a:

Termín "akreditace" se nejčastěji používá v souvislosti s fúzemi a akvizicemi (fúze a akvizicím). Jedná se o transakci, která má prospěch ze zisku akcionáře nabývající společnosti (EPS).

Mergers Vs. Akvizice

Ačkoli se tyto dvě transakce často používají zaměnitelně v každodenním rozhovoru, fúze a akvizice jsou ve skutečnosti dva odlišné koncepty. Akvizice nastávají, když jedna společnost absorbuje nebo převezme jinou společnost, zatímco fúze nastává, když dvě podniky spojují své síly, aby vytvořily zcela novou entitu.

Při fúzi se akcie obou zúčastněných společností odevzdají a nový subjekt vydá nové akcie. O fúzích se říká, že jsou uskutečňovány rovnocennými partnery, takže nelze říci, že společnost je nabyvatelem. Vzhledem k tomu, že definice akreditační transakce vyžaduje, aby se EPS z nástupnické společnosti zlepšila, skutečné fúze nelze skutečně považovat za akretivní.

Accretive Acquisitions

Je-li akvizice společnosti EPS po akvizici vyšší než před ní, transakce je akretivní. Někteří analytici také zkoumají změnu poměru ceny k zisku (P / E). Pokud má cílová společnost vyšší EPS než nabývající společnost, je transakce nabyvatelem pro akcionáře.

Příklad

Předpokládejme, že společnost ABC uvažuje o akvizici společnosti XYZ a chce zajistit, aby transakce byla prospěšná. ABC má současný zisk ve výši 25 milionů dolarů a 1 milion akcií v oběhu, což jí činí 25 eur.

Na druhou stranu společnost XYZ má čistý zisk ve výši 5 milionů dolarů, přičemž pouze 100 000 akcií má výnos 50 eur. Pro zjednodušení nepřebírejte žádné další proměnné.

Pokud ABC získává XYZ, pak EPS z ABC se stane (25 000, 000 + 5 000, 000) / (1, 000, 000 + 100, 000) v důsledku akvizice se považuje za akretivní.

Accretive Vs. Dilutive

Pokud akvizice vede k poklesu EPS pro nabývající společnost, říká se, že je zřetelná. Protože však získání jiné společnosti může přinést synergické výhody po silnici, ne všechny zřeďovací transakce jsou špatné.