Takže jste na pokraji investování, který vám slibuje "zaručený" (bezrizikový) výnos 20% ročně? Zní to spíš jako zaručený podvod. Zde je důvod, proč:

• Čím vyšší návratnost, tím větší je riziko : Jedná se o zásadní zákon o investování, který nikdy nelze přerušit. Čím nižší je riziko, tím nižší návratnost a čím vyšší návratnost, tím větší je riziko. Všimněte si, že jsme neříkali "čím nižší návratnost, tím nižší riziko" v této větě. To je proto, že je bohužel možné získat nízké až záporné výnosy s vysoce rizikovými investicemi - přemýšlejte o rozvíjejících se trzích v roce 1997, o ruských dluhopisech v roce 1998 nebo o cenných papírech zajištěných hypotékami v roce 2008. Na druhé straně mince, pokud dosahujete vyšší návratnosti , musíte být připraveni přijmout větší míru rizika.

• 20% zaručená návratnost je nemožná : Riziko a odměna tvoří dobře definovaný kontinuum, které v grafické podobě představuje riziko na ose x a návrat na ose y . Na tomto kontinuu byste měli nízké riziko, investice s nízkou návratností, jako jsou státní dluhopisy a vkladové certifikáty v levém dolním kvadrantu. Investice s vysokým rizikem, střednědobým výnosem, jako jsou akcie s vysokými kapitalizačními limity a investiční fondy v oblasti nemovitostí, by se nacházely v polovině grafu, zatímco vysoce rizikové investice s vysokou návratností, jako jsou rozvíjející se trhy, akcie s malým limitem, komodity a futures v pravém horním kvadrantu. Investice, která slibuje bezrizikovou sazbu ve výši 20%, by patřila do levého horního kvadrantu - prakticky na ose Y - což je téměř nemožné a mytické jako legendární říše Atlantis nebo El Dorado.

Rizikové sazby jsou na rekordních minimech

• : vládní dluhopisy z G-7 a dalších významně vyspělých ekonomik jsou obecně vnímány jako nejbližší k bezrizikovým investicím, které lze nalézt . Ve světě investic je míra 90denního účtu amerických státních pokladniček obecně považována za bezrizikovou sazbu . Hádejte, jaká byla tato sazba od 25. dubna 2015? 0. 02% nebo dva základní body! To znamená, že pokud jste investovali 100 000 dolarů do 90denní pokladny, získali byste všechny úroky ve výši 5 USD. V případě dlouhodobějších amerických státních pokladen je to o něco lepší, přičemž šestiměsíční pokladny dosahují 0,9% a dvouleté pokladny nabízejí 0,50%. Výnosy státních dluhopisů jsou v mnoha evropských zemích dokonce nižší a ve skutečnosti jsou v záporných úrovních krátkodobých až střednědobých státních dluhopisů v řadě evropských zemí, jako je Švýcarsko a Německo. V tomto kontextu, jak je možné získat 20% výnosnost s nulovým rizikem?

Nabídka a poptávka by tlačily dolů návrat

• : Řekněme na okamžik, že existuje investice, která nabízí bezrizikový výnos ve výši 20% (nazveme to Supercharged Alchemy Market note nebo poznámka SCAM).V prostředí rekordně nízkých úrokových sazeb, kde jsou investoři doslova zoufalí za vyšší výnosy, by poptávka po investicích SCAM byla astronomická. Tento požadavek by zvýšil cenu SCAM bankovky a tlačí výnosy nižší (protože výnos a cena mají inverzní vztah). To by pokračovalo, dokud se výnos z bankovky SCAM nesoustředí s výnosy z jiných bezrizikových investic a byl by podstatně nižší než 20%. Některé investice nabízejí výnosy ve výši 20%, ale mají značný stupeň rizika. Například S & P 500 se z 9. března 2009 ztrojnásobil na rekordní úroveň v dubnu 2015, což v tomto šestiletém období generovalo roční výnosy ve výši 22,5%. Mohli jste dosáhnout takového návratu, kdybyste měli na důvěře investovat do indexového fondu S & P 500 nebo do fondu obchodovaných na burze (ETF) na svém minimu z března 2009 a drželi se v příštích šesti letech. Ale přemýšlejte o míře tolerance vůči riziku, kterou byste potřebovali - nejprve, abyste se dostali na trh uprostřed největší recese od třicátých let 20. století a za druhé, držet se vaší investice v následujících letech uprostřed rozpočtové krize USA , evropská dluhová krize, geopolitické události na Blízkém východě a Rusko-Ukrajina atd.

Bottom Line

Morálka příběhu spočívá v tom, že vysoké výnosy jsou vždy doprovázeny vysokým rizikem. Z toho vyplývá, že investice, která slibuje bezrizikový výnos ve výši 20%, je pravděpodobně 100% pravděpodobně podvodem. Ve finančním světě není větší červená vlajka než investice, která zní příliš dobře, než aby byla pravda.