a:

Výše ​​dluhu, za kterou je společnost odpovědná, je důležitým faktorem při hodnocení relativní síly a finanční stability. Ať už jste vlastníkem firmy, účetním nebo externí stranou, která se podívá na potenciální investici, úroveň dluhu společnosti hraje rozhodující roli v mnoha finančních rozhodnutích. Nejčastěji vyjádřené jako poměr nebo procentní podíl, úrovně dluhu lze měřit ve vztahu k fondům, které musí společnost tyto dluhy pokrýt, ačkoli některé jsou komplexnější než ostatní. Dva typy běžně používaných poměrů měření zadlužení jsou poměr krytí úroků a poměr pokrytí dluhovou službou nebo DSCR. Ačkoli oba poskytují důležité informace o finanční stabilitě společnosti, jejich výpočty a interpretace se liší důležitými způsoby.

Poměr krytí úroků slouží k měření objemu vlastního kapitálu společnosti ve srovnání s částkou úroků, kterou musí zaplatit za všechny dluhy za dané období. To je vyjádřeno jako poměr a nejčastěji se vypočítává na ročním základě. Pro výpočet koeficientu krytí úroků jednoduše rozdělte výnosy před úroky a daněmi nebo EBIT na stanovené období o celkové splátky úroků splatné za stejné období. EBIT, často označovaný jako čistý provozní výnos nebo provozní zisk, se vypočítá odečtením příjmů režijních a provozních nákladů, jako jsou nájemné, náklady na zboží, náklad, mzdy a veřejné služby. Toto číslo odráží množství hotovosti dostupné po odečtení všech výdajů potřebných k udržení chodu podniku. Čím vyšší je poměr EBIT k úrokovým platbám, tím je společnost finančně stabilnější. Tato metrika bere v úvahu pouze úrokové platby, nikoli platby na hlavní dluhové zůstatky, které mohou vyžadovat věřitelé.

Poměr pokrytí dluhovou službou je poněkud komplexnější. Tato metrika posuzuje schopnost společnosti splnit minimální částku jistiny a úroku, včetně placených plateb z fondu, za dané období. Pro výpočet DSCR je EBIT vydělena celkovou částkou jistiny a úrokových plateb požadovaných za dané období. Vzhledem k tomu, že zohledňuje kromě úroků i splátky jistiny, DSCR je mírně robustnější ukazatel finanční způsobilosti společnosti.

V obou případech společnost s poměrem menším než 1 nevygeneruje dostatečný příjem na pokrytí minimálních výdajů na dluh. Pokud jde o řízení podniku nebo investice, představuje to velmi riskantní vyhlídky, neboť dokonce i krátké období s nižšími než průměrnými příjmy by mohlo způsobit katastrofu. Společnost, která má poměr krytí úroků nebo DSCR nižší než 1, je schopen generovat dostatečné výnosy, aby udržel osvětlení, ale nesplnil své dluhové povinnosti.Proto investoři a úvěrové instituce považují společnosti s vyššími poměry za finančně stabilnější. Banky například pravděpodobně nebudou půjčovat finanční prostředky společnosti s hodnotou DSCR 0,89, protože odráží boj o minimální platby za běžné závazky. Obecně je poměr menší než 1,5: 1 nebo 150% považován za vysoké riziko. Samozřejmě, oba poměry se mohou dramaticky změnit, jelikož společnost přebírá nový dluh, vyplácí starý dluh nebo zažívá fluktuace příjmů.