"Možnosti popruhů" patří mezi tržně neutrální obchodní strategie s potenciálem zisku na obou stranách cenového pohybu. "Popruh" vznikl jako mírně upravená verze rozkroku. Straddle poskytuje potenciál rovného zisku na každé straně základního cenového pohybu (což je "dokonalá" tržně neutrální strategie), zatímco Strap je "vzestupná" tržně neutrální strategie, která poskytuje dvojnásobný potenciál zisku při pohybu směrem vzhůru ve srovnání s ekvivalentní klesající cenou hýbat se. (Chcete-li se dozvědět více o tom, co znamená "tržně neutrální", viz "Získání výsledků s tržně neutrálními fondy.")

Možnosti popruhu nabízejí neomezený potenciál zisku na růst cen základního cenného papíru a potenciál omezeného zisku při pohybu dolů. Riziko / ztráta je omezena na celkovou opci zaplacenou pojistnou (plus brokerage & commission).

Konstrukce:

Náklady na vybudování pozice popruhu jsou vysoké, protože vyžadují tři možnosti nákupu:

1. (Přečtěte si o strategii protistrany: Strip Options: Market-Neutral Bearish Strategy) ! - 2 ->
2. Koupit 2 volby volání ATM (At-The-Money)

Koupit jednu možnost ATM (Put-Money) se stejnou stávkou a stejným datem vypršení platnosti. Základem může být volitelná bezpečnost (obvykle akcie jako IBM IBMInternational Business Machines Corp151.) 58-1. 15% Vytvořeno s Highstock 4. 2. 6

nebo jako index jako DJIA, Dow Jones Industrial Average), na které je definována možnost.

Funkce výplaty s příkladem:

Předpokládejme, že vytvoříte možnost volby popruhu na akci, která v současné době obchoduje kolem 100 USD. Vzhledem k tomu, že jsou zakoupeny možnosti ATM (At-The-Money), stávající cena za každou možnost by měla být nejbližší k základní ceně i. E. 100 dolarů.

Zde jsou základní funkce výplaty pro každou ze tří volitelných pozic. Překrývající se modré a růžové grafy představují cenu za prodlení v hodnotě $ 100 za LONG CALL (cena $ 6,5 každý). Žlutý graf představuje možnost LONG PUT (cena $ 7). Vezmeme v úvahu cenu (opční prémie) v posledním kroku.

Nyní přidáme všechny tyto možnosti dohromady, abychom získali následující čistou výplatní funkci (tyrkysová barva):

Nakonec uvažujme o cenách. Celkové náklady budou (6, 5 a 6, 5 a 7, 20 dolarů). Jelikož jsou všechny možnosti LONG i. E. nákup, je pro vytvoření této pozice čistý debet ve výši 20 USD. Funkce čistého výplaty (turquoise graf) se proto sníží o 20 dolarů, což nám poskytne funkci čistých výnosů v hnědé barvě s zohledněnými cenami:

Profit & Risk Scenarios:

Existují dvě oblasti zisku pro možnosti popruhů i .E. kde funkce BROWN výplaty zůstává nad horizontální osou. V tomto příkladu volby popruhu bude pozice výhodná, když se podstata pohybuje nad 110 dolarů, nebo poklesne pod hodnotu 80 dolarů. Tyto body jsou označovány jako body zaniknutí, neboť jsou to "hraniční ukazatele zisku nebo ztráty" nebo "neziskové, žádné ztráty".

• Obecně: Upper Breakeven Point

= Strike Cena volání / Dává + (Net Premium Paid / 2)

• = 100 USD + Pro tento příklad Zisk a rizikový profil opasku:

Strike Cena volání / Puts - Net Premium Placená

= 100 dolarů - 20 dolarů = 80 dolarů . E. na vzestupném cenovém pohybu podkladového aktiva má obchodník UNLIMITED ziskový potenciál, teoreticky se cena může pohybovat na libovolné úrovni směrem vzhůru a nabízí neomezený zisk. Za každý pohyb cenového bodu podkladového aktiva získá obchodník dva zisky - i. E. jeden dolarový nárůst základní ceny akcií zvýší výplatu o dva dolary.

Zde je situace, kdy bullish vyhlídka na popruh nabízí lepší zisk nahoře ve srovnání s nevýhodou a to je místo, kde se popruh liší od obvyklého straddle, který nabízí stejný potenciál zisku na obou stranách.

Pod spodním bodem zvratu, i. E. na pokles cenové hladiny podkladového aktiva má obchodník LIMITOVÝ potenciál zisku, jelikož podkladová cena nemůže jít pod hodnotu 0 USD (scénář nejhoršího bankrotu). Pro každý pohyb směrem dolů podkladového aktiva bude obchodník získávat jeden zisk.

Zisk v popruhu v směru vzhůru = 2 x (Cena podkladového aktiva - Strike cena hovoru) - Čistá splátková splátka - zprostředkování &

Komise - 100 dolarů) - 20 dolarů - Makléřství

= 60 dolarů - Makléřství

Zisk v popruhu v směru dolů = 999 Strike Cena podkladových cen

Komise Za předpokladu, že podkladové platby skončí na 60 dolarů, pak zisk = 100 dolarů - 60 dolarů - 20 dolarů - Makléřství = 20 dolarů - Makléřství

Oblast rizika nebo ztráty je region, horizontální osa. V tomto příkladu leží mezi těmito těmito dvěma body: i. E. tato pozice bude ztrátová, když podkladová cena zůstane mezi 80 a 110 dolary. Částka ztráty se bude lišit lineárně v závislosti na tom, kde je podkladová cena. Maximální ztráta v popruhu Option Trading

= Čistá opce zaplacená prémie + Makléřská společnost a Komise

V tomto příkladu je maximální ztráta = 20 USD + makléřství

obchodník, který očekává značné cenové pohyby v základní ceně akcií, je nejistý ohledně směru, ale také očekává vyšší pravděpodobnost vzestupného cenového pohybu. Může se jednat o velký cenový pohyb očekávaný v obou směrech, ale pravděpodobně je více, že bude směrem vzhůru. Scénáře reálného života, které jsou ideální pro obchodování s optikou pro popruhy, zahrnují

Spuštění nového produktu společností

Očekávání příliš dobrých / příliš špatných výdělků, které má společnost hlásit

Výsledky nabídky projektu, společnost uvedla nabídku

Spuštění produktu může být úspěšné / neúspěšné, příjmy mohou být příliš dobré nebo příliš špatné, společnost může vyhrát / ztratit nabídku - což může vést k velkým cenovým výkyvům nejisté směr.

• Bottom Line
• Strategie volby pásku je vhodná pro krátkodobé obchodníky, kteří budou těžit z vysoké volatility základního cenového pohybu v obou směrech. Dlouhodobé obchodníci s volitelnými možnostmi by se tomu měli vyvarovat, jelikož nákup dlouhodobých možností v dlouhodobém výhledu povede k výraznému zvýšení prémie směrem k časovému poklesu, který se časem zhoršuje. Stejně jako u jakékoli jiné krátkodobé obchodní strategie, je vhodné udržovat jasný cíl zisku a opustit pozici po dosažení cíle. Přestože je zastavovací ztráta již zabudována do této polohy popruhu (kvůli omezenému maximálnímu úbytku), obchodníci s aktivním popruhem udržují další úrovně stop-loss založené na základním cenovém pohybu a orientační volatilitě. Obchodník musí přijmout hovor na pravděpodobnost vzestupu nebo dolů a podle toho zvolit pozici popruhu nebo pásku.