Je dobře známo, že diverzifikace portfolia mezi zeměmi je považována za lepší strategii, než investovat pouze v jedné zemi. Americký akciový trh je však plný společností, které vydělávají peníze mimo Spojené státy. Otázkou pak je, zda je lepší investovat do globálního indexu burzovního trhu nebo pouze do Indexu Standard & Poor's 500 (S & P 500).

S & P 500

S & P 500 se skládá z největších 500 společností kótovaných na americkém akciovém trhu. Mnohé z těchto společností jsou nadnárodní společnosti, které prodávají zboží a služby mimo Spojené státy, a zahraniční tržby představovaly pro S & P 500 v roce 2014 33%. Proto investicemi do S & P 500 ETF investuje v zásadě 33 % svých peněz na mezinárodních trzích. Celková světová aktiva Vanguard ETF (NYSEARCA: VT VTVng Ttl Wrld St72. 70 + 0. 26% vytvořená společností Highstock 4. 2. 6 ) investuje 43,6% svých aktiv do mezinárodních akcií a na burze cenných papírů v Severní Americe 56,4%. Za předpokladu, že mezinárodní trhy nebudou obchodovat v Severní Americe, přidělení VT na mezinárodní trhy je skutečně 37. 78%.

- <->

Globální vs. S & P 500 Index výkonnosti fondu

Vanguard prodává mezinárodní a domácí indexové fondy. Pro porovnání je lepší porovnat výkonnost dvou fondů v rámci jedné rodiny fondů. Vanguard Total International Index akciových podílů ("VGTSX") investuje na mezinárodních burzách na rozvinutých i rozvíjejících se trzích. Cenová historie tohoto fondu začíná 29. dubna 1996. Vanguard 500 Index Fund Investor Shares ("VFINX") sleduje index S & P 500. Roční výnos od roku 1996 do roku 2016 pro mezinárodní fond činil 4,8%, oproti 7,8% pro fond S & P 500. Výkonnostní rozdíl zde představený není mírný. Během různých pětiletých období převýšil mezinárodní fond pouze S & P 500 v období 2001-2005. Standardní odchylka obou fondů je kolem 20%. Kompromis rizik a výnosů podporuje fond S & P 500.

Optimální přidělování portfolia

Vztah mezi mezinárodním fondem a fondem S & P 500 činí 0. 75. Existuje tedy určitá diverzifikační výhoda dosažená investováním do obou fondů. Vzhledem k tomu, že korelační koeficient je menší než jeden, je optimální investovat část celkové investice do mezinárodního fondu. Pomocí rámce průměrných odchylek může investor vypočítat, jaká by měla být optimální alokace na základě historických údajů. Použitím údajů o cenách a dividendách od roku 1996 do roku 2016 je optimální vážení 75% alokace ve fondu S & P 500 a 25% alokace v mezinárodním indexovém fondu.Takové vážení portfolia snižuje směrodatnou odchylku portfolia na 15,5%, ale snižuje vážený výnos na 6,9%, ve srovnání se 100% váhou ve fondu S & P 500. Varianta rizika a výnosu je 0. 45. 100% vážení ve fondu S & P 500 přináší výnosnost 7,8% a směrodatnou odchylku 20%, což je kompromis mezi rizikem a výnosem v hodnotě 0,4. diverzifikační přínos z investice 25% do globálního fondu zlepšuje charakteristiku rizika a návratnosti portfolia.

20-letá historická analýza naznačuje, že investoři by měli přidělit velké procento americkému akciovému trhu. Percento přidělení by mělo být v rozmezí od 65% do 80%, pokud jde o přidělení pouze na akcie. Zbývající část by měla být investována do globálního indexu. Akciový trh Spojených států historicky překonávaly zahraniční akciové trhy, ale přináší diverzifikační výhodu tím, že investuje přinejmenším malou část na zahraničních trzích. Proto by bylo rozumné, aby manažeři vyhledali fondy, které investují na světových trzích, které jsou méně korelované s americkým burzovním trhem. Zatímco Indie a Čína jsou oblíbenými trhy, do kterých investují, jsou příliš silně propojeny s trhem v USA; investoři možná chtějí zvážit menší trhy, jako je Mexiko a Vietnam.