Technické a finanční inovace vedly k zavedení složitých finančních nástrojů a obchodních strategií s globálním dosahem. V důsledku některých těchto změn je transparentnost, postupy a kontrola náchylné k ohrožení. Předcházení nezákonné činnosti je stále častější výzvou pro regulační orgány a možnosti, které jsou komplikovanými nástroji, přinášejí mnohem více vrstev do požadovaných předpisů, přičemž různé poplatky za zprostředkování složité struktury a povolené úrovně pákového efektu s vysokým rizikem expozice. V tomto článku se budeme zabývat základními předpisy, řídícími orgány a jejich činnostmi pro trh opcí v USA.

Hlavním cílem regulovaného finančního trhu je chránit práva a zájmy společného investora prosazováním požadovaného souboru protokolů. Regulátory volitelných práv v USA vytvářejí, registrují, standardizují, mění nebo revidují (v případě potřeby) pravidla pro obchodování s opcemi v USA zahrnující:

• Možnosti řetězců pro danou stávkovou cenu a datum vypršení platnosti
• Obchodní jednotky
• Výjimky v limitech pro zajišťované pozice
• Mechanismy cvičení
• Pravidla pro vykazování objednávek a vyřizování výjimek
• Pravidla pro transakce s opčními transakcemi
• Nastavení limitu pákového efektu a marže < Pravidla krátkého prodeje.
• Regulátoři navíc stanovují požadavky na podávání zpráv o obchodních vztazích, mechanismy pro řešení sporů a disciplinární opatření proti neplnitelným osobám a podnikům. Většina těchto pravidel a nařízení je uložena prostřednictvím makléřských firem.

Smlouva o opci lze obchodovat na akciovém indexu nebo na forexu / komoditě / futures jako podkladový nástroj. Různé americké organizace regulují tyto kategorie. Všechny smlouvy o opci obchodované na burze / indexu jsou dohlíženy Komisí pro cenné papíry (SEC) a Úřadem pro regulaci finančního průmyslu (FINRA); zatímco opční kontrakty na forex / komoditní / futures jsou sledovány Komisí pro komoditní futures obchodování (CFTC) a National Futures Association (NFA).

Komise pro cenné papíry

SEC, založená v roce 1934, má prohlášení o poslání "chránit investory, udržovat spravedlivé, řádné a efektivní trhy a usnadňovat tvorbu kapitálu. "Zřizuje nařízení, aby zajistila, že na trzích budou dodržovány spravedlivé postupy s úplnou transparentností. Kompletní seznam obchodních pravidel SEC je k dispozici zde.

Úřad pro regulaci finančního průmyslu

Založen v roce 2007, FINRA je nevládním orgánem zabývajícím se bezpečností investorů a spolehlivostí trhu prostřednictvím regulace. Její hlavní pozornost je zaměřena na to, aby bezpečnostní firmy a makléři dodržovali soubor pravidel a zajistily transparentnost trhu. Operace FINRA lze rozdělit do čtyř částí:

Vzdělávání veřejnosti o investicích, zpracování peněz, podvodech a řízení rizik pomocí modulů školení, které jsou k dispozici na svých internetových stránkách.

Povinná registrace makléřů: všechny společnosti obchodující s cennými papíry v USA jsou povinny se zaregistrovat u společnosti FINRA a stát se licenčním makléřem. V opačném případě by mohly být vystaveny trestům, soudnímu jednání a dokonce i ukončení.

• Licence a zkoušky cenných papírů.
• Evidence disciplinárních opatření.
• Pravidla specifických pro volby FINRA jsou k dispozici v podrobném návodu k regulaci opcí. Návrhy výměny členů jsou pečlivě ověřeny pro posouzení dopadů a pokud jsou považovány za vhodné, změny pravidel jsou prováděny v souladu se SEC. (Viz další informace: Investopedia vysvětluje - jak FINRA souvisí se SEC.)
• Komoditní komise futures obchodování

Založena v roce 1974, CFTC je vládní orgán, který pomáhá budoucímu obchodování pro různé sektory, jako je zemědělství, globální trzích, energetice a trzích s ekologií. Cílem jejího nařízení je plnit své poslání "chránit účastníky trhu a veřejnost před podvody, manipulacemi, zneužívajícími praktikami a systémovým rizikem souvisejícím s deriváty. "CFTC také nabízí mechanismy pro jednotlivé obchodníky podat stížnost, stejně jako program informátorů. Níže je seznam výměn monitorovaných CFTC:

1. Chicago Board Možnosti výměny

2. Chicago obchodní komora

3. Chicago Mercantile Exchange

4. HedgeStreet

5. Americká burza futures

6. Kansasova obchodní komora

7. Minneapolis Grain Exchange

8. New York Mercantile Exchange

9. New York obchodní komora

10. OneChicago

Národní asociace futures (NFA)

Národní svaz futures (NFA) je "předním nezávislým poskytovatelem účinných a inovativních regulačních programů, které zajišťují integritu trhů s deriváty" (včetně možností). Podrobná regulační příručka (včetně možností) je k dispozici na oficiálních stránkách NFA. Všichni členové NFA mají následující povinnosti:

být členem registrovaného / registrovaného NFA.

Dodržujte základní kapitálové požadavky.

• Vedení záznamů a podávání zpráv, které by měly být vyčerpávající pro všechny transakce a související obchodní činnosti.
• Klíčová pravidla amerických voleb
• Zde jsou některé klíčové předpisy v USA:

Obchodníci s volbami v USA jsou povinni obchodovat v rámci předepsaných limitů stanovených příslušným regulátorem.

Vzhledem k tomu, že krátké obchodování s opcemi může často vést ke ztrátě více než obchodované částky, omezené limity, marže a krátké pozice mají nejvíce předpisů na ochranu investorů a obchodníků před neznámými riziky.

• Obchodní partneři jsou povinni dodržovat minimální výši marže stanovenou zprostředkovatelem na základě předpisů.
• U krátkých opcí na forexu by měla být částka předpokládané transakční hodnoty plus opční přijatá pojistka zachována jako jistota.
• Při dlouhých volbách je jako vklad nutná celá opční prémie.
• Pravidlo first-in, first-out (FIFO) zabraňuje držení podobných opčních pozic.
• Bottom Line
• Jak dobře regulátoři zajišťují hladké fungování prostřednictvím zavedených předpisů, pravidel a mechanismů řešení sporů, odhaluje skutečnou efektivitu daného trhu.I když je vždy zajímavé obchodovat s komplexními finančními aktivy, jako jsou opce a jiné deriváty v naději na lepší zisky, je třeba dbát na to, aby byly trhy, účastníci a zprostředkovatelské firmy dobře regulovány.