Investiční možnosti nabízené v plánech 401 (k) sponzorovaných společností byly po mnoho let omezeny na podílové fondy a anuitní smlouvy spolu s jedním nebo více zaručenými účty a možná i akcie společnosti. Některé plány však nyní umožňují účastníkům nakupovat a prodávat cenné papíry uvnitř svých 401 (k) s stejným způsobem jako u obchodního účtu pro makléře. Tato nová alternativa vyvolala řadu obočí v fiduciárních kruzích, neboť umožňuje investorům ujmout mnohem větší rizika se svými důchody při odchodu do důchodu, než dříve, kdy by mohli dokonce i nejagresivnější volby fondu. 401 (k) účastníci, kteří mají tuto možnost k dispozici, musí pečlivě vyhodnotit možné zisky - a ztráty -, které mohou trvat z jejich obchodů.

Jak to funguje

Zaměstnavatelé, kteří nabízejí účty pro makléře ve svých 401 (k), musí vybrat konkrétní firmu, jako je ETrade nebo Charles Schwab, a tento účet spolu s ostatními investiční volby v plánu. V některých případech mohou mít účastníci určitý časový interval každý rok, aby peníze z jejich celkového účtu omnibusu do plánu na účet zprostředkování. Účastníci plánu mohou nakupovat a prodávat akcie, dluhopisy, ETF a podílový fond běžným způsobem, i když bez daňových důsledků. Některé druhy transakcí s vyšším rizikem jsou však zakázané, jako je obchodování na marži a nákup opcí na nákup, opci nebo futures. Zakázané zapisování hovorů je přípustné, pokud to nezakazuje charta plánu.

Od roku 2012 byly k dispozici makléřské účty v téměř třetině ze všech 401 (k) plánů v USA. jejich počet se může v budoucnu zvýšit.

Klady a zápory

Je poměrně snadné vidět jak výhody, tak nevýhody použití makléřských účtů v plánech 401 (k). Ve svých prospěchách umožňuje makléřům výběr z široké škály investičních možností, volby, které jim umožňují investovat do konkrétních odvětví, pododvětví nebo jiných prvků trhu, které mohou být velmi obtížné duplikovat s tradičními alternativami plánu. Účastníci, kteří chtějí investovat na hraničních trzích, budou rychle schopni najít vhodnou akcii nebo ETF, která splní svůj investiční cíl.

Samozřejmě, že tato úroveň svobody není vždy dobrá. Vzhledem k tomu, že plány 401 (k) jsou ze své povahy nediskriminační, plán většiny plánů vyžaduje, aby tyto účty byly nabízeny všem zaměstnancům ve společnosti - včetně těch, kteří mají s investicemi malé nebo žádné znalosti nebo zkušenosti. V mnoha případech byla přidána funkce plánu, protože několik zaměstnanců na nejvyšší úrovni lobovalo za to, a poté zaplatilo a sledovalo poradenství nebo strategii profesionálního správce peněz."Byl to standardní plán, obzvláště pro právnické kanceláře, historicky," říká David Wray, předseda Rady sponzorských plánů Ameriky, který zastupuje společnosti, které nabízejí plány 401 (k) a zisku. Dokonce i dnes, "lidé, kteří používají [makléřské okny], jsou typicky vysoce placené - nikoliv váš typický účastník 401 (k), který půjde do fondu s datem," dodává.

Obrovská škála investičních alternativ, které jsou k dispozici v rámci účtu zprostředkování, může ztěžovat budování zdravého portfolia a řada transakcí s odpovídajícími poplatky a provizemi bude nevyhnutelně narušovat výnosy, které účastníci dostali. Ti, kteří nemají předem stanovený investiční plán, také riskují, že jejich rozhodnutí o investicích budou řízena jejich emocí, což může vést k pronásledování "horkých" akcií nebo fondů a nákupu vysokých a nízkých prodejů.

Fiduciární záležitosti

Sponzoři, kteří nabízejí makléřské účty, by měli pečlivě analyzovat potenciální odpovědnost za podstatné ztráty, které utrpěly noví investoři. Mnoho sponzorů se domnívá, že nemohou být považováni za zodpovědné za to, co se v těchto účtech děje, ale mnozí odborníci a advokáti mají prospěch jinak. Všechny ostatní investiční možnosti v rámci kvalifikovaných plánů jsou povinny splnit určité fiduciární charakteristiky, i když jsou agresivní povahy. Velké procento investičních možností, které si účastníci mohou koupit na účtu zprostředkovatele, však nesplní tento standard.

Vítězové a ztratitelé

Je snadné vidět, kdo by mohl vyjít před obchodováním s cennými papíry v účtu 401 (k). Vysoce vzdělaní investoři, jako jsou lékaři a specialisté, inženýři, účetní a ti, kteří mají zkušenosti s obchodováním a investováním, mohou tyto účty využít k dosažení výnosů, které jsou daleko nad rámec toho, co by bylo možné dosáhnout pomocí tradičních možností plánu, jako jsou vzájemné fondy. Účastníci s nižšími příjmy - zaměstnanci v továrnách, zaměstnanci v maloobchodě nebo potravinářských službách nebo jiní, kteří pracují na nejnižších stupních firemního žebříčku - pravděpodobně nebudou mít přístup ke stejné úrovni informací nebo budou mít vědomosti, . Zaměstnanci, kteří nemají dostatečné vedení, by mohli být snadno vyzváni k tomu, aby se rozhodovali bezděčně, například kupováním a prodejem podílových fondů s frontálními nebo koncovými prodejními poplatky nebo výběrem investičních opcí, které obsahují rizika, kterým nerozumí.

Zdá se, že většina studií a údajů zveřejněných v této oblasti naznačuje, že poměrně malé procento zaměstnanců se rozhodne investovat materiální část svých plánovaných úspor do makléřských účtů. Vanguard, Fidelity a Schwab všichni uvedli, že pro ně je podepsána pouze velmi malá část zákazníků, kteří mají přístup k makléřským účtům v rámci kvalifikovaných plánů.

Coming Soon: Více ochrany?

Změny pravděpodobně přicházejí pro kvalifikované plány, které obsahují účty pro makléře, bez ohledu na jejich současnou úroveň účasti. Ministerstvo práce oznámilo na jaře roku 2014, že bude pravděpodobně více omezeno typem a počtem investičních možností, které mohou být nabízeny v rámci makléřských účtů s kvalifikovaným plánem, a vyžadovat vyšší vzdělání a zveřejňování informací pro účastníky, kteří se rozhodnou používat.Také budou s největší pravděpodobností zakázat sponzorům, aby nabízeli zprostředkovatelské účty jako jedinou volbu v plánu.

Spodní hranice

Účty pro makléře mohou být dobrým nápadem pro účastníky plánu 401 (k), kteří jsou zkušení a znalí investoři, ale zaměstnanci, kteří nemají vzdělání, aby si sami rozhodovali o investičních rozhodnutích, cesta. Jedním z dobrých způsobů, jak omezit riziko s těmito účty, je omezit množství peněz, které do nich vstupují; účastníci, kteří přidělují většinu svých aktiv plánu do jiných investičních alternativ a obchodují s omezeným přístupem, mohou vidět mnohem lepší výsledky. Další informace o používání makléřských účtů v rámci kvalifikovaných plánů získáte od svého sponzora nebo finančního poradce.