Obsah:
- Investiční činnost
- Každý měsíc ETN platí variabilní kupon v hotovosti, který se rovná pojistnému, které investice obdrží od prodeje opcí k nákupu. Výše pojistného se mění v závislosti na tržní ceně opcí. Pokud se účastníci trhu domnívají, že cena stříbra může být volatilnější, a proto má potenciál vyšší potenciál, měla by se zvýšit pojistné z prodeje hovorů. Pokud se trh domnívá, že cena stříbra může být méně volatilní, pak pojistné může klesnout. Proto se každý měsíc kupón o investicích liší podle tržních cen opcí. Současný roční výnos ETN činí 16 73%. To představuje součet tří nejaktuálnějších kuponů vynásobených čtyřmi, aby se počet ročně rozdělil a vydělil nejnovější indikovanou konečnou hodnotu ETN.
- Pozice v ETN je v podstatě dlouhá pozice ve stříbře, s pojistkou na pozici. Předpokládejme například, že ETN zakoupí 100 akcií iShares Silver Trust ETF za 18 dolarů. 87 a prodává měsíční volání za 16 centů. Pokud stříbro poklesne o méně než 16 centů ze své současné úrovně po uplynutí doby platnosti, pak by pozice vydělala peníze, zatímco pokles o 16 centů by vedl k rovnoměrnému výsledku a pokles o více než 16 centů vedl pozici, peníze.
- Pokryté strategie volání používané společností Credit Suisse X-Links Stříbrné podílové cenné papíry ETN se nejlépe daří na stabilních trzích, kde cena stříbrných trendů je stále vyšší. Strategie však obsahuje dvě rizika. Za prvé, pokud se cena stříbra zhroutí, pak by prémie, které držitel ETN vybírá z prodeje hovorů, nevyrovnal ztrátu z dlouhé pozice ve stříbrné podobě. Druhým rizikem je ztracená příležitost. Pokud se cena stříbra pohybuje výrazně vyšší, pak držitel ETN opouští růst nad stávkovou cenou opce. V podstatě kupující obětuje zisky za měsíční příjem.
Credit Suisse X-Links stříbrné akcie pokryté hovory ETN (NASDAQ: SLVO SLVOCS Nassau úvěrové Suisse X-Links stříbrné akcie pokryté volání ETN 2013-21 4. 33 Sr Lkd to CS NASDAQ Silver FLOWS 106 Idx8. 01 + 0. 55% vytvořena s Highstock 4. 2. 6 ) je směnná burza (ETN), která využívá pokrytou strategii volání pro částečně zajištěnou dlouhou sázku cena stříbra. ETN zaznamenává návrat strategie, která drží jak dlouhou pozici ve stříbrné komoditě, tak i krátkou pozici v jednomměsíčním volání, která je zachycena na 106% ceny stříbra. ETN v podstatě drží pokryté pozic, také známá jako buy-write, na cenu stříbra.
Investiční činnost
Credit Suisse X-Links Stříbrné akcie Pokryté hovory ETN jsou starší, nezabezpečené dluhové cenné papíry vydané společností Credit Suisse Group AG (NYSE: CS -1. 21% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ) a souvisí s návratností indexu Credit Suisse NASDAQ Silver FLOWS (Formula-Linked Overwrite Strategy). Index implementuje strategii, která drží pomyslnou dlouhou pozici v akciech iShares Silver Trust ETF (NYSEARCA: SLV SLViShs Silver Tr15. 99 + 0. 41% Vytvořeno s Highstock 4. 2. 6 ), zatímco prodávají měsíční volné opce na této pozici rovnající se nominální hodnotě akcií. Například, pokud dne 15. srpna 2016 cena iShares Silver důvěřuje ETF akciové ceně 18 dolarů. 87, ETN koupí 100 akcií ETF a prodat jednu výzvu na 20 dolarů za akcii, která vyprší dne 16. září 2016. Jedna opční smlouva ovládá 100 akcií na akcii a tudíž představuje ekvivalentní nominální hodnotu 100 akcií skladem. Stříbková cena 20 USD se rovná 106% ceny stříbra, zatímco datum vypršení dne 16. září 2016 je nejbližší datum vypršení platnosti opce, které je jeden měsíc od data obchodu.
Výnosnost z investiceKaždý měsíc ETN platí variabilní kupon v hotovosti, který se rovná pojistnému, které investice obdrží od prodeje opcí k nákupu. Výše pojistného se mění v závislosti na tržní ceně opcí. Pokud se účastníci trhu domnívají, že cena stříbra může být volatilnější, a proto má potenciál vyšší potenciál, měla by se zvýšit pojistné z prodeje hovorů. Pokud se trh domnívá, že cena stříbra může být méně volatilní, pak pojistné může klesnout. Proto se každý měsíc kupón o investicích liší podle tržních cen opcí. Současný roční výnos ETN činí 16 73%. To představuje součet tří nejaktuálnějších kuponů vynásobených čtyřmi, aby se počet ročně rozdělil a vydělil nejnovější indikovanou konečnou hodnotu ETN.
Pozice v ETN je v podstatě dlouhá pozice ve stříbře, s pojistkou na pozici. Předpokládejme například, že ETN zakoupí 100 akcií iShares Silver Trust ETF za 18 dolarů. 87 a prodává měsíční volání za 16 centů. Pokud stříbro poklesne o méně než 16 centů ze své současné úrovně po uplynutí doby platnosti, pak by pozice vydělala peníze, zatímco pokles o 16 centů by vedl k rovnoměrnému výsledku a pokles o více než 16 centů vedl pozici, peníze.
Pokud stříbrná ETF obchoduje vyšší než její stávající cena 18 dolarů. 87, pak držitel ETN těží z nárůstu ceny ETF a prémie, kterou shromažďuje od prodeje kupní opce. Nicméně, nad 20 dolarů, držitel ETN již nadále nezískává zhodnocení ceny, protože strana, která je dlouhá volání, uplatní možnost nákupu stříbra za 20 dolarů. ETN, která má tuto výzvu krátkou dobu, by tedy byla přidělena na svou krátkou výzvu a měla by požadovat, aby prodávala stříbrnou ETF za 20 USD.
Shrnutí rizika
Pokryté strategie volání používané společností Credit Suisse X-Links Stříbrné podílové cenné papíry ETN se nejlépe daří na stabilních trzích, kde cena stříbrných trendů je stále vyšší. Strategie však obsahuje dvě rizika. Za prvé, pokud se cena stříbra zhroutí, pak by prémie, které držitel ETN vybírá z prodeje hovorů, nevyrovnal ztrátu z dlouhé pozice ve stříbrné podobě. Druhým rizikem je ztracená příležitost. Pokud se cena stříbra pohybuje výrazně vyšší, pak držitel ETN opouští růst nad stávkovou cenou opce. V podstatě kupující obětuje zisky za měsíční příjem.
Jaký je rozdíl mezi tržním rizikem a rizikem země?
Dozvědět se o tržním riziku a riziku země, o některých příkladech a o hlavním rozdílu mezi těmito dvěma typy rizik.
Jaký je rozdíl mezi přirozeným rizikem a systematickým rizikem?
Dozvíte se o inherentním a systematickém riziku, o dvou typech rizika, které ovlivňují investice, o rozdílech mezi nimi a o tom, jak může být riziko každého z nich sníženo.
Jaký je rozdíl mezi systémovým rizikem a systematickým rizikem?
Systémové riziko se obecně používá v souvislosti s událostí, která může způsobit kolaps v určitém odvětví nebo ekonomice, zatímco systematické riziko se vztahuje na celkové tržní riziko. Systémové riziko nemá přesné vymezení, mnoho z nich používalo systémové riziko k popisu úzkých problémů, jako jsou problémy v platebním systému, jiné používaly k popisu ekonomické krize, která byla způsobena selháním ve finančním systému.