Možnosti na zlatém a stříbrném trhu

Nástup fondů obchodovaných na burze (ETF) zahájil novou éru pro investory. Za starých časů, pokud by investor chtěl portfolio malých akcií nebo velkých akcií nebo růstové nebo hodnotové hry, jedinou volbou bylo zjistit koše akcií, které se zdají splňovat požadovaná kritéria a koupit tolik z těchto akcií jak to dovolí kapitál. Stejně tak jednotlivci, kteří chtěli obchodovat s měnami a fyzickými komoditami, neměli jinou možnost než investovat do sféry obchodování s futures. Dnes, prostřednictvím nákupu správné ETF, může investor získat expozici vůči investicím do celé řady investičních nástrojů a "stylů". Ve skutečnosti může být obrovská škála komoditních produktů nyní obchodována stejně snadno, jako by bylo možné koupit nebo prodat jednotlivé akcie.

TUTORIAL : Investiční fond ETF investuje

Dva z nejvíce obchodovaných ETF na trhu s kovy jsou SPDR Gold Trust a iShares Silver Trust (v tomto článku budeme s využitím svých cen z let 2008-2009 jako příklad.) Oba tyto ETF jsou určeny k tomu, aby sledovaly cenu podkladového drahého kovu ve svých jménech. GLD sleduje cenu zlatých drah (dělených činitelem 10). SLV sleduje skutečnou cenu za unci stříbrných drahých kovů. Jinými slovy, pokud se zlaté drahokóny obchodují za spotovou cenu 800 USD za unci, můžeme očekávat, že se společnost GLD bude obchodovat kolem 80 dolarů za akcii, jako tomu bylo v letech 2008-2009.

Také, pokud stříbrná draka obchoduje za 12 dolarů za uncu, můžeme očekávat, že SLV bude obchodovat za cenu přibližně 12 dolarů za akcii. Takže býčí investor, který chtěl mít dlouhou pozici ve zlatě, mohl koupit 100 akcií společnosti GLD za 8 000 dolarů (100 x 80 dolarů). Bývalý investor, který chtěl mít dlouhou stříbrnou pozici, mohl koupit 100 akcií společnosti SLV za 1, 200 dolarů (100 x 12 dolarů). Pro většinu investorů je to mnohem jednodušší proces, než nákup fyzického kovu (který zahrnuje dodatečné náklady na skladování a pojištění) nebo nákup futures. (

The Gold Showdown: ETF versus futures .) Rychlý základ pro volby na ETF

Mnoho populárních ETF - včetně GLD a SLV - pro obchodování. Hovorová opce dává kupujícímu právo, nikoli však povinnost koupit 100 akcií podkladového cenného papíru až do vypršení platnosti opce. Put opce dává kupujícímu opci právo, ale nikoliv povinnost prodat 100 akcií podkladového cenného papíru až do vypršení platnosti opce. Kupní opce obvykle zvýší cenu, protože cena podkladového cenného papíru stoupá; prodejní opce zpravidla zvýší cenu, jelikož cena podkladového cenného papíru klesá.

Strategie obchodování s opcemi nabízí obchodníkům celou řadu možností. Hlavními výhodami opcí obchodování je to, že tak může obchodník dostat do vzestupné, medvědí nebo neutrální pozice (tj.E. pozice, které vytvářejí peníze, když podkladové cenné papíry zůstávají v určitém cenovém rozpětí) v závislosti na výhledu trhu daného obchodníka. Obchodování s opci také nabízí obchodníkům potenciální příležitost spekulovat na cenovém směru za zlomek nákladů na nákup samotného cenného papíru. (Informace o možnostech najdete v našich

Nápovědách k základním náležitostem .) Primárním rizikem spojeným s nákupem volaných nebo prodejních opcí je, že mají omezenou životnost a datum vypršení platnosti, existovat. Pokud se podkladové zabezpečení neprovede před očekávaným směrem očekávaným směrem, je možné, že zakoupená možnost může skončit bezcenně nebo strategie, kterou používáte, může dojít k dosažení svého cíle.

Přehrávání nárůstu ceny zlata pomocí voleb volání

Podívejme se na budoucí volbu obchodování pomocí voleb na symbolu ETF ticker GLD. Jak vidíte na obrázku 1, v den, který ukazuje šipka směrem nahoru, klouzavý průměr 10 dní pro GLD přešel zpět nad svůj 30denní klouzavý průměr. Kromě toho se společnost GLD nedávno přesunula nad svůj 200denní klouzavý průměr. Jednoduchá analýza by mohla vyústit v závěr, že zlato obnovuje vzestupný trend a že cena zlata se může brzy pohybovat výše. Nejpřímější hra, s níž bychom mohli využít snížení ceny SLV, by bylo prostě prodat krátké 100 akcií společnosti SLV za 12 dolarů . 77 akcie. To by však znamenalo zavedení a udržení požadované částky marží a také vystavení obchodníka na neomezené riziko na vzestupu, pokud by stříbro náhle vzrostlo. Lepší a mnohem méně riskantní alternativou by bylo koupit opci typu put-money. Obrázek 5 ukazuje, že v době rozdělení cen SLV byla opce putování z 13. července obchodována na úrovni 1 USD. 75 za smlouvu. Vzhledem k tomu, že každá smlouva má hodnotu 100 akcií podkladového cenného papíru, obchodník by zaplatil "prémii" ve výši 175 dolarů, aby koupil jednu prodejní opci z 13. července.

V době nákupu má tato opce zbývajících 130 dní až do uplynutí doby platnosti, takže utracením 175 USD na nákup této možnosti má kupující právo prodat 100 akcií společnosti SLV za cenu 13 dolarů za akcii kdykoli během následujících 130 dnů, bez ohledu na to, jak může SLV klesnout. Obrázek 6 zobrazuje rizikové křivky pro tento obchod.

Obrázek 2: Nákup volby GLD