Vzhledem k nestálosti volajícího na akciovém trhu obchodníci vždy hledají způsoby, jak hrozí riziko pohybu cen, které je negativně ovlivňují. Ve světě opcí je jedním z možných způsobů, jak toto riziko řešit, přijmout strategii volby rozšíření býka, jako je strategie volby šíření volání býka.

Taková strategie zahrnuje nákup opční kupní opce, která vám dává právo koupit určitou akcii za stanovenou strike cenu a současně prodáte callovou opci na stejném skladu se stejným datem vypršení platnosti, avšak s různými stávkovými cenami. Stoupací cena na opci k prodeji, kterou prodáváte, je vyšší než stávající cena na kupní opci. Jedná se v podstatě o způsob, jak se dostat do dlouhé pozice a zároveň uhradit některé z vašich nákladů.

Podobná strategie zahrnuje strategii volby rozšíření přepínání býků, která zahrnuje prodej putovní opce na akcii a nákup jiné putové opce s nižší realizační cenou na stejné akcii, a to jak se stejným datem vypršení platnosti . Tyto strategie pomáhají obchodníkům zajišťovat své pozice, když jsou mírně vzrůstající. Podívejme se na to, jak funguje strategie volby šíření býků, a to pomocí příkladu strategie volby šíření volání býka.

Bull Call Spread Option Strategy

Očekáváte, že ceny akcií v blízké době rostou mírně a chcete využít tohoto hnutí. Konkrétně očekáváte, že akcie společnosti ABC Corporation, která nyní obchoduje za 50 dolarů, se v příštích měsících zvýší na přibližně 55 dolarů. To může mít příznivý vliv na možnosti akcií.

Mohli byste si koupit opci na 100 akcií ABC Corporation za 5 dolarů za akcii za výplatu 500 dolarů za cenu $ 53. Zároveň prodáváte opci na 100 akcií společnosti ABC Corporation za cenu $ 56 za $ 4. 00 na akcii, takže dostanete od kupujícího 400 USD. Tímto způsobem jste vynaložili počáteční investici ve výši 500 USD, takže vaše čistá počáteční investice činí 100 USD.

-> ->

ABC Sdílení cen akcií

V případě, že se akcie společnosti ABC Corporation zvýší na 54 dolarů (zvýší cenu vaší volby dlouhého hovoru na 5,75 dolaru na akcii, zatímco cena na volání možnost, kterou jste prodali, se přesunula na 4,50 dolarů na akcii), můžete se rozhodnout, že své pozice uzavřete. Mohli byste prodat své dlouhé držby za 575 dolarů a koupit si krátkou pozici za 450 dolarů, což vám dá čistý zisk ve výši 125 dolarů. Vzhledem k vašim počátečním výdajům ve výši 100 dolarů by váš čistý zisk na této strategii rozšíření možností býka činil 25 dolarů méně obchodních provizí.

V nejlepším scénáři by se cena akcií mohla zvýšit nad stávající ceny jak dlouhé opce, tak krátké opce. V takovém případě byste využili dlouhou možnost a očekávali, že krátká opora bude proti vám.Koupili byste akcie a otočte je a prodávejte je kupujícímu své krátké možnosti. Rozdíly mezi oběma stávkami, s nižšími počátečními výdajovými a obchodními náklady, představují váš zisk.

Cena akcií ABC nezvyšuje

V případě, že akcie společnosti ABC nezvýší nad svou dlouhou tržnou cenu ve výši 53 USD a budou se pohybovat v rozmezí od 50 do 52 dolarů, hodnoty, protože se blíží jejich datum vypršení platnosti. Můžete se rozhodnout ukončit své pozice, abyste minimalizovali riziko. Řekněme, že vaše dlouhá možnost je nyní oceněna na 4 dolary. 00, zatímco vaše krátká volba je až 3 dolary. 00. Když prodáte své možnosti, obdržíte 400 dolarů a budete muset koupit zpět své krátké volby za 300 dolarů. Tak získáte čistý zisk ve výši 100 USD. Po zvážení vašich počátečních výdajů na 100 dolarů byste měli dokonce přerušený i na této strategii volby rozšíření býka, jen platit své obchodní náklady.

Pokud nezastanete své volby a krátká volba se nevykonává, vyprší a vaše výdaje jsou pouze vaše počáteční výdajové a obchodní náklady.

Výhody

Jedná se o způsob, jak vyjádřit býčí pohled s omezenou počáteční peněžní investicí. Do té míry, ve které je strategie úspěšně provedena, můžete přidávat další peníze. Protože jde o hedgingovou strategii, vaše ztráta je omezená.

Rizika

Tato strategie nese určitá rizika. Za prvé, nemůžete si být absolutně jisti, že kupující krátké možnosti nebude proti vám. V případě, že kupující uplatní svoji kupní opci, budete muset na ni dosáhnout a přijít s akciemi. Pozice musí být spravována správně, takže v případě cvičení uplatňujete své možnosti v době, kdy váš kupující krátkého hovoru uplatňuje své možnosti, abyste mohli využít rozdílu mezi oběma stávkami.

Zatímco vaše krátká pozice vám poskytuje ochranu, může to být také závazek v případě, že se cena akcií pohybuje hodně nad oběma stávkovými cenami a vaše akcie se volají od vás a nemohou je prodat na otevřeném trhu za hodně vyšší zisk.

Bottom Line

Pro obchodníky s perspektivním krátkodobým výhledem je kupováním volby na burze jedním z výhod. Strategie volby rozšíření call option může pomoci zajistit hedge, protože obchodník také prodává opci na stejné akcii, se stejným datem vypršení platnosti, ale s vyšším stávkovým kurzem, s cílem uhradit počáteční náklady a poskytnout vyrovnávací účinek. To však není strategie bez rizika.