Málokdo z nás věnuje velkou pozornost infrastruktuře, která ovládá náš digitální život. Přesto za každým okamžikem našeho online života je rozsáhlá síť serverů, algoritmů a souvisejících technologií. V tomto článku se podíváme na společnost Akamai Technologies (AKAM AKAMAkamai Technologies Inc53, 74 + 1, 38% vytvořená společností Highstock 4. 2. 6 30% světové internetové dopravy.

Core Business

Akamai provozuje síť pro doručování obsahu, což znamená, že řídí webovou komunikaci jménem svých zákazníků. Centrálním pilířem jejich podnikání je Akamai Intelligent Platform, síť více než 170 000 serverů strategicky umístěných po celém světě. Společnosti, které potřebují rychle a bezpečně řídit digitální obsah svým zákazníkům, si mohou pronajmout přístup k zavedené síti společnosti Akamai spíše než rozvíjet vlastní vlastní síť. (Více viz: 4 síťové zásoby, které musíte mít .)

Kromě směrování obsahu jménem svých zákazníků také společnost Akamai generuje tržby z služeb s přidanou hodnotou, jako je poskytování dodatečných bezpečnostních prvků a usnadnění streamování videí s vysokým rozlišením.

Výkonnost

Během uplynulého desetiletí se celosvětová chuť k digitálnímu obsahu rozšířila freneticky a Akamai má ideální pozici, aby tento trend využil. V uplynulém desetiletí společnost zvýšila své celkové výnosy za posledních 10 let. Stejně působivá je i míra růstu, přičemž celkové tržby se rozšiřují o složenou roční sazbu 22,5%.

Zisk společnosti byl také robustní. Ačkoli jeho poslední údaje se mírně snížily o výsledky za rok 2014, zředěný zisk Akcie na akcii od roku 2006 prudce vzrostl. Investoři nebyli slepí k tomuto výkonu, jak ukazuje všeobecný vzestupný trend akcií Akamai.

Výzvy

Navzdory působivému dlouhodobému výkonu společnosti Akamai společnost čelí smysluplným výzvám. V nedávné tiskové zprávě zaznamenala společnost Akamai 9% meziroční pokles zředěného zisku na akcii a téměř 4% pokles čistého zisku. Přestože tyto výsledky byly částečně ovlivněny změnami na devizových trzích mimo kontrolu společnosti, odrážejí také jednu z hlavních výzev, jimž Akamai čelí: konkurence.

Akamai byl časným inovátorem v oblasti správy obsahu a jako takový se těšil "prvotní výhodou", pokud jde o zakládání sítě, zákazníků a pověst. Přesto úspěch společnosti také přilákal konkurenci a jak množství a kvalita konkurentů společnosti Akamai se v posledních letech rozšířila.Akamai dnes konkuruje firmám, jako je Level 3 Communications Inc. (LVLT), Amazon. com Inc (AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 120. 66 + 0, 82% vytvořeno společností Highstock 4. 2. 6 ), Verizon Communications Inc (VZ < 3. 99% Vytvořeno s Highstock 4. 2. 6 ) a Microsoft Corp (MSFT MSFTMicrosoft Corp.84 + 0 .39% ). Jednoduše řečeno, Akamai bude muset konkurovat více než kdy jindy, pokud si přeje udržet a rozšířit svůj podíl na trhu. Podle zvýšené konkurence ze strany managementu došlo k poklesu cen akcií společnosti Akamai. Společnost Akamai usilovala o zmírnění tohoto trendu investováním do dalších služeb, které odlišují svou síť od konkurence. Za tímto účelem získaly v posledních letech několik společností, včetně bezpečnostních specialistů Prolexic Technologies, Xerocole a Bloxx. Samozřejmě, posílení jejich služeb prostřednictvím akvizic přináší i jedinečná rizika. Konkrétně zvyšuje částku goodwillu, který je veden v rozvaze společnosti Akamai, což by mohlo zhoršit budoucí čistý příjem společnosti v případě, že by se tento goodwill stal znehodnoceným. Dnes má Akamai zhruba 1 dolar. 14 miliardy goodwillu ve své rozvaze, což je nárůst o téměř 9% oproti roku 2014. (Pro související čtení viz:

Poplatky za znehodnocení: Dobré, Špatné a Škaredé

) navíc k vlastním rizikům spojeným s akvizicemi, společnost Akamai také čelí rizikům spojeným se změnou trendů v průmyslu. Akamaiho podnikatelská činnost by mohla značně trpět jakýmkoli rozsáhlým posunem směrem k interním sítím pro poskytování obsahu. Toto riziko je zvláště důležité, pokud jde o největší zákazníky společnosti Akamai; že malé a střední podniky pravděpodobně nebudou vynakládat značné náklady na rozvoj takové vnitřní infrastruktury, někteří zákazníci společnosti Akamai - například Apple Inc. 2. 6 ), International Business Machines Corp (IBM

IBMInternational Business Machines Corp150, 84-0, 49% a Highstock 4. 2. 6 - mít finanční a technické prostředky k tomu. Někteří zákazníci společnosti Akamai již tento krok učinili. V roce 2012 společnost Netflix Inc (NFLX NFLXNetflix Inc200, 13 + 0, 06% vytvořila společnost Highstock 4. 2. 6 ) provedla přechod k interní síti poté, co ji předtím převedla na společnost Akamai. Stejně tak společnost Apple Inc a Microsoft Corp přenesly část své doručování obsahu mimo Akamai (FB

FBFacebook Inc180, 17 + 0, 70% vytvořené společností Highstock 4. 2. 6 a na své vlastní interní sítě. Ocenění Posledních 12 měsíců nebylo akcionářům Akamai laskavá, protože společnost ztrácela jen něco málo přes 15% své tržní kapitalizace. V závislosti na vašem pohledu by však tento nedávný pokles mohl představovat atraktivní příležitost, protože Akamaiovo současné tržní ocenění je atraktivnější než v posledních letech.(Např. Value Investing: Úvod )

Například za posledních 12 měsíců poměr ceny a výdělku společnosti Akamai dosáhl v průměru 28, zatímco jeho pětiletý medián P / 32. Ve srovnání se svými konkurenty v oblasti poskytování obsahu je však současné ocenění společnosti Akamai smíšené.

Bottom Line Během uplynulého desetiletí prospívá Akamai Technologies na základě výbušné globální poptávky po službách poskytování obsahu. I když se společnost těší značnému náskoku, pokud jde o rozsah a pověst své sítě, objevují se nové výzvy, které ohrožují překonání rozdílu mezi Akamai a jeho konkurenty. Zveřejnění: V době publikace držel autor dlouhou pozici v IBM. Nemá v úmyslu obchodovat v této pozici do 48 hodin od zveřejnění.