a:

Rozdíl mezi zajištěným a nezajištěným dluhem je přítomnost nebo absence kolaterálu.

Zajištěný dluh

Dluhový nástroj, který má být zajištěn, jednoduše znamená, že v případě výpadku úvěru jsou aktiva kupujícího použita k splacení investice věřitele.

Společným druhem zajištěného dluhu jsou hypotéky a úvěry na auto. Když jednotlivec nebo podnik uzavře hypotéku, dotyčný majetek se používá k vrácení záruky splacení. V případě, že fyzická nebo právnická osoba nesplačí hypotéku podle dohody, má banka právo zabavit majetek. Totéž platí pro půjčky na auto. Pokud nejsou podmínky úvěru splněny, vydávající subjekt získá vlastnictví vozidla.

Riziko selhání zajištěného dluhu, nazývané riziko protistrany pro věřitele, je poměrně nízké, protože dlužník má mnohem více, než ztratí tím, že zanedbává svůj finanční závazek.

Nezajištěný dluh

Naopak, nezajištěný dluh nemá takovou záruku. Pokud dlužník nesplácí tento typ dluhu, musí věřitel zahájit soudní proces, aby získal dlužnou částku.

Vzhledem k tomu, že investice je podpořena pouze spolehlivostí a kreditem emitujícího subjektu, nezajištěný dluh nese vyšší úroveň rizika než protichůdce zajištěné aktivy. Vzhledem k tomu, že riziko pro věřitele se zvyšuje ve srovnání s rizikem zajištěného dluhu, úrokové sazby z nezajištěných dluhů bývají odpovídajícím způsobem vyšší.

Avšak úroková míra u různých dluhových nástrojů závisí do značné míry na spolehlivosti emitujícího subjektu. Nezajištěný úvěr fyzické osobě může mít astronomické úrokové sazby kvůli vysokému riziku selhání, zatímco vládní pokladniční poukázky (jiný běžný typ nezajištěného dluhového nástroje) mají mnohem nižší úrokové sazby. Navzdory skutečnosti, že investoři nemají nárok na vládní majetek, vláda má pravomoc čerpat dodatečné dolary nebo zvýšit daně, aby splatila své závazky, takže tento druh dluhového nástroje prakticky bez rizika.