Chráněné poznámky mohou být velmi komplikované téma. Koncept nemá definici v sadě. A tento strukturovaný produkt se nezvýšil až do poměrně nedávné doby - po bubnu dotcom.

Existuje mnoho způsobů, jak definovat poznámky chráněné hlavním principem, ale zde je nejjednodušší verze: Jedná se o kombinaci akcií nebo dluhopisů s balíčkem doplňků, kde máte záruku, že obdržíte splátku jistiny v době splatnosti. Je zřejmé, že potenciál vzestupu bude omezen, když budete mít záruku, že obdržíte jistotu při splatnosti (minus poplatky), ale existují dva různé typy poznámek chráněných hlavou, které ukazují výnosy různými způsoby. Jedna struktura s nulovým kuponem nabízí větší bezpečnost. Další struktura pojištění portfolia s konstantním podílem nabízí větší riziko a potenciální odměnu. (Pro související čtení viz: Strukturované poznámky: Co potřebujete vědět. )

Pro oba typy bankovek chráněných hlavou musí investoři držet do splatnosti a existují dvě rizika (ani jedno z nich není často vysoké riziko). První je bonita emitenta. Vzhledem k tomu, že emitent je obvykle velká instituce, riziko je obvykle nízké. To se také váže na další riziko, kterým je riziko volání.

Existuje pár negativů, o kterých byste měli vědět. Jeden, je těžké prozkoumat informace o tom, do čeho investujete. Dvě struktury těchto poznámek jsou často komplikované a matoucí - věnujte velkou pozornost nákladům a poplatkům - a nemají dostatek času na to, aby stanovit jejich hodnotu jako investiční nástroj. (Pro více informací viz: Jak jsou zdaněny komunální dluhopisy s nulovými kupóny? )

Nyní se podívejme na oba typy hlavních chráněných poznámek na individuálním základě.

Zero-kupón

Jedná se o bezpečnější rozmanitost poznámky chráněné hlavním principem. Protože, jak to naznačuje, neexistuje žádný kupón. Proto je vyžadováno pouze statické zajištění. Při emisi je 70% jistiny použito k nákupu obligace s nulovým kuponem. Zbývající prostředky jsou pak použity pro pákový efekt, což dává investorovi příležitost vidět zisk. Stejně jako u struktury pojistného portfolia s konstantním podílem lze tento kapitál použít pro balíček opcí v indexu, koši akcií, koše dluhopisů, komodit, měn a dokonce i zajišťovacích fondů. Ten je pro investory důležitý, protože neakreditovaní investoři obvykle nemají přístup ke zajišťovacím fondům. Nezávisle na podkladových aktivech, potenciál vzhůru bude omezen kvůli horní hranici. Tento strop existuje tak, aby byl v době splatnosti snadno zajištěn návrat jistiny. (Pro více informací viz: Vše o dluhopisech s nulovými kupóny. )

- 3 ->

Pojištění portfolia s konstantním podílem

U tohoto typu bankovek chráněných hlavou se investice do podkladového aktiva rovná jistině. To znamená větší pákový efekt a pákový efekt může být až dvakrát až třikrát investovaný. Pokud vše funguje dobře s podkladovými aktivy, není potřeba dodatečné ochrany hlavního povinného a ochrana může být prodána. Na druhou stranu, pokud podkladová aktiva nepracují dobře, bude vyžadována dodatečná ochrana.

To může vést k nákupu dluhopisu s nulovým kuponem nebo scénářu knock-out, který se týká nešťastného výskytu NAV, který odpovídá nákladům na ochranu. To povede k úplné ochraně, která bude následkem záruky vrácení jistiny, avšak bez zisku. V tomto scénáři, když přidáte náklady a poplatky, je to vlastně ztráta. Musíte také ovlivňovat inflaci. Pokud se vrátí hlavní a není tam žádný zisk, nebudete bít inflaci. To platí i pro strukturu nulového kupónu. ( ) Další důležitá informace

Většina hlavních chráněných poznámek nemá žádný kupón a nabízí jednorázové výplaty na adrese:

Použití voleb Knockout pro snížení nákladů na zajištění. splatnost. Výnos bude vycházet z původního kapitálu plus NAV nebo z výkonnosti podkladových aktiv bez poplatků. Zralost je zpravidla mezi šesti a deseti lety.

Není možné nalézt poznámky chráněné před hlavami, které nabízejí kupony. Zatímco to vede k důsledným příjmům, je důležité vědět, že tyto příjmy budou vyčerpány od jistiny, která je zaručena vrácena v době splatnosti. Pokud chcete zachovat veškerou splatnou jistinu v době splatnosti, můžete požádat o upozornění chráněnou proti hlavnímu principu, které nabízí pravidelné výnosy na základě výkonnosti podkladových aktiv.

Provádění výzkumu o hlavních chráněných poznámkách není snadné, ale můžete se podívat na memorandum o nabídce. To je opravdu více pro bezpečnostní regulátory, ale můžete získat některé informace o účetní závěrce a manažer bios. Na související poznámce je téměř nemožné porovnat poznámky chráněné hlavním jménem, ​​protože žádné dva nejsou stejné. Když spojíte podkladová aktiva, stavbu, tržní podmínky a úrokové sazby, nenajdete žádnou shodu. ( Principálně chráněné poznámky: hedge fondy pro každodenní investory .)

Bottom Line

Pokud chcete bezpečnou investici, kde je jistota vrácena vaší jistině, zvažte hledáním poznámek chráněných hlavou. Přesto se doporučuje provést nějaký výzkum emitenta o bonitě a zjistit, zda existuje riziko hovoru. Pokud se rozhodnete využít tohoto investičního prostředku, můžete zvolit mezi vydáním portfolia s nulovým kuponem nebo konstantním podílem. První z nich nabízí statické zajištění, které zaručuje návrat jistiny při splatnosti. Ten využívá větší pákový efekt a dynamické zajištění, které zaručuje vrácení jistiny při splatnosti.Potenciál vzhůru bude vyšší, ale bude pravděpodobnější, že nevidíte žádný zisk. (Více informací naleznete v: Jak najít nejlepší sázky v Muni Bonds )