Nové fiduciární pravidlo ministerstva práce, které bylo propuštěno ve své konečné podobě dne 6. dubna 2016, slibuje, že přinese velké změny v oblasti plánování důchodového zabezpečení. Bude zasahovat zprostředkovatele a plánovače, kteří obzvlášť tvrdě obdrží provize za své služby, protože budou muset poskytnout svým klientům podstatná dodatečná zveřejnění, která načrtnou množství peněz, které učiní při každé transakci.

Registrovaní investiční poradci (RIA) budou muset provést některé změny v tom, jak fungují. Jedním z klíčových ustanovení tohoto zákona je, aby všichni zprostředkovatelé, plánovači a poradci, kteří pracují s důchodovými plány, poskytovali své služby klientům za přiměřené náklady. Návrh zákona nicméně přesně neurčuje, jak se má tato částka vypočítat, což v podstatě ponechává řadu odborníků z oblasti průmyslu ve tmě o tom, jak splnit toto kritérium.

Přečtěte si více o novém pravidle. (Pro další čtení viz: Co je to politika důvěryhodnosti DoL pro poradce. )

Rozsah pravidla

Toto nové pravidlo je určeno ke snížení nákladů a poplatků, které nesou spotřebitelé kteří vlastní penzijní plány a účty. To je částečně dosaženo zvýšením postavení všech finančních odborníků, kteří pracují s důchodovými účty, nebo jim poskytují poradenství ohledně postavení důvěrníka. Tento stav bude vyžadovat, aby tito odborníci bezpodmínečně upřednostňovali své zájmy svých klientů před vlastním zájmem.

Povinuje také, aby profesionálové udržovali náklady, které jejich klienti platili na přiměřenou úroveň. Samozřejmě vzniká otázka, co je "rozumné" náklady. Tento koncept byl původně zapsán do jazyka ERISA, když byl zahájen v roce 1974, a poradci, kteří pracují s důchodovými plány a působí jako důvěrníci podle definice SEC, museli pracovat podle tohoto standardu již několik desetiletí.

Ale zprostředkovatelé a ti, kteří pracují na provizi, mohou tuto definici zpochybnit alespoň zpočátku, protože jejich preferovaná metoda kompenzace nemusí v mnoha případech splňovat tuto definici. A tvrdou pravdou je, že neexistuje formální definice přiměřených nákladů nikde v jazyce nového pravidla.

Bývalý náměstek ministra zahraničních věcí Michael Davis tuto skutečnost potvrzuje. "Není pravidlo tvrdé a rychlé," řekl. "Co je rozumné pro jednu angažovanost, může být zcela jiné. Oddělení typicky nepředepisuje číselné cíle. "Davis také dodává, že DoL úmyslně opustil tento prvek pravidla poněkud nejasný, aby se ochránil před oponenty, kteří by mohli chtít napadnout platnost této definice u soudu.(Pro související čtení viz: Jak poradci mohou naplánovat změnu fiduciárních pravidlů a Jak poradci musí zvyknout na fiduciární pravidlo. )

Nové pravidlo DoL přináší tento problém v popředí mnoha makléřů a projektantů. Koncept přetížení klientů za poskytované služby je sotva nový ve finančním odvětví. V současné době proběhne řada soudních sporů zaměřených na poskytovatele plánů na úrovni 401 (k) a poskytovatelé plánů jsou obviněni z nedodržení svých svěřeneckých povinností tím, že účtují příliš mnoho služeb nebo nabízejí špatné investiční volby s vysokými poplatky a poplatky za prodej.

Poplatky, které účtují mnoho anuitních smluv spolu s vysokými provizí, které zprostředkovatelé vydělávají z prodeje, jsou dalšími důvody, proč byl účet DoL zaveden, i když použití těchto nástrojů bylo v mnoha případech vhodné. (Pro související čtení viz:

Jak Fiduciární pravidla ovlivní prodej anuity ) Co mohou plánovači dělat

Plánovači, kteří chtějí zajistit, aby jejich kompenzace splňovala přiměřený standard stanovený DoL pravidlo může začít tím, že vytvoří konkrétní, krok za krokem plán, který používá k určení toho, co účtují klientům a jakým způsobem. Stručné členění struktury poplatků může regulátorům ukázat, že poradci poskytují specifické služby za konkrétní poplatky, které účtují.

Plánovači by měli také pečlivě zdokumentovat proces plánování, který určili jejich harmonogram poplatků, aby byli schopni ukázat to jak klientům, tak regulačním orgánům, kteří se mohou ptát, proč nabírají, co dělají. Důsledkem je, že plánovači by měli být vždy schopni klientům vysvětlit, proč jsou jejich poplatky přiměřené a proč je v nejlepším zájmu klienta zaplatit je oproti tomu, že opustí své peníze v jejich plánu 401 (k) nebo jinde.

Faktory, jako je kvalita a množství poskytovaných rad, mohou být použity k určení poplatků, jakož i povahy a úrovně služeb, které klient obdrží. Mezi další otázky patří úroveň odbornosti poradce a jak často se s klientem setkává.

Bottom Line

Bude pravděpodobně trvat nějaký čas, kdy makléři a plánovači zjistí přesně to, co DoL považuje za přiměřené náklady pro klienty. Tuto otázku může nakonec rozhodnout u soudu v několika různých případech a poradci musí být připraveni odpovídajícím způsobem upravit své obchodní modely. (Pro další čtení viz:

DoL Fiduciary Rule: RIA viz Negativní dopad )