Investátoři se příliš často snažili stát se dalším skvělým obchodníkem jako Paul Tudor Jones, George Soros, Richard Dennis nebo Jesse Livermore. Chtějí být ten obchodník s pistolemi, který každodenně tlačí miliony dolarů ze zisku z burzy cenných papírů. Šance průměrného investora, který dosáhne těchto výšek, jsou zhruba stejné jako u středoškoláka quarterback jednoho dne, když se chystají na Green Bay Packers v NFL.

Stejně jako stať se hvězdou NFL quarterback, stává se skvělý obchodník kombinací skvělých dovedností, jedinečného myšlení a téměř fanatické oddanosti řemeslníků. Dokonce i tehdy může být úspěch velmi závislá na šťastné lady, která se vám na cestě usmívá. Tato fascinaci s obchodováním je jedním z hlavních důvodů, proč individuální investoři postupovali tak špatně v průběhu času.

Investoři by byli mnohem lépe snažit se napodobit zakladatele soukromé kapitálové firmy jako Leon Black, David Rubenstein a Henry Kravis. Vykázaly obrovské výnosy pro investory v soukromých fondech. Následně je soukromý kapitál jednou z hlavních výkonnostních tříd ve výkonnosti a důkladně porazil index Standard & Poor's 500 (S & P 500) v období 10 a 20 let. Investoři, kteří napodobují přístupy zakladatelů soukromých kapitálových společností, by byli časem lepší než ti, kteří se pokoušejí obchodovat s krátkodobými až střednědobými pohyby.

Dlouhodobá doba znamená větší zisky

Investor soukromého kapitálu trvá velmi dlouhodobě na trhu. Mají tendenci nakupovat majetek, který je prospěšný a podhodnocený, a drží je po velmi dlouhou dobu. Podle průmyslové výzkumné firmy Prequin je doba držení průměrných investic soukromých kapitálů nyní 5,5 roku. Porovnejte to s průměrnou dobou držby investora pouhých 17 týdnů. Jako místopředseda společnosti Berkshire Hathaway Corporation Charlie Munger kdysi poznamenal: "Velká peníze nejsou v nákupu a prodeji, ale v čekání. "Jednotlivým investorům chybí velké zisky, protože je těžké čekat dost dlouho na to, aby se peníze staly

Pro individuální investory je přijetí soukromého kapitálu nejen výhodnější, ale také uvolňuje obrovské množství času. Vaším zaměřením se kupuje aktiva a společnosti za atraktivní ceny a drží se po dlouhou dobu. Vy jste mnohem více znepokojeni tím, kde bude cena ETF v oblasti zásob nebo sektoru oceněna v roce 2020 a mnohem méně se zajímá, kde se dnes odpoledne uzavře. Tím se eliminuje kontrola cen za přestávky na kávu, zprostředkování hovorů na oběd a obsedantní kontroly cen na smartphonu během jídel a rodinných aktivit.

Poslouchejte a učíme se

Protože některé z větších soukromých investičních společností jsou veřejně obchodovány čtyřikrát ročně, budou vám říkat, co nakupují a prodávají ve svých fondech.Poslech konferenčních hovorů společnosti Apollo Global Management LLC (APO APOApollo Global Management LLC31, 11-0,58% vytvořených společností Highstock 4. 2. 6 ), Blackstone Group LP (BX) Carlyle Group LP (CG) a KKR & Co LP (KKR KKRKKR & Co LP20. 07 + 0 .25% vytvořené s Highstockem 4. 2. 6 kde jsou dlouhodobé příležitosti a které odvětví jsou zralé pro odchod. Ve skutečnosti by poslouchání těchto čtvrtletních výzev mělo být povinnou činností pro všechny dlouhodobé investory. Znalost pohybů těch nejlepších v soukromém průmyslu vám může pomoci najít příležitosti, které ostatní chybí.

Na slabých trzích, soukromé kapitálové firmy pravděpodobně kupují to, co ostatní prodávají. Na silných trzích prodávají vysoce oceněná aktiva. Minulý podzim, když ceny aktiv byly prodávány za vysokých násobků výnosů a peněžních toků, soukromý kapitán společnosti Apollo Global Management Cofounder Leon Černý skvěle uvedl, že jeho prodejna prodávala všechno, co nebylo zahuštěno. To pokračuje i dnes, protože akcie veřejného sektoru nadále zvyšují hodnotu. Firmy soukromého kapitálu prodávají více, než kupují.

Co nakupují teď?

Podívejte se na nejnovější čtvrtletní konferenční hovory o výdělcích, které vám poskytnou informace o tom, kde investují soukromé kapitálové společnosti. Většina se opatrně přibližuje odvětví energetiky. Ve skutečnosti spoluzakladatel Carlyle Group a generální ředitel společnosti David Rubenstein uvedl, že ačkoli ropa může klesnout předtím, než se stane nahoru, komodita je pravděpodobně nejlepší investice do světa, která bude pokračovat. Většina soukromých kapitálových firem je také silně zapojena do poskytování úvěrů podnikům, když se přestěhují do zaplnění díry na trzích s úvěry, které banky zbavují svých rozvah. Nové předpisy, které proběhly v důsledku úvěrové krize, způsobily, že banky se stáhly zpět z rizikovějších úvěrů a transakcí s odkoupenými výnosy . Investoři mohou získat přístup na tyto střednědobé trhy s úvěrovými aktivitami, které nyní banky ignorují, a to pomocí veřejně obchodovaných společností pro rozvoj podnikání. Takové společnosti se mohou svobodně zapojit do těchto druhů půjček a některé mají silné vztahy se soukromými kapitálovými podniky. Všechny velké soukromé kapitálové fondy se podílejí na vlastnictví a financování komerčních nemovitostí, které lze replikovat prostřednictvím realitních investičních fondů (REIT), které se specializují na tuto oblast.

Bottom Line

Nástroj soukromého kapitálu je opravdu jen nákup nízká a prodej vysoká. I když je tato maxima často citována, často se na Wall Streetových trzích neprovádí. Investoři soukromého kapitálu hledají výnosy měřené v násobcích, a nikoliv jen v procentech. Chápou, že pokud nakupujete akcie v mimořádné společnosti za atraktivní cenu, je to jednoduchá záležitost čekání na čas na těžké zvedání. Většina jednotlivců vydělává mnohem méně, než by měla na burze cenných papírů kvůli nadměrné obchodování a honit za horké zásoby dne. Přijetí soukromého kapitálu může nejen vyloučit frustraci z krátkodobého obchodování, ale nakonec může vést k mnohem vyšším výnosům v průběhu času.

* Autor neměl žádné podíly v žádné z cenných papírů uvedených v době psaní.