a:

Nejčastější interpretací zpětného odkupu akcií je to, že vydávající společnost finančně prosperuje. Nákupy jsou často nabízeny jako prostředek k vrácení části zisku společnosti akcionářům, kteří je odměňují za jejich investice, jako velmi velkorysá výplata dividend bez nežádoucího bonusu okamžitého zdanění. S účinným využitím vlastního kapitálu na financování růstu podnikání nyní vytváří dostatečné příjmy na financování své vlastní expanze a může kapitálům vrátit svým investorům. Existuje však řada důvodů, proč může být společnost motivována provést zpětný odkup, který není zcela altruistický.

Odkup akcií nemusí nutně znamenat, že společnost již nevyžaduje kapitálové financování, ale spíše, že našla levnější způsob, jak ji navýšit. Dluhové financování je z větší části dáno nižšími náklady než vlastním kapitálem kvůli nižším rizikům pro věřitele. Vzhledem k tomu, že platby z dluhů jsou vyžadovány zákonem bez ohledu na ziskovost podniku, mohou věřitelé účtovat nižší úrokovou sazbu za privilegium přístupu k finančním prostředkům.

Na druhou stranu akcionáři obdrží výplaty dividend pouze tehdy, pokud společnost vydělává, takže očekávaná návratnost investice je vyšší, aby se toto zvýšené riziko projevilo. Společnost se může rozhodnout použít nově získané dluhové financování k uskutečnění zpětného odkupu, čímž si udrží stejnou částku celkového kapitálu za nižší cenu. V tomto scénáři je zpětný odkup strategickým nákladovým manévrem spíše než benevolentním přerozdělením zisku.

Dokonce i podniky, které potřebují vlastní kapitál, mohou provést zpětný odkup. Pokud je akciová společnost podhodnocena, může zpětný odkup podniku umožnit zpětné odkupování akcií za sníženou cenu a poté znovu vydat, jakmile se trh stabilizuje. Využívání nízké hodnoty akcií pomocí strategie s vysokým podílem na nákupu s nízkým prodejem umožňuje podnikům udržet stabilní celkový počet akcií v nezměněné podobě a současně zvyšovat jejich celkový vlastní kapitál.

Kupace mohou také naznačovat, že emitentka se stala cílem nepřátelského převzetí. Když jedna společnost získá jinou, veškerá hotovost, kterou má cílový podnik na ruce, je použita k splacení svých závazků. Využitím přebytečných peněz na zpětné odkupování akcií se společnosti mohou stát méně atraktivními cíli převzetí.

Odkupy akcií jsou také jednoduchým způsobem, jak zvýšit výkonné kompenzace nepřímo. Tím, že se sníží celkový počet nevyřízených akcií, automaticky se nafoukne řada důležitých finančních ukazatelů. Mnoho výkonných plánů kompenzace vyžaduje, aby podnik dosáhl určitých finančních kritérií pro výplatu bonusů. Poměr příjmů na akcii je jedním z nejběžnějších ukazatelů používaných k označení efektivního řízení, takže okamžitý nárůst poměru EPS provedením zpětného odkupu může znamenat větší část zisku společnosti v kapsách jeho vedoucích pracovníků.Jako šikovný bonus sníží počet zbývajících akcií také snížení srážlivosti vlastnictví a celkovou dividendovou zátěž společnosti, což znamená, že pro ty, kteří zůstávají, zůstává větší zisk. Zatímco zpětný odkup v tomto scénáři nemusí být pozitivním nebo negativním odrazem finančního zdraví společnosti, je důležitým faktorem, který je třeba zvážit při hodnocení potenciální investice.

Vzhledem k tomu, že zpětné odkupy mohou sloužit mnoha účelům, je důležité při posuzování finančního zdraví provést komplexní pohled na finanční a historické výkony podniku.