V dnešní globální ekonomice je velmi obtížné vykoupat obrovské množství informací, které by vedly k investičním závěrům. Existují však kroky, které můžete podniknout, abyste vytvořili proces screeningu, který vám pomůže přelézt velký vesmír nápadů a dospějete k spravovatelnému číslu, které si zaslouží další vyšetřování. Zde vás provedeme těmito kroky.

TUTORIAL: Základy akcií

Krok 1: Nejširší pohled
Někteří investoři začínají hledat s průmyslem nebo tématem, který má přesvědčivé faktory pro růst, ale v současné době je prospěšné. Například vyhlídky na rostoucí růst domácností vedly některé investory k tomu, aby upřednostňovaly aktiva budov po krachu nemovitostí na počátku devadesátých let. Jiní hledají průmysly, které jsou silné, ale stále mají prostor k růstu na základě jejich pozitivních dlouhodobých základů. Se stárnoucí populací baby boomerů byla zdravotní péče v roce 2000 takovým tématem. Výběr témat může být prvním krokem k vytvoření menších vesmírných zásob. (Zjistěte více o tom, jak se při pohledu na velký obrázek můžete dozvědět investiční trendy Přístup zhora-dolů k investování .

Krok 2: Statistika společnosti
Jakmile se vytvoří téma, je nutné zrušit potenciální vesmír. Mnoho investorů má určitou velikost společnosti, se kterou jsou spokojeni. Tržní kapitalizace společnosti, vypočítaná vynásobením počtu akcií v oběhu běžnou cenou akcií, je společným měřítkem velikosti společnosti. Firmy jsou obecně kategorizovány jako mikro-, malá, střední a velká kapitalizace v závislosti na vynikající hodnotě jejich akcií. Většina investorů je obeznámená s velkými společnostmi, které jsou jmény domácností, jako jsou General Electric (NYSE: GE), Proctor a Gamble (NYSE: PG) a Pfizer (NYSE: PFE). Některá témata se však zaměřují na obsáhlejší segmenty trhu, na kterých se účastní pouze menší společnosti, jako je etanol nebo modulární půjčovny.

Po zúžení potenciálního seznamu společností podle tržní kapitalizace mohou investoři revidovat charakteristiky společnosti, včetně růstových vyhlídek. Pokud se podnik nebo průmysl nachází v počátečních fázích podnikání nebo životního cyklu produktu, investoři obecně očekávají velmi vysoký růst tržeb, výdělků nebo jiných relevantních čísel. Vyšší společnosti by měly vykazovat pomalejší růst, avšak s rostoucí mírou růstu. Růst hraje také roli při vyplácení dividend. Mladší nebo vysoce růstové společnosti zpravidla reinvestují zpět do společnosti volné peněžní toky, zatímco vyspělější společnosti se mohou rozhodnout využít peněžní tok k placení nadprůměrných dividend.

Další komponenty obrazovky se zaměřují na finanční pozici společnosti prostřednictvím finančních poměrů, jako jsou poměry likvidity, poměry dluhu a ukazatele ziskovosti. Poměry likvidity se obecně zaměřují na hotovost společnosti a krátkodobou pozici aktiv ve vztahu ke svým krátkodobým závazkům a na schopnost splnit krátkodobé závazky, zejména pracovní kapitál.Poměr dluhů obecně zkoumá schopnost společnosti splácet své dluhové závazky a velikost dluhů společnosti ve vztahu k jejímu vlastnímu kapitálu nebo aktivům. Nakonec ukazatele ziskovosti poskytují informace o návratnosti použitých aktiv, investovaných dolarů nebo majetkových účastí. (Další informace o analýze poměru čtením Analýza investic rychle s poměry .)

Další obrazovka obsahuje parametry ocenění akcií, které investorům pomáhají určit, zda je cena akcií atraktivní vzhledem k výnosům společnosti, aktivům, účetní hodnotě a další charakteristiky. Mezi společné násobky ocenění patří příjmy z prodeje (P / E), cena za prodej (P / S), cena za knihu (P / B) a podniková hodnota zisků před úroky, daněmi, odpisy a amortizací EV / EBITDA).

Krok 3: Vytvoření obrazovky
Existuje několik profesionálních softwarových balíčků pro screening a některé z makléřských firem a veřejných internetových stránek také nabízejí hodně z těchto informací. Při sestavování obrazovky podle výše uvedených kritérií investoři nejprve musí stanovit investiční cíle, zejména časový horizont, daňové důsledky a toleranci vůči riziku. Po stanovení cílů mohou investoři zvolit parametry kritérií použité na obrazovce.

Příklad 1 22-letý investor právě přistál svou první práci z vysoké školy a chce do některých akcií dát nějaké dárky. Má dlouhý časový horizont, chce minimalizovat daně a má vysokou toleranci vůči riziku. Cítí se spokojen s první společností, která nabízí vysoký růstový potenciál v dlouhodobém horizontu, ale také s vyšším rizikem než se starší společností. Jeho pozornost by měla být následující: Průmysl v počáteční fázi Vysoký růst tržeb Menší tržní kapitalizace (méně než 1 miliarda USD) Poměry: a vynakládají více, než mají k zahájení podnikání Ocenění: obecně pouze P / S je možným opatřením, protože výdělky jsou typicky záporné.

Příklad 2 a žádný dlouhodobý dluh má obecně nižší toleranci vůči riziku a musí zajistit, aby jeho úspora trvala po zbytek jeho života. Tento investor se cítí spokojenější se zralými společnostmi s nižším růstovým potenciálem. Jeho kritéria screeningu by se měla zaměřit na následující: Starší průmysl Společnosti s nízkou nebo žádnou růstem Větší tržní kapitalizace Poměry: silná likvidita a nízké zadlužení, vysoké ukazatele návratnosti < obecně platí jakýkoliv poměr, ale použití P / E, P / B nebo EV / EBITDA je běžné; tento investor by měl usilovat o nízké násobky a vysoké dividendové výnosy Krok 4: Zúžení výstupu

I po použití obrazovky může mnoho společností stále splňovat vaše kritéria. Zúžení seznamu vyžaduje další podrobnosti o konkrétních společnostech, jako je úroveň spokojenosti s průmyslem nebo osobní nebo společenské zájmy. Když je pole dostatečně zúžené, je na čase provést hlubokou analýzu společnosti pomocí všech veřejně dostupných informací, včetně dokumentů Komise pro cenné papíry a burzy a firemních nebo investorských webových stránek.
Závěr

Zatímco množství informací a možností může způsobit, že investování bude ohromující, porozumění vašim investičním cílům a vybudování obrazovky založené na těchto cílech, pomůže vám vybrat akcie, které vyhovují vašim potřebám. Je však důležité si uvědomit, že tyto screeningové kroky, ačkoli zužují seznam potenciálních investičních kandidátů, nenahrazují hloubkovou fundamentální analýzu.