Úrokové swapy jsou dohody, na kterých se protistrany dohodly na výměně úrokových peněžních toků na základě rozdílu mezi pevnou úrokovou sazbou a pohyblivou úrokovou sazbou nebo rozdílem mezi dvěma pohyblivými sazbami. Tyto swapy jsou historicky obchodovány přes přepážku (OTC), ale směřují k centralizovaným výměnám.
Nejběžnější typy úrokových swapů jsou vanilkové swapy. Jedna strana souhlasí s tím, že provede platby jiné straně na základě pevně stanovené úrokové sazby, která se nazývá pevná část. Druhá strana souhlasí s platbou na základě pohyblivé sazby, která se nazývá plovoucí noha.
Směnná sazba je obvykle stanovena referenční sazbou, jako je londýnská mezibankovní nabídková sazba (LIBOR). LIBOR je stanoven denně a představuje krátkodobou úrokovou sazbu, kterou si navzájem navzájem dobírají spolehlivé a bonitní banky. Držitel pozice s pevnou úrokovou sazbou usiluje o zajištění jakéhokoli rizika na trzích s úrokovými sazbami, zatímco držitel plovoucích nohou usiluje o zisk z nárůstu nebo poklesu úrokových sazeb.
Úrokové swapy jsou tradičně obchodovány mimo burzu obchodních bank. Informace o obchodovaných swapech byly omezené a nebylo možné rozumět výši expozice na swapovém trhu. Tento nedostatek centralizovaných informací o obchodování s swapy byl hlavní událostí během finanční krize v roce 2008.
Zákon Dodd-Frank se snažil přinést transparentnost trhu swapů a pomoci snížit systémové riziko obchodování swapů s ekonomikou. Dodd-Frank požaduje většinu swapů na obchodování se swapmi. Tím, že se swapy obchodují na centralizovaných zařízeních, dochází ke snížení některých rizik, včetně významného rizika selhání protistrany. Dále jsou veřejnosti k dispozici transparentnější informace o obchodování swapů.
Jak ovlivnil skandál LIBOR úrokové swapy?
Zjistěte, jak škandál LIBOR přímo obohatil některé obchodníky s úrokovými swapy a ublížil ostatním tím, že podcenil skutečnou tržní úrokovou sazbu.
Pokud jsou úrokové swapy založeny na odlišném výhledu úrokových sazeb dvou společností, mohou být vzájemně prospěšné?
Podívejte se, jak mohou dvě společnosti vyměňovat úrokové platby a vzájemně prospívat. Podívejte se, jak tyto swapy arbitrážní rozdíly v příležitostech půjček příležitosti.
Jak využívají společnosti úrokové a měnové swapy?
ÚRokový swap zahrnuje výměnu peněžních toků mezi dvěma stranami na základě úrokových plateb pro určitou jistinu. V úrokovém swapu se však částka jistiny skutečně nevymění. V úrokovém swapu je jistina stejná pro obě strany měny a pevná platba se často vyměňuje za pohyblivou platbu, která je spojena s úrokovou sazbou, která je obvykle LIBOR.