Model slev na dividendy nebo DDM není určen pro prognózu možných kapitálových zisků ze zvýšení cen akcií společnosti. DDM se spíše zabývá poskytováním analýzy hodnoty akcií pouze na základě očekávaných budoucích výnosů z dividend.
DDM je jednou z nejkonzervativnějších metrik používaných k ocenění akcií. Tento model představuje finanční teorii, která vyžaduje významnou část předpokladu, pokud jde o dividendové platby společnosti, modely růstu a budoucí úrokové sazby.
Podle DDM jsou zásoby jen hodnotou příjmů, které vytvářejí v budoucích výplatách dividend. Advokáti této finanční teorie se domnívají, že předpokládané budoucí dividendy v hotovosti jsou jediným spolehlivým hodnocením skutečné hodnoty společnosti.
DDM vyžaduje pro analýzu tři údaje, včetně aktuální nebo poslední částky vyplacené společností; míra růstu dividendových plateb v dějinách dividend společnosti; a požadovanou míru návratnosti, kterou si investor přeje nebo považuje za minimálně přijatelný.
Aktuální výplata dividend lze nalézt v účetní závěrce společnosti na výkazu peněžních toků. Míra růstu výplaty dividend vyžaduje historické informace o společnosti, které lze snadno nalézt na libovolném množství informačních stránek o akciích. Požadovaná míra návratnosti je určena jednotlivým investorem nebo analytem založeným na zvolené investiční strategii.
Zatímco model slev na dividendy poskytuje solidní přístup pro projektování budoucích výnosů z dividend, je nedostatečný jako nástroj oceňování vlastního kapitálu tím, že nezahrnuje žádný příspěvek na kapitálové zisky prostřednictvím zhodnocení ceny akcií.
Jaké jsou nevýhody použití DDM (Dividend Discount Model) pro ocenění akcií?
Chápete, jak funguje model slev na dividendy, a dozvíte se o některých vlastních nedostatcích modelu, které z něj činí podezření, že je nástrojem ocenění vlastního kapitálu.
Kdy mohu použít metodu Dividend Discount Method (DDM) pro ocenění zásob?
Dozvíte se o modelu slev na dividendy a kdy je nejvhodnější použít k měření hodnoty akcií ze strany základních investorů.
Jak mohu efektivně využívat DDM (Dividend Discount Model) pro akcie s kolísajícími dividendami?
Zjistěte, jak je model zlevnitelných dividend používán pro akcie s nepravidelnými výplatami dividend a jak se oceňují firmy s nepravidelnými sazbami růstu dividend. Výše dividendového modelu (DDM), nazývaného také růstový model společnosti Gordon, předpokládá, že hodnota akcií je součtem současné sumy všech budoucích výplat dividend.