a:

Riziko úrokových sazeb zpravidla znamená, že ekonomika je silná se značnou finanční aktivitou. Když se ekonomika blíží plnému využití kapacity se silným růstem a začíná se hromadit inflační tlaky, zvyšuje se úrokové riziko. V tomto prostředí investoři potřebují vyšší kapitálovou návratnost a centrální banky s větší pravděpodobností zvyšují úrokové sazby pro řízení inflace.

Účinky úrokového rizika

Úrokové riziko má tendenci být měkké u dluhopisů s delší dobou trvání. Při úrokovém riziku se stává obtížnější řádně vyhodnocovat budoucí peněžní toky. Chcete-li donutit investory k nákupu, musí být na těchto nástrojích vyšší výnosy za účelem kompenzace zvýšeného rizika. Úrokové riziko může také posílit finanční aktivitu, protože lidé si chtějí půjčit peníze a uzamknout úrokové sazby dříve, než se úrokové sazby zvýší.

Příležitosti a rizika

Vyšší úrokové sazby jsou obecně pro banky, které dlouhodobě půjčují, krátkodobě půjčují. Úrokové riziko toto rozpětí zvyšuje. To je také bullish pro kapitálově-intenzivní podniky, jejichž ocenění stoupá s vyššími sazbami. To je obecně pozitivní vítr pro krátkodobé aktiva s pevným výnosem, kde je riziko méně výrazné, a pro společnosti, které investují do těchto aktiv, jako jsou makléři a pojišťovny.

Naproti tomu dlouhodobé dluhopisy trpí i citlivými úrokovými sektory, jako jsou hlavní komanditní společnosti (MLP), realitní investiční fondy (REIT) a další podílové fondy. Sektory, které jsou náchylné k nadměrným spekulacím s bohatými oceněními, mohou mít negativní náskok, protože vyšší úrokové sazby mají tendenci ochladit chuť investorů na riziko.