The Big Short je filmová adaptace nominovaná na Oscara, autorské dílo Michael Lewis, jehož nejprodávanější kniha se stejným názvem. Film - režie Adam McKay - se zaměřuje na životy několika amerických finančních odborníků, kteří předpovídali a profitovali z budování a následného kolapsu trhu s bydlením a úvěrové bubliny v letech 2007 a 2008.

The Big Short je volné pokračování Lewisovy nejprodávanější knihy Liar's Poker , ve které autor kronikoval své pracovní zkušenosti u Solomon Brothers v osmdesátých letech. Tato kniha nabízí hluboký ponor do života několika odborníků z Wall Street v době až do finanční krize v roce 2000. Tento článek vysvětluje " The Big Short ," jeho hlavní postavy a stylistické nástroje, které McKay použil k vysvětlení komplexních finančních nástrojů navržených bankami při přípravě hypoteční krize.

The Big Short

The Big Short není první filmová adaptace úspěšné literatury, která se zabývá finanční krizí. V roce 2011 HBO přizpůsobil krizi Andrewa Ross Sorkina, který vyprávěl všechny " příliš velké chyby ", které měly hvězdný obsazení. Tento příběh se soustředil více na několik týdnů, které vedly ke zhroucení Lehman Brothers a reakce Kongresu na záchranu největších národních bank. (Více, čtěte Top 6 vládních finančních výpomoci .)

->

Velký Krátký je však charakteristický příspěvek, který se zaměřuje na události, které vedly k finanční krizi, ale i konfliktní mravnost několika mužů, kteří krizi předem dobře rozpoznali a předpověděli. Filmová adaptace hraje Christian Bale, Steve Carell, Ryan Gosling a Brad Pitt.

Příběh popisuje práci manažera hedgeových fondů Michaela Burryho (vylíčeného Christianem Balem), který uznává, že trh s bydlením ve Spojených státech je poháněn bubblem aktiv, naplněným vysoce rizikovými úvěry. V roce 2005 Burry - manažer společnosti Scion Capital - uznal, že by mohl založit trh s swapem úvěrového selhání, který by mu umožnil zkrátit trh s bydlením. Jeho klienti se však rozhněvají, když se banky a věřitelé snaží přesvědčit o hypoteční bublině, tvrdí, že trh s bydlením, který v té době vzrostl, je stabilní. Když investoři požadují vrácení peněz jako Burryho šortky na trhu, zavede moratorium na stažení.

Mezitím Jared Vennett (Ryan Gosling) neúmyslně objeví Burryho cíl vytvořit trh s swapem úvěrového selhání. Správce hedgeových fondů Mark Baum (Steve Carrell) se připojí ke společnosti Burry při investování na trhu swapů na úvěrové selhání a uznává, že špatně strukturované úvěrové balíčky známé jako kolateralizované dluhové závazky (CDO) získaly ratingy AAA a zhoršují hypoteční krizi. Poté, co zjistil, že diskutabilní inovace na trhu s CDO způsobila masivní riziko na trzích, dospěl Baum k závěru, že bublina bydlení nakonec povede ke kolapsu U.S. ekonomika a sázky velké - zkratovat finanční sektor. Baum byl založen manažerem hedgeových fondů Stevem Eismanem. Mezitím Vennett založil Grega Lippmanna, bývalého obchodníka s dluhopisy v Deutsche Bank.

A konečně dva investoři - Charlie Geller (John Magaro) a Jamie Shipley (Finn Wittrock) - hledají investiční poradenství důchodce bankéře Ben Rickert (Brad Pitt) poté, co objeví článek napsaný Vennettem. Poté, co Shipley a Geller uskuteční sérii úspěšných sázek proti trhu s bydlením, Rickert se rozhněvá, že využili pád ekonomiky Spojeného království a finanční averze Spojených států. Geller je založen na založení Cornwell Capital Charlie Ledley, zatímco Jamie Shipley byl založen na Cornwell partner Jamie Mai. Rickert založil Ben Hockett, bývalého obchodníka v Deutsche Bank.

Ačkoli si dělají bohatství na svých obchodech proti trhu s bydlením, zůstávají velmi znechuceni ohledně míry rizika, které podniká Wall Street, a morálního hazardu, který nakonec podpoří bankovní záchranu. Shipley a Geller by později zkusili - a neuspěli - soudit ratingové agentury, které daly špatné úvěrové ratingy.

Burry mezitím skončí s téměř 500% výnosy pro investory, kteří s ním zůstali během trvání finanční krize.

Stylistické přístupy

Finanční terminologie a chronologie finanční krize jsou velmi složité a obtížné pro tradiční publikum pochopit ve dvouhodinovém filmu. Ze speculačních dluhových obligací (CDO) a tranší na swapy úvěrového selhání a cenné papíry zajištěné hypotékami využívá výrobní týmy jednoduchý, ale stylový přístup k definování nástrojů, které pomohly potopit globální ekonomiku (více, čtěte 2007 -2008 Finanční krize v recenzi .)

Například film vysvětluje vznik a složitost "syntetického CDO" ve scéně, kde herečka Selena Gomez hraje blackjack. Připojený ekonomem Richardem Thalerem vysvětluje, jak stále větší vklady na Gomezově ruce blackjacku jsou skvělé, když vyhrává - metaforou pro rostoucí trh s byty. Nicméně, když Gomez ztratí ruku - nebo trh s bydlením klesá - ty stále větší boční sázky vyvedou domino efekt, který vytváří větší ztráty u stolu a ekonomiky, resp.

Dále diváci obdrží vizuální nástroj při zjišťování definice tranše. V jedné scéně Ryan Gosling vytáhne bloky z věže Jenga, aby ukázal, jak fungují splátky v hypotečních zástavních právech (MBS), jako je zajištěná hypoteční záloha (CMO). Vytažením bloků do spodní části věže Gosling vysvětluje, že cenné papíry s nejvyšší ratingovou úrovní na horním konci věže nemohly stát, když selhaly cenné papíry s nižším ratingem a byly vytaženy ze základny.

Další příklady vizuálních řezů a rekvizit vysvětlují složitost finančních inovací. Jeden výřez popisuje herečku Margot Robbieovou v bublině a pití šampaňského a vysvětluje slabost hypotečních cenných papírů. Mezitím Anthony Bourdain vysvětluje, jak házet dvě dny staré ryby do gulášů je podobné neúspěšným hypotékám hodeným do CDO, aby se skrývalo riziko od nic netušících zákazníků.

Bottom Line

The Big Short získal několik nominací na Oscara - včetně Best Picture. Někteří kritici, včetně ceny Nobelovy ceny za pamětní laureáta Paula Krugmana, uvedli, že film nedokáže uznat, že několik lidí, mimo postavy postavené ve filmu, označilo problémy s hypotečními hypotékami. Jiní kritici uvádějí, že film je exagerativní, protože nedokázal plně uznat úlohu, kterou hrála Federální rezerva v tom, že umožňuje krizi prosperovat. To znamená, že adaptace nabízí velmi zajímavý průzkum do let předcházejících kolapsu Lehman Brothers a globálního trhu s bydlením. Nakonec filmová adaptace nejprodávanější knihy dospěla k závěru, že chamtivost na Wall Street potlačila globální ekonomiku, zatímco její postavy vysvětlují složité finanční nástroje, které umožnily nadměrné riziko, které bylo přijato v předkrizových letech. (Pro více informací si přečtěte Top 10 Musíte-číst knihy pro profesionály v oblasti financí).