Rekonstrukce Russellových indexů každý rok v červnu představuje jeden z největších krátkodobých hnacích sil poptávky po konkrétních akciových trzích v USA. Pokročilé obchodní strategie účastníků trhu od hedgeových fondů až po drobné investory se zaměřují na přesné předvídání členství a následné posuny poptávky. Uvědomení investoři, kteří jsou obeznámeni s tímto procesem, mohou předpovědět, které akcie se mohou pohybovat v indexech nebo mimo ně, i když proces není tak jednoduchý jako identifikace 2 000 největších společností na trhu. Analýza cenových trendů mezi styly a velikostí akcií může pomoci investorům identifikovat potenciální příjemce nebo zpoždění, když se rekonstruují indexy.

Russell Reconstitution

Russell Reconstitution

Každý rok v květnu a červnu index Russell vydává aktualizovaný seznam složek pro různé indexy, zejména Russell 2000 a Russell 1000. Mnoho fondů obchodovaných na burze a Vzájemné fondy jsou vytvořeny pro sledování těchto indexů, takže oficiální rebalancování indexů donutí tyto fondy provádět transakce velkých objemů akcií, které se pohybují v indexu nebo z něj. To vede k zásadním změnám v poptávce po zásobách, což vytváří značnou volatilitu. Metodika Russellova indexu USA zohledňuje tržní kapitalizaci, domovskou zemi, způsobilost na burzu, cenu na akcii, dostupnost akcií, objem obchodů a strukturu společnosti.

-> ->

Ocenění malých a středních kapitálů

Analýza koše měřicích nástrojů oceňování znamená, že akcie s malým a středním kapitálem obchodují s výrazným pojistným na jejich 30leté historické průměry k červnu 2016 . Poměr poměru cena / výnos s malou splatností ve výši 16,7 je 9% nad historickým průměrem 15. 3., ačkoli dosáhl v roce 2013 vysokého cyklu 19,3. Malé čepice také obchodují s prémií 3% velké čepice, což je dva procentní body mimo historický průměr a 28 procentních bodů pod vysokým cyklem. Nižší očekávání relativního růstu se jeví jako významný faktor v relativním ocenění, protože PEG klesá nad historický průměr. Střední limity obchodují s prémiemi ve výši 3% svým menším protějškům na základě PE na úrovni 17,5, čímž se změnila historicky normální sleva. Důležité je také poznamenat, že střední limity jsou o 8% dražší než mega caps, což je daleko pod 27% špičkovou prémií, ale nad historicky vykázanou paritou.

Cena růstu

Ocenění společnosti Bank of America Merrill Lynch, bankovní rada společnosti Bank of America Corporation (NYSE: BAC BACBank of America Corp. 2. 05% vytvořeno společností Highstock 4. 2. 6 ), naznačuje, že růst cen je atraktivní vzhledem k historickým hodnotám. Firmy ve formátu růstu obecně obchodují s cennými papíry v hodnotovém stylu, ale prémie jsou úzké vzhledem k historickým úrovním jak pro malé, tak pro středně vysoké kapitály, které představují 15%, respektive 12%.Tyto hodnoty jsou od roku 2010 nejsilnějšími rozpětími. Malé kapitálové hodnoty překonaly růstové akcie meziročně, podmínky, které se držely pouze za tři roky předcházejícího desetiletí. To naznačuje, že trh předpokládá pomalejší růst než prognóza analytiků. Růstové zásoby od roku 2009 překonaly své protějšky hodnot, které vedly vlnu zlepšujících se ekonomických podmínek a uvolněnou měnovou politiku. Od června roku 2016 přinesla očekávání zvýšení úrokových sazeb Federálního rezervního systému, nepokoje na trzích s energií a komoditami a slabost v některých velkých globálních ekonomikách. Tyto podmínky katalyzovaly přání investorů na vysoce kvalitní a nízkou volatilitu, protože tolerance rizika klesla. Bohaté ocenění pro akcie s vysokými létajícími technologiemi také posunuly investory do energetických a finančních akcií, které obchodovaly za slevy na účetní hodnotu.

Důsledky pro vyvažování

Vymezení volebního indexu společnosti Russell je založeno na několika faktorech, ačkoli tržní kapitalizace je primární determinant. Silný výkon mezi akciemi se středními čepy by mohl zabránit tomu, aby se malé čepice dostaly do vyšších indexů ve velkých počtech. Hodnotové zásoby by se pravděpodobně mohly přesunout do indexů, zatímco růstové zásoby na okrajích budou pravděpodobněji klesány. Růstové akcie, které spadají z indexů, jsou obzvláště zranitelné, protože jsou obvykle volatilnější. Investoři mohou také očekávat, že společnosti, které utrpěly kvůli globální makroekonomické volatilitě, budou vystaveny riziku vyloučení. Základním materiálům a energetickým společnostem je zvláště ohroženo, protože ceny surovin způsobily spoušť na jejich spodních liniích.