Fondy obchodované na burze (ETF) jsou k dispozici pro různé třídy aktiv a kategorie akcií s možností dvojí nebo trojité expozice denním změnám ceny podkladového indexu fondu nebo koše cenné papíry. Dvě z největších fondů zaměřených na malé kapitálové fondy nabízejí rodina ETF společností Direxion se strukturami, které poskytují trojnásobnou páku pro obchodníky, kteří hledají buď dlouhé nebo krátké expozice.

Direxion Denní malý Cap Bull 3X ETF

K dosažení trojnásobné expozice, držení Daily Small Cap Bull 3X ETF (NYSEARCA: TNA TNADir Dly SmCp65.35 +0. 35% jsou vytvořeny s Highstockem 4. 2. 6 ) jsou strukturovány tak, aby sledovaly denní procentní změnu indexu Russell 2000, vynásobte změnu o tři a poté přidejte nebo odečtěte částku od ceny závěrečného dne . Pokud například cena akcií fondu v úterý uzavřela v úterý 60 dolarů a index Russell 2000 se v následující středu zvýší o 5%, procentní zisk se vynásobí třemi a cena akcií se od předchozího dne blíží o 15 % až 69 USD.

Mechanika fondu pracuje v opačném směru, když hodnota podkladového indexu klesá. Například při ztrátě 5% hodnoty indexu Russell 2000 cena akcií klesne o 15% od 60 dolarů na akcii na 51 dolarů. Po ukončení každého dne se podíly v portfoliu vynulují, aby byl zajištěn trojnásobný pákový efekt pro následující obchodní den založený na závěrečné ceně. Například v den, kdy se cena akcií zvýší z 60 dolarů na 69 dolarů, do portfolia bude přidána dodatečná páka, která zajistí trojnásobný pákový efekt od 69 dolarů na následující obchodovací den. To je označováno jako kladné složení.

Úpravy se provádějí také v dnech, kdy ceny akcií klesají. Za těchto okolností se z portfolia odečte pákový efekt, aby se zohlednila trojnásobná expozice za nižší cenu akcií. To je označováno jako negativní složení.

Od 15. dubna 2016 měl Direxion Daily Small Cap Bull 3X ETF spravovaný majetek (AUM) ve výši 770 USD. 43 milionů a obchodovalo v průměru 391 dolarů. 94 milionů za den, na základě posledních 45 obchodních dnů. Tříletý roční výnos byl 17,2%.

Direxion Denní malý čepicový medvěd 3X ETF

Naznačený jako inverzní ETF, akcie Direxion Denní malá čepice Bear 3X ETF (NYSEARCA: TZA TZADirex Dly SmCp13, 45-0, 44% > Vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ) oceňují, kdy hodnota indexu Russell 2000 klesá a klesá, když index stoupá. Fond používá pro výpočet hodnoty akcií stejnou aritmetiku jako Direxion Daily Small Bull 3X ETF. Procentní změna poklesu hodnoty indexu se násobí třemi a přidá se k závěrečné ceně za poslední den.Procentní zisky v indexu jsou vynásobeny třemi a odečteny od ceny akcií. Vzhledem k tomu, že ceny akcií jsou nastaveny pomocí inverzního výpočtu, směšování funguje ve stejném směru cen akcií obou fondů. Například kladné splynutí nastává, když ceny akcií vzrostou a dochází k negativnímu splynutí, jelikož ceny akcií klesají u obou fondů.

Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF má AUM $ 519. 51 miliónů a obchoduje v průměru 213 dolarů. 66 milionů za den. Tříletý roční výnos je záporný 37,54%.

Bottom Line

Vzhledem k interní mechaniky těchto ETF s pákovým efektem, fondy obecně fungují jako vzájemné zrcadlové obrazy. V býčím fondu se denní procentní zisky podkladových cenných papírů ztrojnásobují a přidávají se k ceně akcií. V medvědím fondu se také procentní ztráty v podkladových cenných papírech násobí třemi a přidávají se k ceně akcií od předchozího dne.

ztráty indexu Russell 2000 jsou vynásobeny třemi a odečteny od ceny akcií fondu býků. Stejný postup se použije i na medvědí fond, když se index ocení v hodnotě. ETF také sdílejí rizika negativního splynutí, které časem směřují proti cenám akcií bez ohledu na obecný směr akcií s malým limitem.

Dlouho nebo krátce, při každé záporné úpravě se výnosy dlouhodobých akcionářů zmenšují. Z tohoto důvodu by se obchodníci měli vyhnout vynulování, kdykoli je to možné, a používat tyto prostředky pouze pro denní obchodování nebo jako krátkodobé taktické vozy.