Pokud jsou akcie extrémně volatilní, má smysl přejít na soukromé kapitálové fondy? Pokud se podíváte na fakta, odpověď by měla být jednoduchá.

Investování do soukromých kapitálů

Předtím, než se rozhodneme, zda je investice do soukromých kapitálů dobrá, je třeba nejprve rychle prohlédnout, jak funguje soukromý kapitál. Ve většině případů budete potřebovat minimálně 250 000 dolarů na investice. Investice do soukromých kapitálových fondů lze najít za pouhých 50 000 dolarů, avšak váš potenciál vzhůru bude pravděpodobně omezen v porovnání s většími investicemi. Za předpokladu, že můžete investovat 250 000 dolarů, peníze půjde do soukromé společnosti. Pak se společnost soukromého kapitálu pravděpodobně pokusí dodržet tento vzorec: (Pro více informací viz: Co je soukromé kapitál? )

1. Koupit společnost s penězi a dluhy.

2. Spravujte společnost za účelem peněžních toků za účelem platby úroků, placení poplatků a vyplácení dividendy investorům. K vytváření tohoto peněžního toku by veřejná akciová společnost mohla muset snížit počet zaměstnanců, omezit marketing a / nebo snížit investice do výzkumu a vývoje (výzkumu a vývoje).

3. Jděte na veřejnost nebo prodávejte společnost.

Tento proces může mít na některých trzích potenciál, ale tento potenciál bude pravděpodobně v tomto okamžiku omezen. (Více viz: Jak investovat do soukromého kapitálu .)

Private Equity Headwinds

Prvním a nejvíce zřejmým problémem je, že investoři už roky platili nadměrné ceny za private equity. A někteří investoři stále platili. Tyto rozhodnutí založí na tom, co v minulosti viděli. Problémem je, že všechny nejlepší příležitosti - nebo téměř všechny nejlepší příležitosti - jsou nyní mimo stůl. Také se domníváte, že soukromé kapitálové firmy prodávají vše, co není přiloženo, což znamená, že vědí, že se vytvořila bublina. Pak musíte zohlednit úrokové sazby. Dokonce i v případě, že se úrokové sazby v letošním roce nebudou pohybovat výše, pravděpodobně se v blízké budoucnosti posunou na vyšší úroveň. Navíc musíte zvážit riziko daňové reformy, pokud jde o odstranění srážek úroků. Všimněte si, že banky zpomalily své úvěrové půjčky v posledních měsících. (Více viz: Účinky zvýšení úrokových sazeb na soukromé kapitálové fondy .)

Se všemi těmito vítrmi bude obtížné vidět soukromý kapitál nabízející stejný druh výnosů, který má v posledních několika letech. A to ani nezohledňuje nedostatek likvidity. Pokud jste investorem, který má zájem o soukromý kapitál, ale také by chtěl mít likvidní pozici, pak je třeba zvážit dvě možnosti.

ETF soukromého kapitálu

Následující fondy obchodované na burze (ETF) nejsou doporučeními, ale nápady, které byste měli prozkoumat.

PowerShares Global Listed Private Eq ETF (PSP PSPPwrShs Glb List 12. 78-0. 03% Vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 )

Účel: globální index soukromé akcie společnosti Red Rocks.

Čistá aktiva: 443 USD. 53%

Průměrný objem: 272, 906

Výtěžnost dividend: 8. 99%

Expense Ratio: 0. 64%

)

Výkonnost za 1 rok: -4. 55%

Nejvyšší sektorové váhy:

Finanční služby: 71. 85%

Technologie: 6. 31%

Zdravotní péče: 1. 13%

Analýza: Jak můžete vidět z dobových a jednoročních představení, je toho hodně žádoucí, což je připomínka, že byste neměli být okamžitě zapůsobeni vysokým výnosem. Vysoký výnos neznamená nic, pokud by došlo k významnému znehodnocení. Můžete učinit případ za poslední rok, pokud jde o výnosy versus výkonnost, ale potenciál pro příští rok pravděpodobně nebude vzhledem k stavu trhu soukromých kapitálů velmi vysoký. (999)> ProShares Global Listed Private Equity (PEX)

Účel: Sleduje výkonnost a výnos indexu soukromého kapitálu LPX Direct Listed, který se skládá z 30 kvalifikovaných soukromých kapitálových společností.

Čistá aktiva: 15 USD. 35 milionů Průměrný objem: 3, 075 Výnos výnosu: 5. 81%

Expense Ratio: 0. 60%

Výkonnost za 1 rok: -5. 51%

Nejvyšší sektorové váhy:

Finanční služby: 84. 67%

Průmysl: 15. 33%

Analýza: Problém je zde nedostatek likvidity. Zatímco PEX je likvidnější než tradiční soukromé kapitálové investice, objem je mimořádně nízký, což vede k široké nabídce poptávky. Chcete-li zabránit dodatečným nákladům, můžete použít limitní příkaz proti tržnímu pořádku, který však může ještě trvat dlouho. (Více viz:

Private Equity for Retail Investors

.)

Pokračování

Pokud nejste znepokojeni současnými vítrmi na trhu soukromých kapitálových investic a jedete investovat stejně, pak určitě pozor na několik klíčových faktorů. První je, zda vaše investice bude mít expozici potenciálně revoluční technologii. Pokud ano, bude tato technologie stále revoluční v okamžiku, kdy dojde k hromadě na trhu v širším měřítku nebo bude mít konkurent čas dohonit? Také, kdo je řídící tým za touto technologií? Jsou odborníky ve svém oboru? Mají historii úspěchu?

Pokud hodláte investovat do soukromého kapitálu a jedete na tradiční trasu proti ETF, pak byste měli mít dlouhodobý investiční časový rámec nejméně desetiletí. Některé z největších úspěchů soukromého kapitálu trvalo dlouhou dobu, například Cisco Systems Inc. (CSCO CSCOCisco Systems Inc34, 44-0, 10% vytvořeno společností Highstock 4. 2. 6 >), Intel Corp. (INTC

INTCIntel Corp.46 + 0, 67%

vytvořeno s Highstockem 4.2. 6

) a FedEx Corp. (FDX FDXFedex Corp221 .03-1. 43% vytvořeno s Highstock 4. 2. 6 ). Je pravděpodobné, že v tomto měřítku najdete dalšího vítěze? Ne. Je to možné? Ano. Hodně bude záviset na tom, kolik výzkumů jste vložili do potenciálních investic. (Viz další: Jaké investice do soukromého kapitálu existují? ) Bottom Line Trh soukromých kapitálů je na vrcholu, protože ocenění je vysoká a vznikly silné vítry, což v současné době je ideální investiční volbou. To znamená, že budou stále ještě vítězové - budou jen o málo a dále mezi nimi než v minulosti. Pokud chcete investovat do soukromého kapitálu, aniž byste museli bojovat s minimální investicí ve výši 250 000 dolarů nebo minimálně 50 000 dolarů, pak se můžete podívat na ETF soukromého kapitálu, mezi něž patří PSP a PEX. Nicméně, ani jeden z těchto ETF se od svého založení neuskutečnil výjimečně. (Pro více informací viz: Mé portfolio by mělo zahrnovat soukromé kapitálové fondy? ) Dan Moskowitz nemá žádné pozice v systémech PSP, PEX, CSCO, INTC nebo FDX.