Ať už se na ně odkazujete jako na "individuálně spravované účty" nebo na "samostatně spravované účty", spravované účty prošli hlavním proudem. Chcete-li pochopit, proč mají tak silnou výzvu pro bohaté investory, zvažte historii profesionálního řízení peněz. Přemýšlejte zpátky na loupežníky. Tito průmyslové titáni vydělali peníze v těžkém průmyslu a pak najali profesionální manažery peněz, aby dohlíželi na své bohatství. Stejně tak velké penzijní plány, dotace a jiní institucionální investoři často svěřují svůj majetek profesionálním firmám na správu peněz. Při minimálních požadavcích na investice ve výši 1 milionu dolarů jsou služby těchto správců peněz historicky mimo dosah průměrného investora.

- <->

Viz: Wrap It Up: Slovní zásoba a přínosy spravovaných peněz

Investoři v průběhu času viděli výhody profesionálního hospodaření s penězi a chtěli získat přístup k těmto výhodám. Vzestup odvětví vzájemných fondů částečně splnil tuto potřebu a umožnil investorům sdružovat své aktiva a vytvářet dostatečně velké portfolia, aby přilákaly profesionální firmy pro správu peněz. Jaké investiční fondy nemohou nabídnout, vzhledem ke své struktuře investic společné skupině investorů, jsou přínosem personalizovaného řízení portfolia. Samostatné účty překonávají tuto bariéru.

Individuální nákladová základna
S ohledem na technologický pokrok firmy schopné hospodaření s penězi výrazně snížily své minimální požadavky na investice, což je výrazně nižší než tradiční 1 milion dolarů. Namísto sdružování svých aktiv s aktivy jiných investorů může nyní mnohem větší publikum bohatých investorů využívat výhody individuálního řízení portfolia prostřednictvím samostatných účtů.

Schopnost mít individuální náklad na cenných papírech ve vašem portfoliu je klíčem k těmto výhodám. Abychom pochopili jeho význam, zvažte povahu podílových fondů. Ve své nejzákladnější formě je podílový fond společnost, která investuje do jiných společností nákupem akcií a dluhopisů vydaných těmito společnostmi. Při nákupu akcií podílových fondů sdílíte vlastnictví podkladových cenných papírů se všemi ostatními investory ve fondu. Nemáte na těchto cenných papírech individuální náklady. Zvažte následující příklad:

Podílový fond ACME vlastní akcie dvou společností: Společnost 1 a Společnost 2. Zakoupíte 100 akcií ACME Mutual Fund. Zatímco vlastníte tyto 100 akcií ACME Mutual Fund, nevlastníte žádné akcie společnosti 1 nebo společnosti 2. Tyto akcie vlastní společnost ACME Mutual Fund. Vzhledem k tomu, že jste investorem společnosti ACME Mutual Fund, můžete koupit nebo prodat akcie společnosti ACME Mutual Fund, ale nemáte žádnou schopnost ovládat rozhodnutí společnosti Acme koupit nebo prodat akcie společnosti 1 nebo společnosti 2.

Pokud se to zdá být trochu matoucí, podívejte se na vaše osobní podíl na podílových fondech. Vyberte si fond a zjistěte jméno největšího jednoho podílu ve svém fondu. Pokud zavoláte společnosti fondu a řeknete jim, že chcete tento podnik prodat, vaše žádost bude odepřena. Fond rozhoduje jménem všech akcionářů, nikoliv na základě potřeb jednoho investora.

Chcete-li se vyhnout "vzájemné" povaze vzájemných fondů, můžete se rozhodnout koupit jednotlivé akcie a dluhopisy k vytvoření vlastního portfolia, ale to je časově náročné řešení a postrádá výhodu profesionálního řízení portfolia, což je primární důvodem je, že většina investorů vkládá své peníze do vzájemných fondů. K získání výhod profesionálního řízení portfolia bez překážek vzájemného vlastnictví podkladových cenných papírů se stále více investorů obrací k odděleným účtům. (Více o podílových fondech si přečtěte: Jak vybrat správný podílový fond .)
Uvedení "odděleného" na samostatný účet
Samostatné účty se podobají vzájemným fondům, modelové portfolio specializované na určitý aspekt trhu (např. velkokapacitní, růstový, malý nebo vyšší) a nakupuje nebo prodává cenné papíry ve snaze vytvářet pozitivní výnosy. Klíčovým rozdílem mezi podílovými fondy a oddělenými účty je, že v samostatném účtu správce peněz nakupuje cenné papíry v portfoliu jménem investora, nikoli jménem fondu.

V našem předchozím příkladu jsme vysvětlili, že investoři v ACME Mutual Fund nevlastní žádné akcie podkladových cenných papírů v tomto fondu. Na samostatném účtu má investor tyto akcie. Pokud samostatný model portfolia účtů zahrnuje akcie společnosti 1 a akcie společnosti 2, investujete v tomto modelovém portfoliu správce peněz akcie každé z těchto společností ve vašem zastoupení. Váš účet je "oddělený" a odlišný od účtu jiného investora v tomto modelu, který vám (na rozdíl od podílových fondů) umožňuje správci peněz přizpůsobit portfolio na základě vašich osobních potřeb. Zatímco byste porazili účel zaměstnání profesionálního manažera, pokud se pokusíte mikro-řídit každé rozhodnutí o koupi / prodeji v portfoliu, existují oblasti, kde může mít významnou hodnotu, aby váš hlas mohl slyšet.

Výhody individuálního nákladového základu
Jedním z nejoblíbenějších přínosů oddělených účtů je zisk z příjmů / ztrát, což je technika minimalizace základu daně z kapitálových výnosů prostřednictvím selektivní realizace zisků a ztrát na vašem samostatném účtu portfolia. To může být významným přínosem pro bohaté investory. Zvažte například portfolio samostatného účtu, ve kterém byly zakoupeny dva cenné papíry za podobné ceny. Časem se jedna z cenných papírů zdvojnásobila, zatímco druhá se snížila o polovinu. Tím, že instruoval správce peněz k prodeji obou cenných papírů, zisky vytvořené cenným papírem, který se zdvojnásobil, jsou kompenzovány ztrátami v jiném cenném papíru, čímž se vyloučí jakákoli daňová povinnost kapitálových výnosů.Výtěžek z prodeje lze reinvestovat a zachovat zůstatek ve svém účtu. Podobně, pokud jste prodávali některé nemovitosti, umění nebo jiné investice se ziskem, ale nerealizované ztráty na vašem samostatném účtu, můžete ztráty učinit a použít je k vyrovnání zisku z prodeje ostatních investic. (Další informace: Průvodce pro začátečníky k daňově efektivnímu investování .)

Dalším daňovým přínosem založeným na individuálních nákladech je nedostatek vloženého kapitálového zisku. Opět srovnání s podílovými fondy tuto skutečnost demonstruje. Podílové fondy musí vyplácet všechny kapitálové zisky jednou ročně. Vzhledem k tomu, že vzájemné fondy jsou "vzájemné", všichni investoři podléhají zdanění zisků. Takže například pokud se fond v hodnotě od ledna do listopadu zdvojnásobil, investoři, kteří v prosinci koupili do fondu, nezískali výhodu z těchto zisků, ale dědí daňový závazek, protože zisk je zapsán do portfolia. Samostatní investoři účtu, kteří jsou díky základům individuálních nákladů na podkladových cenných papírech, nenesou odpovědnost za kapitálové zisky vytvořené před dnem investování do portfolia.

Další velkou výhodou založenou na individuálních nákladech je schopnost přizpůsobit se portfoliu tím, že se vyvarujete investování do určitých akcií nebo do určitých hospodářských odvětví (technologie, zásoby zlata atd.). To je důležitá možnost, pokud např. Pracujete pro technologickou firmu a vaše portfolio je již těžké s vaším zaměstnavatelem, nebo máte silné osobní přesvědčení, že investujete do určitých společností (například hráčů hazardních her, alkoholických nebo pozemních min) .

Bottom Line Aby bylo možné maximalizovat výhody výhod nabídek oddělených účtů, většina investorů pracuje s profesionálním investičním poradcem. Poradce poskytuje pomoc při rozhodování o alokaci aktiv, výběru správce peněz, jakož i koordinaci přizpůsobení portfolia a sklizně zisků a ztrát. (Pro více informací čtěte Samostatně spravované účty: Alternativa ke společným fondům .)