Britský šlechtic z 18. století, baron Rothschild kdysi skvěle řekl: "Čas na nákup je, když je na ulici krev." Jinými slovy, nejlepší dlouhodobé investiční příležitosti se často objevují, když se věci zdají být v jejich nejhorším. V dnešní době, vzhledem k zpomalení čínské ekonomiky a klesajícím cenám komodit, rozvíjející se trhy výrazně podhodnocují ostatní třídy aktiv. Takže je nyní čas přemýšlet o přidávání rozvíjejících se trhů do vašeho portfolia?

- Rozvíjející se trhy jako třída aktiv

Termín "rozvíjející se trh" začal v roce 1988, kdy společnost Morgan Stanley Capital International (MSCI) zahájila první komplexní index rozvíjejících se trhů určený k měření výkonnosti akciového trhu na globálních rozvíjejících se trzích. Myšlenka investování na rozvíjejících se trzích byla na začátku devadesátých let, kdy byla zřízena Evropská banka pro obnovu a rozvoj (EBRD), která pomohla vybudovat "tržně orientované ekonomiky a podporu soukromých a podnikatelských iniciativ" jako součást nového , období po studené válce ve střední a východní Evropě.

Dnes rozvíjející se trhy (EM) se nacházejí mezi rozvinutými trhy, jako jsou USA, Spojené království a Japonsko, a "hraniční trhy", které jsou méně ekonomicky rozvinuté než EM, podle

Financial Times > (FT). Rozvíjející se trhy nabízejí celou řadu investičních příležitostí, a to především prostřednictvím fondů obchodovaných na burze (ETF), které obchodují s burzami v USA a používají rozvíjející se trhy jako třídu aktiv. To také vedlo k řadě nových akronymů. Například zkratka "BRICs" byla vytvořena v roce 2001 Jim O'Neill, poté hlavním ekonomem Goldman Sachs Asset Management, popisující čtyři prosperující ekonomiky Brazílie, Ruska, Indie a Číny. O'Neill také vytvořil termín "MINTs" (Mexiko, Indonésie, Nigérie a Turecko) předtím, než opustil Goldman Sachs. Dalšími pojmy pro rozvíjející se trhy jsou HSBC "Civets": Kolumbie, Indonésie, Vietnam, Egypt, Turecko a Jižní Afrika a "Další 11": Bangladéš, Egypt, Indonésie, Írán, Korea, Mexiko, Nigérie, Pákistán, Filipíny, a Vietnam, podle FT

.

Rozvíjející se trhy pod tlakem

Rozvíjející se trhy rostly v popularitě po havárii dot-com z počátku devadesátých let. Čína se podle světové banky na světové scéně dosáhla dvoumístného růstu HDP do roku 2003 a pouze v roce 2011 klesla pod 10%. Tato čínská ekonomická expanze vedla k obrovskému poptávce po komoditách, které podpořily hospodářský růst. Výsledkem je, že rozvíjející se tržní ekonomiky, které mají tendenci být komoditními producenty, mají značné výhody, avšak v poslední době se zdaleka potýkají.

V současném tržním prostředí se čínská ekonomika zpomaluje a poptávka po zboží, která poháněla tolik rozvíjejících se tržních ocenění, se zdá, že se blíží ke konci.(Více informací viz:

Je supermarket komodity skutečně na konci

? ) Mezinárodní měnový fond (MMF) očekává v roce 2015 růst čínské ekonomiky o 6,8% a zdá se, že investoři stále drží svou vzdálenost od rozvíjejících se trhů navzdory všem známým jménům. Kromě toho je znepokojení nad načasováním první úrokové sazby Federální rezervní banky, což by mohlo přinést větší tlak na výkony rozvíjejících se trhů. (Další informace viz: Jak silný dolar může ublížit rozvíjejícím se trhům .) Dalším příznakem toho, jak špatné jsou věci pro rozvíjející se trhy, je jeden z prvních uzavřených vypínání. Templetonské Rusko a východoevropský fond (NYSE: TRF) byl založen 15. června 1995 a byl spravován Markem Mobiusem z Franklin Templeton. Fond je důležitý díky dlouholetým zkušenostem na rozvíjejících se trzích. Například to bylo jedno z jediných investičních nástrojů v té době, které umožnily západním investorům podílet se na vzkvétajícím ruském akciovém trhu v polovině 90. let. V té době se Rusko zotavovalo ze stagnace sovětského období. Privatizace průmyslu, kovbojský kapitalismus a záchvaty hyperinflace byly v plném proudu. Bohužel, podle MareketWatch. com, Franklin Templeton oznámil, že akcionáři schválili likvidaci a likvidaci fondu na výročním zasedání akcionářů, které se konalo 29. října 2015. Přesto dvacet let a čtyři měsíce jsou slušnými výsledky na rozvíjejících se trzích. Investiční příležitosti pro rozvíjející se trhy

Navzdory všem hlubokým vítům může být nyní čas investovat do rozvíjejících se trhů. Klíčem k úspěchu na rozvíjejícím se trhu je selektivní investování. Na rozdíl od roku 1995, kdy byl Templetonský ruský fond jednou z nejlepších her ve městě, je nyní na výběr z mnoha nových investičních nástrojů. Například některé investice, které jsou pro investory USA k dispozici, jsou uvedeny v následující tabulce. Stále jsou k dispozici další fondy pro evropské a asijské investory.

Dluhopisy

Vlastní kapitál

iShares Emerging Markets (EEM)

Fondy ETF	iShares JPMorgan Emerging Markets Bond (EMB)
Vanguard FTSE rozvíjející se trhy (VWO)	Vektory trhu JP Morgan EM emise v místní měně (EMLC)
Výkony iShares Core Emerging Markets (IEMG)	, bohužel. Například všechny tři kapitálové ETF mají od října 2015 v průměru od -9% do -12%, uvádí MarketWatch. com. Výkonnost ETF v dluhopisech byla v roce 2015 mírně horší a měnila se především v důsledku měnové expozice. Zatímco EMLC a ELD mají kapitálové výnosy v rozmezí od -13% do -15%, EMB je blíže -1%, uvádí MarketWatch. com, protože je denominován v amerických dolarů. Dolar dobře fungoval proti rozvíjejícím se měnám trhu v roce 2015 na pozadí vyšších očekávaných úrokových sazeb v USA.To je další faktor, který je třeba mít na paměti při investování na rozvíjejících se trzích.
Bottom Line	Slovo "koupit nízké a prodávat vysoké" je stále zdravý rozum investovat. Bohužel lidské bytosti nejsou velmi dobré v tom, aby se řídily těmi radami, protože strach a chamtivost se dostanou do cesty. Současný pokles na rozvíjejících se trzích je pochopitelně založen na strachu, přičemž nikdo nechce koupit něco, jehož hodnota se bude i nadále snižovat. Zatímco investování na rozvíjejících se trzích není nutně pro každého, malá alokace může pomoci diverzifikovat vyvážené portfolio. Tato strategie může být ještě výhodnější, když jsou aktiva v prodeji se slevou.