIA. Kongres bude potřebovat nějaký čas v této chvíli k tomu, aby se zaměřil na další záležitosti a schválil dvě volné pozice v představenstvu SEC. Čas vám ukáže, jak se tento problém vyvíjí; někteří poradci navrhli, že může mít větší smysl pro státy, aby zahájily zkoušky - nebo dokonce převzaly regulační povinnosti. (Pro související čtení viz: Jak se vyhnout riziku ve své praxi. )