Fond Vanguard Small-Cap Growth (NYSEARCA: VBK VBKVngrd Smll-CpGr155. pasivního burzovního fondu nebo ETF, který se pokouší replikovat výkony MSCI Small Cap Growth Index nebo podkladového indexu před poplatkem a výdaji. Podkladový index je navržen tak, aby reprezentoval ty firmy, které byly zařazeny jako růstové společnosti v rámci indexu CRSP Small Cap v USA, který se používá ke sledování MSCI Small Cap 1750, což samo o sobě představuje domácí akcie s malým limitem.

Ačkoli se definice mohou lišit v různých makléřstvích, je firma obecně považována za malou kapitalizaci, pokud její celková tržní kapitalizace poklesne mezi 250 až 2 miliardami dolarů. Všechny společnosti menší než toto jsou považovány za mikropodniky; větší firmy mají střední hodnoty. Zásoby s malým limitem jsou obecně agresivnější a rizikovější investice do vlastního kapitálu než střední nebo velké.

VBK se zaměřuje zejména na růstový konec spektra s malými čepičkami. Každá akcie je buď spíše růstem akcií nebo více podílu dividend / výnosů na základě toho, jak firma zvládne zisky. Pokud společnost vyplácí zisk akcionářům jako dividendu, je to spíše důchodová aktiva. Na druhou stranu by se firma mohla rozhodnout znovu investovat více zisků zpět do podnikání ve snaze rozšířit se; to je mentalita růstu. Tento ETF zdůrazňuje společnosti, které reinvestují výnosy z kapitálových projektů.

Jak to sleduje

Jako mnoho Vanguard ETF, VBK používá metodu plné replikace při sledování jeho podkladového indexu. To pomáhá udržet nízké náklady na financování a snižuje chyby při sledování. VBK usiluje o maximální efektivitu v řízení všech hvězd. Veškeré nebo v podstatě všechny aktiva fondu jsou přímo investovány do akcií, které zahrnují růstový index malých hlavic CRSP v USA.

Portfolio VBK obsahuje více než 725 individuálních podílů, které se nacházejí na horním konci fondu rozmanitosti pro segment. Toto také zhoršuje váhu horních hospodářství; pouze 5,2% všech aktiv VBK je určeno pro 10 největších podniků. Zásoby zahrnuté do prvních pěti pozic jsou společnost WhiteWave Foods, Acuity Brands, Inc., United Therapeutics Corp., SVB Financial Group a Extra Space Storage, Inc.

Stejně jako většina fondů zaměřených na růst má VBK značnou koncentraci v technologických akcích. V portfoliu je však i mnoho dalších sektorů. Technologie vede na 21%, ale každé z následujících odvětví se pohybuje mezi 13 a 16%: zdravotnictví, spotřebitelské cykly, nemovitosti a průmysl.

I když VBK je teoreticky ETF zaměřené na malou čepici, je prakticky obtížné udržet růstové zásoby v rozsahu malých čepic; Koneckonců, úspěšné růstové firmy skončí ve středních čepicích nebo dokonce ve velkých čepicích v průběhu času.To znamená, že v každém okamžiku může být ve VBK tolik zásob jako středních čepiček jako malé čepice. Od poloviny roku 2015 je 46% portfolia fondů skutečně ve střednědobém horizontu, zatímco 45% má malé limity.

Vedení

Společnost Vanguard je vedoucím postupem v oblasti poskytování cenově výhodných ETF a indexovaných podílových fondů. Společnost VBK byla vydána v lednu 2004 a řídí ji společnost Vanguard Equity Investment Group. Podle webové stránky Vanguard řídí tato skupina řízení "indexované a strukturované akciové portfolia" a "vyvinula sofistikované metodiky konstrukce portfolia a efektivní obchodní strategie". VBK je považována za součást celkové skupiny fondů Vanguard.

Charakteristika

Tento ETF je mimořádně účinný. Celkové administrativní náklady připadají pouze na 9 bazických bodů, tj. 0,9%, což je o 75% nižší než průměr kategorie a o více než 90% nižší než průměrná ETF. Průměrné rozdíly mezi nabídkou a poptávkou jsou ještě nižší než 0,7% díky silné likviditě. VBK má 12měsíční sledovací rozdíl ve výši pouze 0,05%.

Jako další známka zdravého sledování VBK zjistí, že "dobrá fitost" nebo R-squared, nad 99%. To je extrémně vysoké pro jakýkoli druh fondu a ukazuje, jak efektivní management je při sledování jeho podkladového indexu.

Vhodnost a doporučení

Společnost Vanguard Equity Investment Group vyhodnocuje všechny podílových fondů na stupni rizikového potenciálu od jedné do pěti. VBK získala rating pěti, což znamená, že existuje velká šance na realizaci akciového rizika. To vychází z agresivní kombinace velikosti malých čepic a růstových strategií. Jak uvádí prospekt fondu: "Fondy klasifikované jako agresivní podléhají extrémně širokým výkyvům cen akcií". Jako takový by měli být považováni VBK pouze investoři, kteří jsou spokojeni s volatilitou.

Společnost VBK se zaměřuje na rychle rostoucí a vysoce potenciální zásoby v sektoru s malými čepičkami. Někdy fond upřednostňuje potenciální náklady, což znamená, že některé podíly jsou zakoupeny za přirážku na současnou hodnotu.

Metriky fondu lákají VBK. Výnosy jsou pro danou kategorii nadprůměrné, zatímco riziko je nižší, než se očekávalo. Navzdory tomu, že je agresivní ETF v přírodě, VBK nese v závěru 36měsíční beta beta pouze 0,89 proti indexu best-fit a neutrální 1,00 proti S & P 500. Silné alfa, Sharpe Ratio a vzestupný záběr naznačují dobrý management a vysoký výkon.

Fond je dostatečně velký a dostatečně likvidní pro všechny druhy investorů nebo obchodníků. Celkové množství aktiv přesahuje 4 USD. 5 miliard a denní objem často překračuje 150 000 obchodů. Celkově je VBK vynikající volbou pro každého, kdo má rád nízkonákladové fondy a / nebo chce získat expozici vyššímu potenciálnímu akciovému portfoliu.

Ti s omezeným investičním horizontem, jako jsou důchodci nebo bývalí důchodci, by se pravděpodobně měli vyvarovat agresivních her, jako je VBK, s vysokým růstem. Totéž platí i pro konzervativní investory, kteří jsou nervózní vždy, když investiční aktiva zaznamenají pokles hodnoty.

Jak by klient finančního poradce mohl použít tento ETF

Vanguard je velmi oblíbeným poskytovatelem novokonsturových investorů díky své nízkonákladové a ne-ozdobné značce.VBK je příliš agresivní pro jmění s velkým počtem klientů finančních poradců, ale má smysl v dlouhodobých portfoliích s prostorností pro malou volatilitu.

To by také mohlo být dobrým ETF pro klienty, kteří mají rádi krátkou dobu obchodování na akciovém trhu ve Spojených státech. Nízká nákladová míra VBK neznamená pro obchodníka tolik, ale vysoká likvidita a dobře zavedený název pomáhají snížit spready.

Mějte na paměti, že jakákoli dlouhodobá investice do VBK by měla být kompenzována méně cyklickými nebo defenzivnějšími a méně agresivními pozicemi.

Hlavní konkurenti a alternativy

Existuje zhruba tucet ETF v domácí kategorii růstu s malou čepicí, ale VBK je jediný, který sleduje růstový index CSRP Small Cap. Hlavním konkurenčním fondem a největším fondem v této kategorii je ETF iShares Russell 2000 Growth. Pro vážné obchodníky je tato ETF pravděpodobně lepší vázou než VBK díky výrazně vyššímu průměrnému dennímu objemu.