Zabezpečení zajištěné aktivami (ABS) je jistota vytvořená sdružováním nehmotných aktiv, která je poté prodána investorům. Zajištění dluhové závazky (CDO) je komplexní typ ABS, který může být založen na nehmotném majetku, hypotečních aktivách nebo obojí společně.
Systém ABS se vyvíjel z hypotečních zástavních listů (MBS), které jsou vytvořeny z fondů hypotečních aktiv, obvykle prvních hypoték na bydlení. Spíše než hypotéky jsou ABS kryty pohledávkami z kreditních karet, úvěry na bydlení, půjčky studentů, auto úvěry a jiné nefinanční finanční nástroje.
CDO je ABS vydané zvláštním účelovým vozidlem (SPV), což je obchodní jednotka nebo důvěra vytvořená speciálně pro vydávání CDO jsou někdy klasifikovány podle jejich podkladového dluhu.Kolateralizované úvěrové závazky (CLO) jsou CDO založené na bankovních úvěrech, např .: Závazky z kolateralizovaných dluhopisů jsou založeny na dluhopisech nebo jiných CDO
V CDO s strukturovaným financováním , podkladovými aktivy jsou ABS, rezidenční nebo komerční MBS nebo dluh z investičního fondu s nemovitostmi (REIT) Dlužné CDO jsou kryty dluhovými nástroji na trhu peněžních prostředků, zatímco syntetické CDO jsou kryté jinými úvěrovými deriváty
2 ->Naproti tomu zajištěná hypoteční záloha (SOT) i je komplexní typ MBS. Na rozdíl od CDO je společná organizace trhu založena pouze na MBS, takže může být velmi obtížně postižena změnami úrokových sazeb, předplacením a rizikem hypotečního úvěru. CDO a SOT jsou zaměřeny na institucionální investory. V rámci společné organizace trhu lze úrokové sazby a platby jistiny rozdělit do různých tříd cenných papírů v závislosti na rizikovosti hypoték, ale to se nevyžaduje.
V CDO jsou však nástroje s různými částkami úvěrové kvality a návratnosti seskupeny do nejméně tří tranší, z nichž každá má stejnou úroveň splatnosti. Vlastní tranše plati nejvyšší výnos, ale mají nejnižší úvěrové hodnocení. Hlavní tranše poskytují nejlepší úvěrovou kvalitu, ale nejnižší výnos. Mezaninové tranše spadají někde mezi kapitálovými a prioritními tranšími jak z hlediska bonity, tak i výnosu.
Jaký je rozdíl mezi fixním a běžným aktivem?
Zjistíte rozdíl mezi dlouhodobými aktivy a oběžnými aktivy a hodnotou každého podniku. Naučte se o kategorii a kde zaznamenávat jednotlivé položky.
Jaký je rozdíl mezi zajištěnou dluhovou povinností (CDO) a zajištěnou hypoteční obligací (SZP)?
Zjistěte, jak je zajištěná hypoteční záloha (CMO) podobná závazku z kolateralizovaného dluhu (CDO), a jak se liší.
Jaký je rozdíl mezi zajištěným a nezajištěným dluhem?
Rozumí rozdíl mezi zajištěným a nezajištěným dluhem a jak spolehlivost a důvěryhodnost emitenta ovlivňuje úrokové sazby.