[STANOVISKO: Názory vyjádřené redakcemi jsou názory autora a nemusí nutně odrážet názory společnosti Investopedia.

Robert Iger, generální ředitel společnosti Walt Disney Company (DIS DISWalt Disney Company100, 64 + 2, 03% vytvořil s Highstockem 4. 2. 6 "To neznamená, že by společnosti neměly platit daně, ale myslím, že struktura je vypnuta," řekl.

Bylo by snadné odmítnout Igerovy slova jako jen další sebevražedný záchvat amerického generálního ředitele, který se nechce podílet na zátěží podpory Spojených států amerických, zejména proto, že neřekl nic o reformách. .

Mandát pro prosperitu daně z příjmu právnických osob

Situace společnosti Disney osvětluje, jak daň z příjmu právnických osob v Americe nedosahuje žádného z jejích účelů, které nejsou omezeny na zvyšování výnosů.

Jedním z nejdůležitějších účelů daně z příjmů právnických osob, kdy Kongres přijal dávku v roce 1909, prosazoval prosperitu. To se může zdát divné dnes, když desetiletí anti-daňového rhet jakkoliv si Američané mysleli, že daně jsou škodlivé pro ekonomiku - dokonce i jako formu legalizované krádeže - místo toho, aby pochopili, jak zakladatelé a Kongres učinili před sto lety, že daně jsou základem našeho bohatství a našich svobod.

Původní zákon o dani z příjmů právnických osob povzbudil hospodářský růst a všeobecnou prosperitu tím, že se ujistí, že vlastníci a manažeři firem, kteří nejsou riskantní, nemají zisky na matraci. Zákon uložil peněžitou daň z nadměrné výše likvidních aktiv, sankce uložené desítkám tisíc většinou malých či blízkých podniků.

S cílem zabránit tomuto trestu musí společnosti, které dosahují silných zisků, platit dividendy majitelům, investovat do nových zařízení a vybavení nebo platit více zaměstnancům. To znamená, že museli peníze dát do práce, ne nechat to volno.

Klíčem bylo, že střední volba - reinvestování zisků pro růst podnikání, což také znamenalo vytvoření více pracovních míst v průmyslové ekonomice 20

^století. Vzhledem k tomu, že investice do továren, strojů a laboratorních zařízení jsou daňově odpočitatelné, znamená to, že strýc Sam sdílí cenu těchto investic. Čím vyšší je sazba daně z příjmu právnických osob, tím nižší jsou náklady na nové investice po zdanění; čím nižší sazba, tím více vlastníků nesou náklady na reinvestice a tím pravděpodobněji vybírají peníze za své osobní potěšení.

Jak fungují daně z podnikání v těchto dnech

Dnes vidíme výsledek politik, které podporují výběr spíše než reinvestice. Výnosy na vrcholu explodovaly, zatímco 90% Američanů hlásí průměrný příjem, který byl upraven na inflaci na úrovni poloviny šedesátých let.Nahoře jsou jeho trysky - včetně několika osobních jumbo trysek - a vícenásobných sídel.

Daň z příjmu právnických osob měla původně za cíl vytvořit rovné podmínky se všemi zisky zdaněnými stejně. Jak říká starý daň, Kongres by měl zdanit zisky na čipách bez ohledu na to, zda se jedná o mikročipy nebo bramborové lupínky.

V dnešní době funguje daň z příjmů právnických osob, a to díky nespočetným ustanovením, o němž téměř nikdo mimo daňových specialistů neví, něco, o čem se Iger zmiňuje. Disneyovy daně mohou osvětlit, co se stalo s daňovým systémem v Americe.

Kongres umožňuje některým velkým nadnárodním společnostem vydělat peníze, ale zaplatí daně z příjmu právnických osob do jednoho řádku přidaného před třemi desetiletími do oddílu 531 vnitřního daňového zákoníku. Tato linka povzbudila společnosti, aby přesunuly své duševní vlastnictví na pobřežní plochu a poté vyplácely licenční poplatky jejich dceřiným společnostem v pobřežních vodách, které přeměňují zdanitelné zisky získané v USA na daňově uznatelné výdaje, které po přestěhování do zahraničí jsou zdaňovány lehce nebo vůbec ne.

Ve skutečnosti půjčují Kongresům tyto korporace daně, které odložily s nulovým úrokem. Investováním výnosů z těchto de facto vládních půjček se zatížení daně z příjmů přemění na zdroj zisku, který roste a roste díky magii složeného úroku.

Daňoví poplatníci, kteří nemají tyto nulové úrokové půjčky, nesou náklady na ně. Tyto nezaplacené zisky jsou často investovány do státních dluhopisů. To znamená, že Kongres nejen rozšiřuje zájem o nulové úroky na tyto šťastné nadnárodní společnosti, ale pak vás daní zaplatí, aby tyto společnosti zaplatily zdržení placení daní.

Tento systém není v praxi jednoduchý. Přemýšlejte o tom jako o zařízení Rube Goldberg.

Úspěch AAPL Harvest

Apple (AAPL

AAPLApple Inc174. 25 + 1 .01% vytvořen s Highstockem 4. 2. 6 216 miliard dolarů, většina z nich nezaplacených zisků v likvidních aktivách v zahraničí. Namísto reinvestování, které by vytvářelo pracovní místa v Apple nebo daly peníze do kapes akcionářů, aby investovaly nebo utrácely podle svého výběru, peníze pasivně shromažďují zájem. Jak se Apple zbavuje peněžité daně z likvidních aktiv značně nad rámec toho, co zákon definuje jako rozumnou úroveň potřebnou pro provozování podniku? To je místo, kde se přidává jeden řádek do § 531 - což nazývám "hvězdičkou v daňovém zákoně" - jediný řádek, který účinně osvobodil nadnárodní společnosti od sankční daně za předpokladu, že siphonovali zisky z země a drželi je na dobu neurčitou offshore adresa.

Společnost Apple využívá uspořádání založené v Irsku, aby oznámilo většinu svých zisků nikoliv v Dublinu, ale na místě nazvaném Nowhere. A samozřejmě, protože v žádném případě neexistuje žádná vláda, tyto zisky nejsou zdaněny. Díky zákonné hvězdě Apple hromadně hromadně uniká americkému penalizačnímu zdanění nadbytečných likvidních rezerv.

Co Apple dělá, je legální. Je to samá definice mezery, v tomto případě jedna velká, aby se držel ekvivalent desetiny na každý dolar zisků získaných americkými korporacemi v loňském roce.Je to také ekonomický ekvivalent půjčky od zhruba 76 miliard dolarů od federální vlády za nulový zájem, forma Kongresu sociální péče, která nikdy nebyla výslovně schválena.

Apple půjčka je více než čtyři a půlnásobek částky, kterou Kongres schválil minulý rok pro dočasnou pomoc potřebným rodinám, který pomáhá jen malému podílu více než 6,7 milionu amerických domácností s dětmi žijícími v chudobě.

Disney's Different

Stejně jako Apple, Disney je nadnárodní, ale můj průzkum o zprávách o odhalení neobsahuje žádné náznaky, že hraje tuto hru. V uplynulých letech společnost vyplatila peněžité dani z příjmů právnických osob v USA téměř na federální zákonnou daňovou sazbu ve výši 35% svých zisků.

Minulý rok společnost Disney oznámila celosvětový příjem v hodnotě 13 USD. 9 miliard a zaplaceno v hotovosti dani z příjmu právnických osob ve výši 4 USD. 4 miliardy. To je placená peněžní sazba téměř 32%.

Disney získala v Americe drobný zlomek 1% všech firemních zisků, ale zaplatí asi 1,3% všech daní z příjmu právnických osob, ukazuje srovnání svých finančních výkazů s federálními ekonomickými údaji.

Podle výnosů se Disney umístila na 53. místě na seznamu Fortune 500 v roce 2015 a zaplatila více daní z příjmu právnických osob v absolutním vyjádření a relativně k zisku,

Důvod, proč Disney platí relativně vysoké daně, spočívá v tom, že v Americe drží na rozdíl od velkých farmaceutických společností, společností působících v oblasti technologií a dalších společností, které vlastní své vlastní pobočky, možnost podávat zprávy o daňově uznatelných nákladech offshore dceřiné společnosti - zisky získané v USA (viz

Americká ztráta 15 miliard dolarů v podnikových daních). Disney však nevyužívá své zisky k reinvestování do Ameriky, stejně jako ke zpětnému nákupu akcií (viz

Walt Disney Stock: Dividend Analysis ). To je praxe, kterou musí Kongres omezit, jak to vysvětlím v dalším sloupci, kvůli škodlivým účinkům na hospodářský růst a nerovnost. Stejně tak Iger má pravdu o daních. Kongres: Poslouchejte Disney

Kongres může opravit federální daňový kód. Potřebujeme zásadní reformu naší dani z příjmů právnických osob - a míra snížení není podle mého názoru cesta. Potřebujeme debatu o účelu daně z příjmů právnických osob, která vychází z toho, co kongres diskutoval v roce 1909, a také téma budoucího sloupce.

Prozatím to nejlepší, co by Kongress mohl udělat okamžitě, je uvěřit, že je Igerův názor, že systém je směšně složitý. Měla by uzavřít mezeru, která umožňuje některým nadnárodním společnostem převést černý inkoust zisků na daňové účely do červených inkoustu nákladů a tak uniknout placení plného daňového zatížení.

Zrušení toho, co nazývám ustanovení o hvězdičkách v § 531 daňového řádu, by pomohlo vyrovnat podmínky a snížit deficit federálního rozpočtu. Kongres by měl zahrnovat zrušení sankční daně za nadbytečné likvidní aktiva za předpokladu, že se nezaplacené offshore peníze vrátí do tří let, je plně zdaněn a že zůstatek po zdanění se používá k vyplacení dividend (ne zpětný odkup akcií), k investování nové závody a zařízení ve Spojených státech nebo platit bonusy zaměstnancům.

Udělalo by to nejen úsměv na okouzlující tváři Mickey Mouse, ale to by znamenalo větší národní prosperitu.

Vítěz Pulitzerovy ceny a příjemce medaile IRE a cena Georgea Polka, David Cay Johnston, je autorem pěti knih a nadcházejícími daňovými taxy: Nový federální daňový zákoník pro ekonomiku 21. století.

Je uznávaným hostujícím přednášejícím na vysoké škole Syracuse University a Whitman School of Management, a také píše za Denní zvěř a daňové poznámky.