a:

Pravidlo Volcker omezuje dva hlavní typy činností velkých institucionálních bank. Bankám je zakázáno vykonávat majetkové obchodní činnosti a vlastnit podíl na krytých fondech, obecně definovaných jako zajišťovací fondy a soukromé kapitálové fondy. Pravidlo je uvedeno v § 609 Dodd-Frankova zákona a je součástí větších finančních reforem obsažených v této legislativě.

Pravidlo bylo navrženo tak, aby zabránila bankám, které obdrží federální podporu a podporu daňových poplatníků ve formě pojištění vkladů a jiné podpory, aby se zapojili do rizikových obchodních činností. Pravidlo bylo pojmenováno po Paulu Volckerovi, bývalému předsedovi Federálního rezervního výboru.

Vlastnické zakázané obchodování

Pravidlo Volcker zakazuje bankám vykonávat vlastní obchodní činnost. Vlastnické obchodování je definováno pravidlem jako banka sloužící jako jistina obchodního účtu při nákupu nebo prodeji finančního nástroje. Předpisy rozšiřují definici toho, co se kvalifikuje jako obchodní účet a zda obchod zahrnuje finanční nástroj.

Předpisy definují obchodovací účet založený na třech kritériích: účelové testování účtu, test kapitálového pravidla kapitálového trhu a stavový test. Pravidla uvádějí, že obchody se předpokládají, že jsou na obchodním účtu banky, jestliže banka zastávala pozici po dobu 60 dnů.

Vzhledem k široké definici obchodního účtu jsou z tohoto zákazu vyňaty určité obchodní činnosti, jako jsou clearingové činnosti, řízení likvidity, tvorba trhu, zajišťování, obchody k uspokojení dodacích povinností a obchodů prostřednictvím podílu na zisku nebo penzijního plánu banka. Na tyto obchodní činnosti jsou však kladeny velmi náročné požadavky na dodržování předpisů, mezi něž patří vnitřní kontroly a rozsáhlá dokumentace.

Zákaz na investice kryté fondem

Pravidlo Volcker dále zakazuje bankám, aby měly majetkový podíl v krytém fondu. Pravidlo definuje pokryté prostředky tříbodovým testem. Pokrytý fond je vyňat z definice investiční společnosti podle definice zákona o investičních společnostech z roku 1940, komoditních fondů s podobnými charakteristikami jako zajišťovací fondy nebo soukromé kapitálové fondy a kryté zahraniční fondy.

Pravidlo stanoví řadu výjimek z těchto zákazů, jako jsou zahraniční veřejné fondy, dceřiné společnosti ve vlastnictví společnosti a společné podniky.

Prodloužení lhůt pro splnění požadavků

Banky měly v červenci 2015 likvidovat své podíly v krytých prostředcích. V prosinci 2014 však Federální rezervní banka povolila bankám rozšíření o tyto pozice až do roku 2017 2022 v některých případech.

Banky argumentovaly, že mnoho z jejich pozic bylo v nelikvidních investicích, na které by museli vydělat značné ztráty.Banky uváděly, že jejich majetkové podíly v hedžových fondech a soukromých kapitálových fondech jsou vystaveny riziku ztráty podstatné hodnoty, pokud byly nuceny rychle likvidovat.