a:

Inflace a deflace, ačkoli opačné scénáře, jsou poměrně podobné vzhledem ke zkáze, kterou mohou způsobit portfoliu investora. Jedna strategie pro zmírnění negativních dopadů inflace a deflace je investice do zásob blue-chip, které mají historicky stabilní hodnotu a mají zkušenosti s povětrnostními vlivy na inflační i deflační cykly.

Inflace se týká všeobecného růstu cen zboží a služeb, což činí stejné množství peněz v hodnotě nižší. V mírných množstvích je inflace považována za normální (2-3% ročně je ideální) a obvykle může být překonána inteligentním investováním. Cena všeho, od auta až po mléko, se pomalu zvyšuje, ale v zdravé ekonomice, stejně jako příjmy a investiční hodnoty lidí. Inflace se stává obavou, pokud překročí růst příjmů a návratnost investic. Ve Spojených státech například v 70. letech minulého století inflace dosáhla až 13%, ale mzdy byly vyrovnané a akciový trh se vrátil pouze 5-6%. V důsledku toho spotřebitelé viděli, že jejich kupní síla rychle klesá.

Definující charakteristikou deflace na druhou stranu jsou klesající ceny. Na povrchu to zní jako dobrá věc; jak ceny klesají, stejná částka peněz může koupit více. Deflace je však často podněcována klesající poptávkou, která obvykle vyplývá ze základních slabých míst v ekonomice. Když ceny začnou klesat, spotřebitelé odrazují na nákupu a očekávají pokles cen. Tento nedostatek výdajů oslabuje ekonomiku dále, čímž spouští spirálu, která často vyvrcholí depresí nebo dlouhou dobou ekonomické stagnace.

Oba scénáře vytvářejí pro investory obtížné situace. Inflace způsobuje konfliktní tlaky na akciových trzích. Rostoucí ceny mají potenciál zvýšit hodnoty vlastního kapitálu; Když se však ceny zvyšují, kupní síla spotřebitelů klesá a v důsledku toho nakupují méně. Zisky firem klesají, protože prodávají méně zboží a služeb, což obvykle má negativní vliv na ceny akcií. I když jsou výnosy kladné, reálné výnosy, počítané odečtením inflace od skutečných výnosů, jsou obvykle v období vysoké inflace negativní.

Deflace téměř trvale snižuje tlak na akciové trhy. Společnosti jsou nuceny propustit pracovníky a snížit mzdy, jelikož klesající ceny způsobují pokles výnosů; v důsledku toho lidé mají méně peněz na investice nebo musí likvidovat stávající investice, aby platili životní náklady, což způsobilo pokles cen akcií.

Zásoby modrých čipů jsou více izolované než jiné od těchto ničivých účinků inflace a deflace.Modré čipy jsou velké, založené společnosti, například ty, které zahrnují Dow Jones a S & P 500. Většina společností s modrými čipy prodává produkty, které jsou v dobrém ekonomickém i špatném čase používány, jako jsou domácí zboží, spotřebiče a jiné automobily. Dokonce i když se jejich kupní síla snižuje, lidé musí nakupovat základní potřeby a udržují tyto společnosti ziskové. Mnoho společností s modrými čipy, i když ne všichni, vyplácí dividendy. Dividendy poskytují mnohem potřebnější dodatečný zdroj příjmů, když se výnosy v akciích snaží udržet krok s inflací.