Definice

Krátký prodej je obchodní strategie - nejjednodušší způsob sázení proti akcii. Řekněme, že makléř vám půjčuje akcii, která je prodána okamžitě, za cenu A. Nyní vám chybí zásoby, které chcete zprostředkovat zprostředkovateli, nebo jsou "krátké" na burze. Platíte úroky za dobu, kdy se nacházíte ve své krátké pozici (tzv. "Akciový poplatek za půjčku" nebo poplatek za půjčku). Pokud máte pocit, že je správný čas, zakoupíte zpět akcie, abyste se vrátili makléři za cenu B. Pokud je cena B plus poplatek za akcii nižší než cena A, vydělali jste peníze. Ale toto je příklad, který najdete v učebnici financí, a to může být těžké pochopit. Abyste vám poskytli více jasnosti, je zde vysvětlení, které je lépe pochopitelné.

Příklad

Řekněme, že jste George Soros, slavný obchodník. Jste vždy hledáni příležitostí k dosažení ziskových obchodů. Docela nedávno jste klesli na univerzitní knihkupectví a zjistili, že výše uvedená finanční příručka prodává za 55 dolarů. Pro vás se zdálo, že kniha byla nadhodnocená. A tak jste šli na makléře - v tomto případě knihovnu. Požádali jste o nabídku o titul a knihovník vám řekl, že existuje dlužní odměna, která souvisí s tím, kolik poptávky bylo pro tuto knihu. "Uh oh," řekl jste. "Pokud příliš mnoho lidí má stejnou představu, jakou mám teď a kniha je opravdu nadhodnocená, bude dlužník poplatku příliš vysoký. Mohlo by to vyrovnat pokles cen, který jsem předpokládal, a můj následný zisk. "Je důležité si uvědomit, že čím více lidí věří, že cena akcií klesne (v takovém případě se rozhodnou zkrátit), tím vyšší bude dlužník. Jak je tomu často na trhu, pokud každý očekává stejnou událost, bude se již projevovat v ceně.

Nyní řekněme, že vám knihovna půjčuje učebnici za dlužníka ve výši 1 USD za týden. Knihovník vám řekne, že knihu můžete uchovávat po celou dobu, jakou chcete, pokud souhlasíte s tím, že zaplatíte poplatek. (Ve skutečnosti se objevují další komplikace: Knihovna může také kdykoli zavolat knihu. Jinými slovy, každá strana se může rozhodnout ukončit smlouvu vždy, když ji bude chtít. dividendy, které vydavatel platí majitelům knih.)

Nyní je Studentská unie, se smlouvou a učebnicí v knihovně, najít kupce. Lo a hle, prodáváte knihu rychle, za tržní cenu, své kamarádce Angelině. Cítíte se dobře a máte 55 dolarů v kapse. Nevýhodou je, že jste nyní jedna krátká kniha - a to je místo, kde se scénář rozdělí, aby ukázal dva možné výsledky.

Scénář A: Po vyčkávání dvou týdnů, aby se cena pohybovala, odpověděla trh.Hrozné prodeje knih vedou k tomu, aby školní knihovny snížily cenu z 55 dolarů na 35 dolarů. Když to vidíte jako svoji šanci, knihu zakoupíte z knihkupectví a vrátíte ji do knihovny. To vás stálo 35 dolarů, které jste vzali z $ 55, kterou vám Angela poskytla, minus poplatek za dlužníka ve výši 2 dolaru za dva týdny, kdy jste knihu zkrátili. Scénář A vám získal 18 dolarů - úspěšný obchod!

Scénář B: Dvoutýdenní průchod a trh nereaguje podle očekávání. Stále více profesorů zvedlo učebnici pro použití ve svých kurzech. Tržní cena knihy vzrostla na 95 dolarů. Toto je vaše první vystavení "zesílenému riziku", což znamená, že jste se právě dozvěděli, že můžete mít více peněz, než jste vynaložili na obchod. (Mohlo to být horší. vyskočily na 300 dolarů, nebo dokonce na 500 dolarů!) Trhy mohou být volatilní a takové obrovské, neočekávané zhodnocení cen akcií nastane. Pokud jde o zkrácení, je doslova neomezená - v teorii by mohla cena akcií vzrůst až na nekonečno. Na druhé straně je investice omezena - cena zásoby nesmí překročit nulu.) V každém případě musíte v tomto scénáři ještě knihu vrátit do knihovny a musíte ji zaplatit 9 dolarů plus poplatek za zapůjčení za $ 2. Váš dočasný zisk ve výši 55 dolarů byl kompenzován ztrátou 97 dolarů a váš pokus porazit trh vás stálo 47 dolarů.

Bottom Line

Krátký prodej je poměrně přímočarý a to může být velmi výhodné, ale investoři by měli porozumět rizikům a nevýhodám, které přicházejí se strategií. rovnocenné a měly by být podniknuty všechny náležité kroky.